Chứng khoán hôm nay ngày 13/10: nhận định thị trường, phân tích và khuyến nghị cổ phiếu MWG, PVD

Nhận định chứng khoán ngày 13/10

Theo các chuyên gia, về góc nhìn kỹ thuật, lực bán về cuối phiên khiến cho chỉ số VN Index chưa thể tạo được mẫu hình nến White marubozu hoàn chỉnh. Với việc chỉ báo RSI tại khung đồ thị ngày và giờ đã tạo tín hiệu phân kỳ dương kèm với việc chỉ báo DI - đang suy yếu dần cho thấy VN Index có thể có nhịp phục hồi ngắn tại đây.

Tuy nhiên việc chỉ báo MACD vẫn chưa tạo đáy đầu tiên nên trường hợp VN Index bước vào sóng tăng điểm mạnh trở lại là khó có thể xảy ra. Ngưỡng kháng cự gần nhất thị trường phải đối mặt sẽ quanh khu vực điểm 1045 – 1050.

Các chuyên gia cũng khuyến nghị các nhà đầu tư tận dụng những phiên tăng điểm tốt của thị trường chứng khoán để cơ cấu lại danh mục, hạn chế giải ngân mua đuổi cổ phiếu với tỉ trọng lớn.

Khuyến nghị mua cổ phiếu MWG với giá mục tiêu hạ xuống còn 81,600 đồng/cp

Công ty cổ phần chứng khoán Mirae Asset Việt Nam phân tích, nhận định và khuyến nghị mua cổ phiếu MWG của Công ty cổ phần đầu tư Thế Giới Di Động.

Theo Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam, tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của MWG tăng mạnh trong tháng 7 và 8/2022 so với cùng kỳ do tác động của các đợt giãn cách trong quý 3 2021. Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế trong hai tháng này tăng hơn 30% cùng kỳ. Lũy kế 8T2022, doanh thu và lợi nhuận ròng đạt 92.3 nghìn tỷ (+18% cùng kỳ) và 3.2 nghìn tỷ (+6% cùng kỳ), lần lượt hoàn thành 66% và 50% kế hoạch năm. Đáng lưu ý, biên lợi nhuận ròng giảm xuống còn 3.4%, giảm 0.4%p so với 8T2021, nguyên nhân có thể đến từ tăng tỷ trọng doanh thu online (14% trong 8T2022 so với 8.9% trong 8T2021).

Bằng việc đóng cửa các cửa hàng không hiệu quả cũng như thiết kế lại cửa hàng cả về trưng bày và danh mục hàng hóa, doanh thu trên mỗi cửa hàng tăng trưởng rõ rệt trong thời gian ngắn. Kể từ tháng 4/2022 khi MWG khởi động chiến dịch tái cơ cấu Bách Hóa Xanh, 414 cửa hàng đã đóng cửa, chiếm 19.3% số lượng cửa hàng giai đoạn đỉnh. Đến tháng 8, doanh thu trung bình hàng tháng trên mỗi cửa hàng đạt 1.36 tỷ, tăng sấp sỉ 33% so với quý 1/2022. Từ đây đến cuối năm, ban lãnh đạo đề ra mục tiêu tăng doanh thu hàng tháng của cửa hàng lên mức 1.5-1.6 tỷ. Ngoài mục tiêu tăng doanh thu, Bách Hóa Xanh cũng kỳ vọng đạt điểm hòa vốn cuối năm 2022 nhờ vào chuẩn hóa quy trình vận hành, giảm hao hụt và hủy hàng, tối ưu hóa các chi phí.

Điểm đặc biệt ở MWG là đòn bẩy tài chính thấp và kỳ vọng bứt phá của Bách Hóa Xanh sẽ duy trì kết quả kinh doanh tốt hơn so với các đối thủ. So với doanh nghiệp cùng ngành như FRT, nợ trên vốn chủ của MWG thấp hơn gần 3 lần. Nợ ròng chỉ chiếm khoảng 87% vốn chủ sở hữu vào cuối quý 2 2022. Với tỷ lệ đòn bẩy tài chính tương đối thấp, lợi nhuận của MWG sẽ ít bị ảnh hưởng bởi việc tăng lãi suất. Ngoài ra, nếu Bách Hóa Xanh có khả năng đạt điểm hòa vốn và tiếp tục duy trì, MWG có thể tái khởi động việc mở rộng chuỗi trong thời gian tới. Tuy nhiên, việc tăng doanh thu trên mỗi cửa hàng có thể một phần do lưu lượng kết chuyển từ các cửa hàng cũ đã đóng cửa, vì vậy, tính bền vững của việc doanh thu tăng vẫn cần thời gian quan sát thêm.

Do đó, Công ty cổ phần chứng khoán Mirae Asset Việt Nam duy trì khuyến nghị mua đối với MWG và điều chỉnh dự phóng kết quả kinh doanh dựa trên kết quả hoạt động 8T2022 cũng như tăng chi phí vốn bao gồm vốn vay và vốn chủ sở hữu do lãi suất tăng, nên giá mục tiêu cho MWG hạ xuống 81,600 đồng/cp (từ 89,400 đồng/cp), tương đương với mức P/E dự phóng 2023 là 19x.

Tuy nhiên, rủi ro giảm giá chính là các yếu tố bất ổn vĩ mô cả trong và ngoài nước có thể dẫn đến làn sóng tháo chạy khỏi các tài sản có tính rủi ro cao như cổ phiếu, kết quả là cổ phiếu có thể bị giao dịch ở mức chiết khấu sâu.

Khuyến nghị mua cổ phiếu PVD với giá mục tiêu là 24.581 đồng/cp

Công ty chứng khoán Vietcombank (VCBS) phân tích và nhận định cổ phiếu PVD của Tổng Công ty cổ phần Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí với giá mục tiêu là 24.581 đồng/cp.

Theo VCBS, PVD đạt doanh thu tương ứng 2.651 tỷ đồng (+76% yoy), LNST âm gần 153 tỷ đồng (cùng kỳ âm 70 tỷ đồng). Doanh thu tăng mạnh đến từ hiệu suất cho thuê giàn khoan tăng, giá thuê giàn khoan tự nâng tăng 14% yoy đạt mức trên 70.000 USD/ngày và giá dầu tăng cao trong 6 tháng đầu năm 2022 đã góp phần cải thiện nhu cầu thuê giàn khoan cũng như giá thuê.

Năm 2022-2023 được dự báo sẽ là năm khả quan cho PVD bởi giá dầu Brent dự báo 2022-2023 vẫn duy trì ở mức tăng 85 – 90 USD/thùng, do đó sẽ kích hoạt các hoạt động thăm dò và khai thác dầu khí.

Bên cạnh đó, thị trường giàn khoan thế giới đang dần tiệm cận đạt trạng thái cân bằng cung-cầu, khi đó giá cho thuê giàn khoan sẽ cải thiện. Giai đoạn năm 2015-2019 ngành khoan thế giới đã phải chứng kiến giá dầu sụt giảm sâu, số lượng giàn khoan tạm dừng và các giàn khoan đóng mới phải hủy kế hoạch. Với giá dầu từ năm 2020-2022 phục hồi đã thúc đẩy nhu cầu hoạt động khoan trở lại, từ đó gía thuê giàn cải thiện sẽ giúp cho các hợp đồng tái ký mới của PVD thuận lợi với giá thuê tốt hơn.

Thêm nữa, sản lượng tiêu thụ dầu hồi phục do tăng trưởng nhu cầu sau đại dịch. Hoạt động cho thuê giàn khoan tại khu vực Đông Nam Á đang hồi phục ấn tượng. Đặc biệt, hiệu suất hoạt động các giàn cũng cải thiện đạt >80%. Các giàn đều có việc làm, giàn TAD đã ký hợp đồng khoan cho dự án nước sâu Brunei Shell Petroleum với thời hạn 6 năm và giá thuê 89.000 USD/ngày, sau 5 năm giàn không có việc làm.

Do đó, VCBS kỳ vọng năm 2022-2023 PVD sẽ ghi nhận doanh thu lần lượt 5.305 tỷ đồng (+30% yoy) và 5.530 tỷ đồng (+4% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt lần lượt 72 tỷ đồng (+95% yoy) và 94 tỷ đồng (+31% yoy), EPS 2022F đạt 149 đồng/cp và EPS 2023F 180 đồng/cp.

Sử dụng phương pháp định giá dòng tiền DCF, VCBS đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu PVD với giá mục tiêu kỳ hạn 1 năm là 24.581 đồng/cp.