Vì sao việc cắt giảm nguồn cung của OPEC+ không làm tăng giá dầu thế giới?
Các thành viên Ả Rập Saudi và Nga, các nhà xuất khẩu dầu mỏ lớn nhất thế giới, đã cắt giảm sâu nguồn cung dầu vào ngày 3/7 trong nỗ lực đẩy giá cao hơn. Tuy nhiên, động thái này chỉ nâng đỡ thị trường trong một thời gian ngắn.
Cả hai lần cắt giảm đều đi kèm với một thỏa thuận lớn hơn của OPEC+ nhằm hạn chế nguồn cung vào năm 2024 được đưa ra lần đầu vào tháng 4 và đưa tổng mức giảm sản lượng được công bố lên hơn 5 triệu thùng mỗi ngày (bpd), tương đương khoảng 5% sản lượng dầu toàn cầu. Thông báo bất ngờ vào tháng 4 đã cắt giảm sản lượng sâu hơn được đưa ra vào tháng 11 năm ngoái và giúp tăng giá khoảng 9 USD một thùng lên trên 87 USD một thùng trong những ngày sau đó.
Nhưng giá dầu thô chuẩn đã làm giảm mức tăng đó kể từ đó, với hợp đồng tương lai Brent giao dịch vào ngày 4/7 chỉ dưới 76 USD/thùng. Các nhà phân tích của Eurasia Group lập luận rằng việc cắt giảm bổ sung sẽ làm thay đổi rất ít tâm lý giảm giá trong một thị trường đang bi quan về triển vọng tăng trưởng nhu cầu dầu trong nửa cuối năm. Những lý do chính khiến việc cắt giảm sản lượng của OPEC+ không thể nâng giá dầu lên đáng kể.
Nguyên nhân là do nhu cầu yếu, dữ liệu từ Trung Quốc đã làm dấy lên lo ngại rằng sự phục hồi kinh tế ở quốc gia tiêu thụ dầu lớn thứ hai thế giới đang mất đà. Nhà phân tích Carsten Fritsch của Commerzbank cho biết sự phục hồi kinh tế ở Trung Quốc sau khi dỡ bỏ các hạn chế về Covid chậm hơn đáng kể so với dự đoán.
Lãi suất cao hơn thêm vào những lo lắng, các ngân hàng trung ương hàng đầu, bao gồm Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, đang cảnh báo nhiều đợt tăng lãi suất có thể sắp xảy ra để chống lại lạm phát cao. Lãi suất cao hơn ăn vào thu nhập khả dụng của người tiêu dùng và có thể dẫn đến chi tiêu ít hơn cho việc lái xe và đi lại, hạn chế nhu cầu dầu mỏ.
Tamas Varga, nhà phân tích của PVM cho biết các nhà máy đang gặp khó khăn trên toàn cầu khi lĩnh vực này bị thu hẹp ở Nhật Bản, khu vực đồng Euro, Anh và Mỹ trong khi chậm lại ở Trung Quốc vào tháng trước.
Tất cả điều này có nghĩa là các nhà đầu tư nghi ngờ khả năng nhu cầu dầu mỏ sẽ phục hồi mạnh trong nửa cuối năm 2023.
Sản lượng của Mỹ tăng: tăng trưởng sản lượng của Mỹ nhanh hơn dự kiến cũng góp phần khiến thị trường bi quan về đà tăng giá dầu. Cơ quan Thông tin Năng lượng dự báo sản lượng dầu thô của Mỹ sẽ tăng 720.000 thùng/ngày lên 12,61 triệu thùng/ngày trong năm nay, cao hơn mức tăng dự báo trước đó là 640.000 thùng/ngày. Con số này so với khoảng 10 triệu thùng/ngày vào năm 2018.
Ít tăng giá: Vào năm 2020, Bộ trưởng Năng lượng Ả Rập Saudi, Hoàng tử Abdulaziz bin Salman, đã cảnh báo các nhà giao dịch không nên đặt cược quá nhiều vào thị trường dầu mỏ. Ông lặp lại cảnh báo của mình trước cuộc họp OPEC+ ngày 4/6, nói với các nhà đầu cơ "hãy coi chừng", điều mà nhiều nhà đầu tư và nhà quan sát thị trường hiểu là tín hiệu OPEC+ có thể xem xét cắt giảm sản lượng hơn nữa để trừng phạt những người đặt cược vào giá thấp hơn. Tuy nhiên, các nhà đầu tư tiếp tục cắt giảm các vị thế mua. Dữ liệu mới nhất cho thấy tổng hợp các vị thế mua trong hợp đồng tương lai WTI và Brent đã giảm 66.000 hợp đồng xuống còn 231.000 - chỉ cao hơn 48.0000 so với mức thấp nhất vào tháng 3/2020 theo sau sự sụt giảm giá chóng mặt do Covid.