Cơ hội nào cho nhà đầu tư nửa cuối năm 2024?

Nhiều ngân hàng trung ương dự báo cắt giảm lãi suất

Chia sẻ với phóng viên bên lề Hội thảo “Tìm cơ hội đầu tư nửa cuối năm 2024” diễn ra mới đây, ông Trịnh Hà - chuyên gia chiến lược thị trường Exness Investment Bank đánh giá, thị trường tài chính nửa cuối năm đang tập trung vào khả năng cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương lớn như: Cục Dự trữ liên bang Mỹ dự kiến cắt giảm 3 lần trong tháng 9, 11 và 12; Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến cắt giảm lãi suất đợt tiếp theo trong tháng 9 và tháng 12; Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) cắt giảm lãi suất dự kiến trong tháng 8 và tháng 11, ngược lại là Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) dự kiến tăng lãi suất và cắt giảm chương trình mua trái phiếu còn 3 tỷ yên từ 6 tỷ, có nghĩa giảm mức cung tiền ra thị trường...

"Điều đó cho thấy các nước lớn như Mỹ, Anh, châu Âu đã khá tự tin về xu hướng giảm phát. Câu chuyện ở đây là liệu tiến độ cắt giảm lãi suất có phù hợp hay không vì nếu cắt sớm thì lạm phát sẽ lên lại nhưng nếu chậm thì sẽ gây ra suy thoái kinh tế" - ông Trịnh Hà băn khoăn.

Trên thực tế, các chuyên gia kinh tế cho biết đã có một số dấu hiệu của khả năng suy thoái xảy ra của kinh tế Mỹ với đường lợi suất trái phiếu chính phủ đảo ngược kết hợp với chỉ số LEI (leading economic indicator) đang quanh ở mức chỉ ra cho thấy có khả năng suy thoái. Ngoài ra, một số nhận định cũng cho rằng, xác suất kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái đạt 30%.

Tuy nhiên, theo nhận định của ông Trịnh Hà, thị trường tài chính lần này khá mạnh mẽ và khác với các lần trước do: Các khoản vay cố định 30 năm duy trì ở mức lãi suất thấp kể từ 2014 trở đi cho đến khi trước dịch Covid-19 khiến cho người dân hay các doanh nghiệp ít bị ảnh hưởng mặc dù lợi suất trái phiếu tăng cao. Thị trường bất động sản tăng trưởng chậm không như giai đoạn khủng hoảng trước đó.

Đặc biệt, là thị trường chứng khoán tăng trưởng rất mạnh và tâp trung chủ yếu vào cơn sốt AI và thực tế AI cũng đã mang lại dòng tiền tốt cho các công ty có các sản phẩm đầu vào phục vụ cho công nghệ này, ngoài ra công nghệ AI thời gian qua cũng đang dần thâm nhập sâu rộng vào đời sống kinh tế và giúp tăng năng suất lên gấp bội.

“Với khả năng cắt giảm lãi suất sắp tới, thị trường tài chính sẽ đón nhận chu kỳ mới của nền kinh tế, chuyển dần qua pha phục hồi” – ông Trịnh Hà dự báo và cho rằng, trước diễn biến của kinh tế thế giới, dòng vốn dự kiến sẽ chảy ngược lại các thị trường mới nổi và trái phiếu có rủi ro cao, tài sản có mức beta cao sau khi các ngân hàng trung ương lớn cắt giảm lãi suất.

Ông Trịnh Hà cho rằng: Giai đoạn phục hồi cũng là giai đoạn chú trọng tới hiệu quả thay vì mở rộng do chưa chắc chắn về tương lai. Chính vì vậy cổ phiếu ngành công nghệ được ưa chuộng và có thể tiếp tục vẫn được để mắt tới cho tới khi có dấu hiệu tăng trưởng về lợi nhuận chậm lại. Ngoài ra, các cổ phiếu của các công ty nhỏ (small cap) hay các thị trường mới nổi cũng sẽ có thể bắt đầu một chu kỳ tăng mới sau khi bắt đầu qua đáy với nền kinh tế thế giới trong giai đoạn phục hồi này.

Ngoài cổ phiếu, vàng và một số kim loại hiếm vẫn là một kênh hấp dẫn khi các ngân hàng trung ương, đặc biệt là FED cắt giảm lãi suất khiến đồng USD giảm, chi phí cơ hội cho việc nắm giữ vàng sẽ giảm dần thúc đẩy mức hấp dẫn của vàng. Ngoài ra, có rủi ro khủng hoảng xảy ra thì vàng cũng là một nơi trú ẩn an toàn.

Lời khuyên nào cho nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi nhuận?

Theo ông Trịnh Hà, thị trường quản lý tài sản Việt Nam đang sở hữu nhiều tiềm năng nhưng vẫn đi sau nhiều nước trong khu vực. Cụ thể, ở các nước phát triển như Anh, Mỹ, Thuỵ Sỹ, Hồng Kông (Trung Quốc), Singapore… tỷ trọng nhà đầu tư là tổ chức, các công ty quản lý quỹ đầu tư chiếm tới 80%, trong khi ở Việt Nam vẫn đa số là nhà đầu tư riêng lẻ, chiếm gần 90%.

Bên cạnh đó, tại các nước phát triển họ đã thiết lập các định chế tài chính chặt chẽ để thúc đẩy ngành quản lý quỹ phát triển năng động và mạnh mẽ thông qua các chính sách ưu đãi về thuế. Ví dụ ở Singapore, ngành quản lý quỹ được ưu đãi về thuế, miễn thu nhập thuế từ hoạt động chuyển nhượng vốn và nhà đầu tư tham gia uỷ thác vào quỹ được miễn thuế thu nhập cá nhân đối với khoản thu nhập từ quỹ đó. Từ đó các nhà cung cấp sản phẩm và dịch vụ đầu tư quản lý danh mục tài sản đa dạng hơn, các công nghệ phát triển phần mềm quản lý tài sản cũng trở nên tiên tiến, năng động và dễ dùng hơn cho nhà đầu tư.

Còn tại Việt Nam, hiện đang đối mặt với rào cản là công ty quản lý quỹ phải khấu trừ hơn 5% thuế thu nhập cá nhân trước khi chi trả lợi tức cho nhà đầu tư và thêm 20% thuế suất cho thu nhập cá nhân. Điều này cũng tạo ra những thách thức lớn cho các công ty quản lý quỹ trong việc đầu tư công nghệ phục vụ nhu cầu nhà đầu tư. Trong khi đó, nhiều nhà đầu tư trong nước vẫn không hiểu được các rủi ro và lợi ích của việc đầu tư, hiện tượng đầu tư theo trào lưu ở giới trẻ vẫn không được kiểm soát, đồng nghĩa với việc có thể dẫn đến những quyết định sai lầm.

Lời khuyên cho các nhà đầu tư giúp giảm thiểu rủi ro và nâng cao lợi nhuận tổng thể trong dài hạn nên đa dạng hoá danh mục và “đừng bỏ tất cả trứng vào một giỏ”. Tuy nhiên, cũng không nên đa dạng hoá quá mức danh mục đầu tư, có nghĩa là đầu tư tiền vào hơn 10 phương tiện đầu tư. “Bởi khi dàn trải các khoản đầu tư ra quá nhiều nhóm, sẽ dẫn đến nguy cơ hạn chế tiềm năng thu được lợi nhuận cao hơn và gây khó khăn cho việc giám sát và tái cân bằng danh mục đầu tư” – ông Trịnh Hà đưa ra lời khuyên.

Một giải pháp nữa giúp nhà đầu tư quản trị rủi ro được chuyên gia của Exness Investment Bank đề xuất đó là, nhà đầu tư cần tập trung đánh giá cơ hội đầu tư sau đó mới đưa ra quyết định phân bổ nguồn vốn. Đặc biệt, cần lựa chọn nhà cung cấp đa dạng tài sản / sản phẩm và dịch vụ quản lý tài chính chuyên nghiệp tích hợp công nghệ tiên tiến và hiện đại. Điều này sẽ giúp nhà đầu tư tiếp cận được đa dạng các loại tài sản, phục vụ cho chiến lược đa dạng hóa danh mục đầu tư.