Vốn “thấm” nhanh vào nền kinh tế

Điểm sáng tăng trưởng

Số liệu được cập nhật tại Vụ Tín dụng các ngành kinh tế Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho thấy, đến hết tháng 5/2016, tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống ở mức 5,48% so với cuối năm 2015 và tăng tới 17,59% so với cùng kỳ năm ngoái.

Theo đánh giá của Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia, thanh khoản của hệ thống ngân hàng trong tháng 5 khá dồi dào, lãi suất trên thị trường liên ngân hàng giảm mạnh; mặt bằng lãi suất huy động ổn định so với tháng trước. Bên cạnh đó, cùng với việc đồng loạt hạ lãi suất cho vay trung và dài hạn, nhiều ngân hàng thương mại đã có những gói tín dụng hỗ trợ lãi suất cho các DN ở nhiều lĩnh vực, ngành nghề. Ngoài ra, những tác động tích cực của nền kinh tế và các chính sách phát triển sản xuất, kinh doanh của Chính phủ là động lực để các DN tập trung đầu tư cho hoạt động kinh doanh. Đây chính là những yếu tố góp phần cho tăng trưởng tín dụng ở mức khá cao những tháng đầu năm.

Điểm khác biệt trong tăng trưởng tín dụng những tháng đầu năm nay chính là tín dụng ngoại tệ âm. Tính đến ngày 31/5/2016, tín dụng ngoại tệ giảm 5,96% so với cuối năm 2015.

Theo nhận xét của một chuyên gia kinh tế, bức tranh tăng trưởng tín dụng 5 tháng qua có nhiều điểm sáng. Tín dụng đã tăng đều qua các tháng, điều này thể hiện sự phục hồi tích cực của nền kinh tế và chính sách tiền tệ cũng đã có những cải thiện tích cực để dòng vốn đến được với DN tốt hơn. Đại diện Vụ Tín dụng các ngành kinh tế chia sẻ thêm: Các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) - đối tượng có mức tăng tín dụng thấp hơn so với các lĩnh vực khác có sự “đổi ngôi”. Cho vay DNNVV tại các ngân hàng thương mại đã có mức tăng khá cao so với các lĩnh vực khác.

Lãi suất vẫn chịu nhiều áp lực

Mặc dù có khá nhiều tín hiệu tích cực nhưng những diễn biến thực tế của nền kinh tế hiện nay cũng mang lại áp lực không hề nhỏ cho lãi suất. Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia nhận định: Thị trường đang kỳ vọng về khả năng giảm nhẹ lãi suất cho vay trong thời gian tới. Tuy nhiên, áp lực lên mặt bằng lãi vẫn đáng kể do nhu cầu tín dụng tăng cao vào các quý cuối năm.

Liên quan tới lãi suất và tăng tín dụng của những tháng tới, các chuyên gia kinh tế cho rằng, việc NHNN nới một số quy định về cho vay bất động sản và giữ tỷ lệ sử dụng vốn ngắn hạn cho vay trung, dài hạn có thể khiến tín dụng sẽ tăng quá đà. TS. Võ Trí Thành - Viện trưởng Viện Nghiên cứu và quản lý kinh tế trung ương khẳng định, vấn đề đặt ra cho NHNN là giải được bài toán cân đối giữa ổn định và thúc đẩy tăng trưởng bởi cung tiền tăng sẽ gây áp lực lên lạm phát.

Trước đó, NHNN đã có Chỉ thị 04 lưu ý các ngân hàng thương mại cân nhắc khi xem xét cấp tín dụng cho những lĩnh vực cho vay tiềm ẩn rủi ro như bất động sản, dự án BOT… Đây được xem là sự phân luồng cần thiết của cơ quan quản lý nhà nước trong việc định hướng, nắn dòng vốn đi đúng đường, làm sao đảm bảo mục tiêu tăng trưởng nhưng cũng phải giữ được hiệu quả trong kinh doanh tiền tệ, ngăn chặn trước rủi ro có thể xảy ra. Bởi trên thực tế, những dự án trên thường đòi hỏi nguồn vốn lớn, đầu tư dài hạn, trong khi đó vốn ngân hàng phần nhiều là ngắn hạn nên phải tính toán cẩn trọng, thẩm định phương án trả nợ và năng lực của các chủ đầu tư kỹ càng.