Phố Wall tuần tới: Nhà đầu tư lo ngại điều gì?

Thị trường cổ phiếu bất ổn

Những biến động dữ dội trên các thị trường toàn cầu đang đẩy nhà đầu tư cổ phiếu Mỹ vào tình trạng căng thẳng trong tuần tới, khi đồng USD suy yếu và trái phiếu chính phủ Mỹ bị bán tháo làm gia tăng thêm sự biến động tiêu cực gần đây trên thị trường chứng khoán.

Chỉ số S&P 500 có đà tăng vững trong tuần vừa qua. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn đang giảm khoảng 13% so với mức đỉnh mọi thời đại được thiết lập ngày 19/2. Những lo ngại về thiệt hại kinh tế lâu dài vẫn còn.

Các nhà đầu tư đã bán tháo tài sản Mỹ, khiến đồng USD lao dốc so với các đồng tiền chủ chốt, trong khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ - vốn di chuyển ngược chiều với giá trái phiếu - tăng vọt.

Thị trường cổ phiếu đang “rất bất ổn” khi nhà đầu tư cố gắng định giá các rủi ro kinh tế, theo ông Mark Luschini - chiến lược gia trưởng của Công ty Janney Montgomery Scott.

“Thị trường như bị mắc kẹt bởi mức độ bất định đang rình rập. Vì thế, nhà đầu tư phần lớn không sẵn sàng đặt cược lớn theo bất kỳ chiều hướng nào”, ông Mark Luschini nói.

Một tuần đầy biến động của thị trường chứng khoán được đánh dấu bởi mức tăng 9,5% của chỉ số S&P 500 hôm 9/4 - mức tăng trong ngày lớn nhất kể từ tháng 10/2008, thời điểm khủng hoảng tài chính.

Chỉ số biến động Cboe (VIX) - thước đo tâm lý lo lắng của nhà đầu tư dựa trên thị trường quyền chọn - hiện đang ở quanh mức 40, cao gấp hơn hai lần mức trung vị lịch sử.

Lợi suất trái phiếu tăng

Nhà đầu tư cổ phiếu đang theo dõi chặt chẽ diễn biến trên các loại tài sản khác, đặc biệt là đồng USD và trái phiếu. Chỉ số USD, đo lường sức mạnh đồng USD so với rổ các đồng tiền chính, ngày 11/4 đã giảm xuống dưới mốc 100 lần đầu tiên sau gần hai năm, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đang hướng đến mức tăng hàng tuần lớn nhất trong nhiều thập kỷ.

Trong nhiều lần thị trường rủi ro trước đây, đồng USD và trái phiếu thường được coi là tài sản “trú ẩn an toàn”, nhưng điều đó đã không còn đúng trong tuần vừa qua, khi cả hai cũng chịu áp lực trong lúc cổ phiếu lao dốc, theo ông Walter Todd - Giám đốc đầu tư tại Greenwood Capital ở Greenwood, Nam Carolina.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã vượt mốc 4,5% vào ngày 11/4, mức được nhiều nhà đầu tư coi là có thể gây ra sóng gió cho thị trường cổ phiếu, bởi lãi suất cao khiến chi phí vay của doanh nghiệp và người tiêu dùng tăng, đồng thời trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn so với cổ phiếu.

“Cho đến khi thị trường trái phiếu ổn định trở lại và đi theo đúng quy luật, các tài sản rủi ro sẽ còn gặp khó khăn”, các nhà phân tích tại Ngân hàng Barclays nhận định hôm 11/4.

Báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp Mỹ trong tuần tới sẽ là một phép thử khác đối với thị trường. Những cái tên lớn như Goldman Sachs, Johnson & Johnson và Netflix dự kiến công bố kết quả kinh doanh.

Ông Bryant VanCronkhite - nhà quản lý danh mục cấp cao tại Allspring Global Investments - cho biết, ông sẽ tìm kiếm các doanh nghiệp thể hiện sự tự tin và khả năng tiếp tục đầu tư bất chấp môi trường kinh doanh bất ổn.

“Tôi tìm kiếm các công ty có năng lực và mong muốn đầu tư xuyên suốt chu kỳ này”, ông Bryant VanCronkhit nói.

Dữ liệu về doanh số bán lẻ tháng 3 của Mỹ sẽ cung cấp cái nhìn về sức khỏe của người tiêu dùng. Một cuộc khảo sát ngày 11/4 cho thấy, niềm tin người tiêu dùng Mỹ đã giảm mạnh trong tháng 4, trong khi kỳ vọng lạm phát 12 tháng tăng lên mức cao nhất kể từ năm 1981 trong bối cảnh lo ngại về căng thẳng thương mại leo thang. Thị trường sẽ vẫn cực kỳ nhạy cảm với các diễn biến liên quan đến thương mại.