Giá vàng “nhảy múa” trong khi lãi suất thấp, kênh đầu tư nào đem lại hiệu quả trong thời gian tới?

Cẩn trọng khi mua vàng giá cao

Thời gian qua, giá vàng trong nước liên tục "nhảy múa", biến động mạnh trong thời gian ngắn. Cụ thể, ngày 28/12/2023, giá mua bán vàng SJC trong nước quanh mức 78,2/79,8 triệu đồng/lượng.

Đến ngày 29/12/2023 giá vàng thế giới tiếp tục tăng trong bối cảnh đồng USD giảm rất nhanh. Giá vàng SJC trong nước giảm mạnh 3,5 triệu đồng/lượng trong vài giờ buổi sáng, xuống còn 74 triệu đồng.

Trong bối cảnh kinh tế khó khăn, việc giá vàng tăng mạnh vô tình tạo hiệu ứng đám đông, khiến người người, nhà nhà đổ xô đi mua vàng với mong muốn kiếm lời trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, người mua được vùng giá hợp lý có thể kiếm lợi nhuận trong thời gian ngắn, nhưng khi lỡ mua vàng ở vùng giá đỉnh có thể lỗ ngược vài triệu đồng mỗi lượng chỉ trong một ngày.

Trước bối cảnh giá vàng liên tục "nhảy múa", các chuyên gia đã đưa ra quan điểm và khuyến cáo nhà đầu tư cần rất cẩn trọng với việc đầu tư vàng trong thời điểm hiện tại.

Trao đổi với phóng viên Báo Công Thương, ông Tạ Thanh Thao, Giám đốc Phòng giao dịch Lê Văn Lương (Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI) cho rằng, thời điểm hiện nay, giá vàng đã tăng quá cao, nhà đầu tư cần rất thận trọng.

Theo vị chuyên gia này, vàng là “hầm trú ẩn” trong thời kỳ kinh tế khó khăn nhưng không sinh lời cao như một số kênh đầu tư khác như bất động sản, chứng khoán, ngân hàng. Tuy nhiên, trong thời điểm này, các yếu tố kinh tế vĩ mô trên thế giới và Việt Nam đã có nhiều chuyển biến tích cực, nhiều khả năng dòng tiền sẽ dần chuyển từ kênh vàng sang các lĩnh vực đầu tư tài chính khác có khả năng sinh lời cao hơn.

Ông Thao cho rằng, trước khi dòng tiền luân chuyển thì thị trường vàng có thể tạo đỉnh. Khi thị trường vàng tạo đỉnh, có thể nhiều nhà đầu tư lớn sẽ bán vàng ra để chuyển dòng tiền sang đầu tư chứng khoán, bất động sản, gửi tiết kiệm ngân hàng…

Vị chuyên gia này cho biết thêm, nhà đầu tư cần rất thận trọng đối với thị trường vàng trong thời điểm này. Thay vào đó, nhà đầu tư có thể quan tâm đến một số kênh đầu tư khác như chứng khoán, gửi ngân hàng, bất động sản... Tuy nhiên, trước khi đầu tư vào bất kỳ kênh nào cũng cần phải tìm hiểu cẩn thận.

Nên đầu tư vào kênh nào đem lại hiệu quả cao?

Theo các chuyên gia, trong bối cảnh giá vàng đang neo ở vùng giá cao, trong khi lãi suất ngân hàng đang ở mức thấp, nhà đầu tư có thể tìm hiểu một số kênh đầu tư khác như chứng khoán, bất động sản...

Theo Báo cáo triển vọng 2024 của Vietcombank Securities (VCBS), trong năm 2024, thị trường chứng khoán sẽ là kênh đầu tư đầy triển vọng. Với việc mặt bằng lãi suất trong quý IV/2023 thậm chí đã rơi xuống thấp hơn so với giai đoạn Covid-19 sẽ tiếp tục là yếu tố chính hỗ trợ cho mức định giá của thị trường trong năm 2024.

Xu hướng của chỉ số đại diện VN-Index kể từ giai đoạn dịch Covid-19 thường đồng pha với xu hướng biến động của mặt bằng lãi suất. Lựa chọn tham chiếu cho mặt bằng lãi suất là lãi suất huy động bằng VND trả sau kỳ hạn 12-13 tháng và điều chỉnh theo thanh khoản bình quân phiên trên thị trường trong từng giai đoạn cụ thể, VCBS dự báo mức cao nhất của chỉ số VN-Index có thể đạt được trong năm 2024 là vùng 1.300 điểm.

Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Việt Nam cũng có thể đối diện với xu hướng nới lỏng chính sách tiền tệ tạm ngưng; giá cả hàng hóa bật tăng trở lại đi cùng xu hướng mạnh lên của đồng USD kéo theo mức lạm phát cao hơn; căng thẳng địa chính trị trong khu vực và trên thế giới tiếp tục tiềm ẩn nguy cơ ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế của các đối tác thương maị và đầu tư lớn của Việt Nam.

Nhìn chung, thị trường chứng khoán Việt Nam có khả năng sẽ có nhịp điều chỉnh giảm mạnh xen kẽ giữa những nhịp tăng điểm trong bối cảnh chịu tác động từ cả yếu tố hỗ trợ tích cực lẫn những tác động tiêu cực từ các rủi ro kinh tế vĩ mô toàn cầu vẫn đang hiện hữu.

Bên cạnh kênh chứng khoán, trong thời gian tới, bất động sản sẽ là kênh đầu tư đầy tiềm năng. Theo dự báo của tổ chức tư vấn Arcadia Consulting Việt Nam, giá nhà sẽ tăng lại vào giữa năm 2024. Thời điểm đó, thị trường đã vượt qua giai đoạn khó khăn, chính thức bước vào một chu kỳ mới. Đây mới chỉ là sự khởi đầu của những triển vọng tích cực, sẽ là cơ hội cho các nhà đầu tư và là kênh giữ vốn an toàn. Tuy nhiên, giá nhà sẽ không có hiện tượng tăng "sốc" như những năm trước đây.

Nhận định về thị trường bất động sản trong năm 2023, Công ty Cổ phần Chứng khoán MB (MBS) cho rằng ngành này sẽ tích cực hơn nhờ các yếu tố: Mặt bằng lãi suất về mức thấp tác động tích cực đến nhu cầu mua bất động sản; luật Đất Đai (sửa đổi) dự kiến thông qua góp phần giải quyết vướng mắc pháp lý; rủi ro thanh khoản của các doanh nghiệp giảm khi thực hiện cơ cấu nợ vay.

Tuy nhiên, khi đầu tư bất động sản, nhà đầu tư cũng cần chú ý một số thách thức như các dự án bị đình trệ khiến nguồn cung giảm và khó khăn trong tiếp cận nguồn vốn ngân hàng. Các doanh nghiệp bất động sản sẽ tập trung vào tái cấu trúc nguồn vốn và M&A bên cạnh việc tập trung phát triển bất động sản trung cấp trong 2024 cũng là vấn đề đáng lưu tâm.

MBS đánh giá hoạt động tái cấu trúc nguồn vốn sẽ diễn ra mạnh mẽ trong năm 2024 khi các doanh nghiệp cần cơ cấu để thực hiện dự án. Phát hành tăng vốn dự kiến là xu hướng huy động chủ yếu của doanh nghiệp trong 2024 do các ngân hàng đang thận trọng hơn khi cho vay bất động sản. Hơn nữa, tình hình M&A dự án sẽ sôi động hơn nhờ doanh nghiệp cần bán tài sản để tồn tại khi sức khỏe tài chính yếu đi và hoạt động đầu tư của các doanh nghiệp nước ngoài được đẩy mạnh trong bối cảnh chi phí vốn rẻ hơn. Phân khúc bất động sản trung cấp kỳ vọng là điểm sáng phục hồi trong năm 2024 khi những tín hiệu tích cực đã xuất hiện trong nửa cuối 2023. Thiếu hụt nguồn cung phân khúc trung cấp và lãi suất về mức thấp sẽ kích thích nhu cầu tại phân khúc này.

Do đó, khi đầu tư bất động sản, nhà đầu tư cần nắm rõ yếu tố về cung cầu, vấn đề nội tại của doanh nghiệp cũng như các vấn đề về pháp lý liên quan đến khu đất, dự án để giảm thiểu rủi ro và nâng cao hiệu suất đầu tư.

Theo một số chuyên gia kinh tế, đối với kênh ngoại tệ, dù tỷ giá có áp lực ở một số thời điểm nhưng vẫn đang được kiểm soát tốt và duy trì ổn định. Do đó, kênh này sẽ không có tỷ suất sinh lời cao cho nhà đầu tư.

Trong bối cảnh hiện nay, việc lựa kênh đầu tư nào còn phụ thuộc vào tình hình tài chính, kiến thức, kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro của mỗi người. Nhà đầu tư chấp nhận khẩu vị rủi ro cao có thể “bắt đáy” của thị trường bất động sản hay chứng khoán khi có cơ hội tốt. Nếu nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro thấp thì gửi tiết kiệm ngân hàng vẫn sẽ là lựa chọn tối ưu.

Tuy nhiên, dù lựa chọn bất cứ kênh đầu tư nào thì nhà đầu tư cần giữ nguyên tắc “không bỏ trứng vào một giỏ” để phân tán rủi ro.