Chứng khoán hôm nay ngày 18/11: Nhận định thị trường và khuyến nghị cổ phiếu CMG

Nhận định thị trường chứng khoán ngày 18/11

Các công ty chứng khoán đã đưa ra những phân tích và nhận định khả năng xảy ra của chỉ số VN-Index trong phiên giao dịch ngày 18/11 để các nhà đầu tư tham khảo trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Công ty Chứng khoán MB (MBS) nhận định, thị trường đã hồi được gần 100 điểm kể từ đáy trong 2 phiên vừa qua, tương đương tăng 10,8%, do vậy số lượng cổ phiếu bắt đáy có lãi ở mức bình quân như thị trường đang rất lớn khi có cả tỷ cổ phiếu được trao tay ở phiên trước đó. Thanh khoản thấp hơn có nghĩa là nhà đầu tư đang kỳ vọng thị trường sẽ còn tăng tiếp, ít nhất là đủ vòng T+ của lượng hàng bắt đáy trong phiên "bùng nổ". Do vậy, diễn biến ở phiên 18/11 sẽ rất đáng chú ý khi cả tỷ cổ phiếu bắt đáy về tài khoản. Trong kịch bản tích cực, nếu thanh khoản thị trường tiếp tục được giữ như 2 phiên vừa qua, dòng tiền đang đứng ngoài sẽ bị thuyết phục.

Dưới "lăng kính" của Công ty cổ phần chứng khoán Đà Nẵng (DSC), thị trường đang xuất hiện sức ép từ phe bán sớm xuất hiện, đặc biệt tại ngưỡng kháng cự trung bình động ma20 quanh 990 điểm. Đây cũng là biên trên của kênh xu hướng giảm giai đoạn gần mà thị trường nhiều lần tiệm cận thất bại. Sau 2 phiên tăng trần dự báo áp thị trường sẽ gặp áp lực chốt lời gia tăng đối với vị thế ngắn hạn. Hơn nữa, VN-Index thường xuất hiện lực cung gia tăng vào ngày thứ 6 và có thể áp lực sẽ mạnh mẽ hơn nữa khi cuối tuần sẽ khai mạc World Cup 2022.

Do đó, nhà đầu tư cần chú trọng việc quản trị và cơ cấu danh mục đối với danh mục "yếu" dưới sức ép từ giải chấp, sự phục hồi theo quán tính hệ thống là thời điểm phù hợp để bán ra những cổ phiếu penny (không cơ bản). Trong trường hợp thị trường hồi phục thì độ phân hóa cao sớm thể hiện rõ, dòng tiền chú trọng với nhóm cổ phiếu tăng trường trong bối cảnh thiếu hụt dòng tiền vẫn là vấn đề nhức nhối trên toàn nền kinh tế.

"Chiến lược trong ngắn hạn, chúng tôi khuyến nghị chốt lời từng phần đối với vị thế bắt đáy thành công. Đối với vị thế chưa mua vào cổ phiếu, ưu tiên điểm mua khi thị trường xuất hiện yếu tố “rung lắc” về hỗ trợ tại 945 điểm. Hạn chế mua đuổi khi điểm số hướng về vùng kháng cự 990-1.000 điểm", DSC khuyến nghị.

Công ty chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho rằng, thị trường dự báo có thể kiểm tra lại vùng hỗ trợ quanh 900 điểm sau hai phiên tăng điểm với nhiều cổ phiếu có mức hồi mạnh trên 20%. Sự thiếu vắng dòng tiền và diễn biến tiêu cực của nhóm bất động sản vẫn là yếu tố rủi ro đối với thị trường giai đoạn hiện tại.

BVSC vẫn giữ quan điểm khi thị trường lên là cơ hội để nhà đầu tư chủ động bán hiện hóa lợi nhuận các vị thế đã mua dò đáy hoặc cơ cấu danh mục sang các mã tiềm năng. Các hoạt động mua chỉ nên xem xét thực hiện khi VN-Index kiểm định lại vùng 900-910 điểm hoặc sâu hơn.

Khuyến nghị mua cổ phiếu CMG với giá mục tiêu 52.300 đồng

Công ty chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI) đã đưa những phân tích, định giá và khuyến nghị về cổ phiếu CMG của Công ty cổ phần Tập đoàn Công nghệ CMC.

Theo CSI, luận điểm để đầu tư của cổ phiếu CMG thể hiện ở nhiều yếu tố thúc đẩy tăng trưởng cho công ty công nghệ. Đầu tiên là xu hướng chuyển đổi số phát triển rộng rãi ở cả khu vực công và tư nhân tại Việt Nam. Về khu vực công, Chính phủ đặt ra nhiệm vụ 63 địa phương phải có ít nhất 1 nền tảng số trong năm 2022. Về khu vực tư nhân, số lượng tham gia chuyển đổi trong nửa đầu năm 2022 đạt 3.300 doanh nghiệp, hoàn thành 55% so với kế hoạch năm.

Kết quả kinh doanh có mức tăng trưởng mạnh mẽ, doanh thu 3 quý gần nhất đều có mức tăng trưởng trên 30%. Doanh thu từ công ty chủ yếu đến từ 3 khối công nghệ và giải pháp, hạ tầng số và kinh doanh quốc tế. Cụ thể, doanh thu Quý III/2022 của kinh doanh quốc tế, hạ tầng số và kinh doanh khác lần lượt tăng trưởng 81%, 20%, 20% so với cùng kỳ năm trước.

Lợi nhuận sau thuế Quý III/2022 cũng tăng trưởng 20% so với cùng kỳ năm trước, trong đó khối kinh doanh quốc tế tăng trưởng 86%. Các khoản đầu tư mới trong năm 2022 giúp CMG có thêm nhiều dư địa tăng trưởng ở tất cả các khối: Khối Kinh doanh quốc tế mở rộng các thị trường mới tại Nhật bản (Osaka) và Singapore (CMC Global), khối Hạ tầng số có hoạt động của DC (trung tâm dữ liệu) Tân Thuận, mở rộng DC tại Tòa nhà CMC bắt đầu khai thác năm 1 (CMC Telecom), khối nghiên cứu & giáo dục có Trường Đại học CMC bắt đầu đi vào tuyển sinh năm 2022 (sau khi M&A), mảng Kinh doanh khác là CCS Hồ Chí Minh bắt đầu đi vào vận hành.

Điều đáng chú ý, CMG không gặp khó khăn trong việc trả nợ vay mặc dù tỷ lệ nợ trên tổng tài sản luôn giữ mức khá cao trên 50%. Tỷ lệ nợ vay ngắn hạn và dài hạn lần lượt chỉ chiếm khoảng 10% và 13% trên tổng tài sản, còn lại là chi phí phải trả người bán và chi phí phải trả cho việc thuê ngoài, mua ngoài. Tỷ lệ lợi nhuận trước thuế/lãi vay luôn duy trì ở mức 5-6 lần.

Quy mô nhân sự tính đến cuối tháng 3/2022 tăng mạnh 58% so với năm 2020 với chi phí nhân công khá thấp so với thế giới (25 triệu đồng/tháng) tạo điều kiện để CMG đẩy mạnh hoạt động kinh doanh và đem lại lợi nhuận cao khi tất cả các đơn vị của CMC đều hướng tới chiến lược Go Global vươn ra thị trường quốc tế dưới sự tư vấn chiến lược của McKinsey.

Cổ phiếu CMG cũng được nhà đầu tư quan tâm vì công ty trả cổ tức ổn định qua các năm với tỷ lệ 8-10% và tăng mạnh trong năm 2022 khi doanh nghiệp kết hợp trả cổ tức năm 2021 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 100:13 và trả cổ phiếu thưởng do thực hiện tăng vốn cổ phần từ vốn chủ sở hữu với tỷ lệ 10.000:2.462.

Theo CSI, CMG cũng có thể đối mặt nhiều rủi ro như diễn biến xấu từ kinh tế vĩ mô trên thế giới có thể giảm nhu cầu hoặc tốc độ chuyển đổi số của các doanh nghiệp ở thị trường quốc tế. Bên cạnh đó, tỷ giá JPY suy giảm có thể ảnh hưởng đến doanh thu và lợi nhuận của CMG ở khối kinh doanh quốc tế.

Trước những yếu tố trên, CSI đã đưa ra những định giá và khuyến nghị khả quan về cổ phiếu CMG. Cụ thể, CSI sử dụng phương pháp P/E để tính giá trị hợp lý của cổ phiếu, theo đó P/E ngành đạt 13.4, EPS dự phóng đạt 3.900 đồng, giá trị hợp lý cho cổ phiếu CMG là 52.300 đồng, tăng trưởng 50.29%. Do đó, CSI giữ quan điểm mua cổ phiếu CMG với thời gian nắm giữ 1 năm.