Vị thế đồng USD được củng cố nhờ động thái mới của Fed

USD phục hồi giá trị, thị trường phản ứng tích cực

Theo Reuters ngày 8/5, đồng USD đã phục hồi đáng kể sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản trong biên độ 4,25% - 4,5%, qua đó củng cố vị thế của đồng tiền này trong hệ thống tài chính toàn cầu. Trong phiên giao dịch đêm 7/5, chỉ số USD Index tăng 0,3%, cho thấy phản ứng tích cực của nhà đầu tư trước thông điệp thận trọng nhưng ổn định từ Ngân hàng Trung ương Mỹ.

Dù có sự điều chỉnh nhẹ vào sáng 8/5 tại thị trường châu Á, USD Index lùi nhẹ 0,1% về mức 99,803, với xu hướng tổng thể vẫn là tích cực. Giới phân tích đánh giá, đây là biểu hiện cho thấy niềm tin của thị trường rằng Mỹ sẽ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ vững vàng và hợp lý trong thời gian tới.

Đáng chú ý, đà phục hồi của đồng USD cũng giúp gia tăng sức hấp dẫn của các tài sản định giá bằng USD, đặc biệt là trái phiếu Chính phủ Mỹ và các công cụ đầu tư ngắn hạn. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 7 điểm cơ bản về 4,275%, trong khi lợi suất trái phiếu hai năm giữ ổn định ở mức 3,785%. Điều này cho thấy, nhà đầu tư không kỳ vọng những biến động mạnh về chính sách trong ngắn hạn, đồng thời cho phép họ duy trì chiến lược nắm giữ tài sản bằng USD với tâm lý tương đối ổn định.

Trong bối cảnh lãi suất ở các nền kinh tế lớn khác còn nhiều biến động, đồng USD, với lợi thế về mức sinh lời và tính thanh khoản, tiếp tục giữ vai trò là “bến đỗ an toàn” cho dòng vốn quốc tế. Đây được xem là một tín hiệu tích cực cho nền kinh tế Mỹ khi nước này duy trì được niềm tin của thị trường tài chính toàn cầu.

Fed ưu tiên ổn định trong điều hành

Trong cuộc họp chính sách vừa diễn ra, Fed đã quyết định giữ nguyên mức lãi suất chuẩn - đúng như kỳ vọng của giới quan sát. Phát biểu sau cuộc họp, Chủ tịch Jerome Powell cho biết, ngân hàng trung ương cần thêm thời gian để theo dõi diễn biến của các chỉ số kinh tế vĩ mô như lạm phát và thị trường lao động, trước khi đưa ra bất kỳ điều chỉnh nào.

Fed đánh giá rằng, rủi ro lạm phát tuy đã giảm nhiệt so với năm trước, nhưng vẫn hiện hữu trong trung hạn. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp cũng có dấu hiệu tăng nhẹ, đặt ra thách thức cho mục tiêu kép của Fed là ổn định giá cả và toàn dụng lao động.

Trong bối cảnh đó, việc giữ nguyên chính sách lãi suất được xem là lựa chọn tối ưu, giúp đảm bảo sự ổn định cần thiết để nền kinh tế tiếp tục điều chỉnh và hấp thụ những biến động từ bên ngoài. Đây là chiến lược "phòng thủ chủ động" mà Fed đã theo đuổi trong suốt các kỳ họp gần đây, không hành động vội vàng, nhưng luôn chuẩn bị sẵn sàng để phản ứng khi có tín hiệu rõ ràng từ dữ liệu.

Ngay sau quyết định của Fed, thị trường đã điều chỉnh lại kỳ vọng về thời điểm cắt giảm lãi suất. Cụ thể, xác suất cắt giảm vào tháng 6 giảm còn 20% (từ 30% trước đó), trong khi khả năng cắt giảm vào tháng 7 được định giá ở mức 70%, thấp hơn nhiều so với mức gần như chắc chắn hồi tuần trước. Đây là dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư chấp nhận rằng chính sách tiền tệ có thể giữ nguyên lâu hơn dự kiến và điều đó không gây ra lo ngại lớn.

Tác động tích cực từ lập trường ổn định của Fed còn thể hiện ở sự phục hồi của thị trường chứng khoán. Chỉ số S&P 500 tương lai tăng 0,5%, Nasdaq tăng 0,7%, còn các chỉ số lớn tại châu Âu và châu Á đều đi lên. Giá vàng, tài sản thường tăng mạnh khi bất ổn kinh tế gia tăng, chỉ tăng nhẹ 0,7% lên mức 3.390 USD/ounce, thấp hơn ngưỡng kỷ lục 3.500 USD, cho thấy dòng tiền vẫn đang ưu tiên các tài sản có tính sinh lời hơn.

Ở góc độ toàn cầu, quyết sách ổn định từ Fed cũng mang lại “hiệu ứng dây chuyền” tích cực. Ngân hàng Trung ương Anh, Thụy Điển và Na Uy, vốn cũng đang có các cuộc họp chính sách trong tuần này, sẽ có thêm dư địa và thời gian để điều chỉnh lãi suất phù hợp với nội tại từng quốc gia, thay vì bị cuốn theo những thay đổi đột ngột từ phía Mỹ.