Cục Dự trữ Liên bang Mỹ báo hiệu giữ lãi suất hạn chế trong một thời gian

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã thảo luận về sự cần thiết phải giữ lãi suất ở mức sẽ hạn chế nền kinh tế "trong một thời gian" trong nỗ lực kiềm chế tỷ lệ lạm phát cao nhất trong khoảng 40 năm.

Vài phút sau cuộc họp, khi ngân hàng trung ương Mỹ tăng lãi suất chủ chốt thêm 0,75 điểm phần trăm trong tháng thứ hai liên tiếp, cho thấy các nhà hoạch định chính sách quyết tâm tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ bất chấp những dấu hiệu ban đầu cho thấy nền kinh tế đang hạ nhiệt. Các quan chức Fed lưu ý rằng lạm phát không có dấu hiệu cải thiện và hầu hết tác động của việc tăng thuế cho đến nay không có tác động đáng kể. Điều đó có thể có nghĩa là lạm phát sẽ vẫn ở mức cao trong một thời gian.

Với mức độ nghiêm trọng của vấn đề lạm phát và “rủi ro tăng giá” đối với triển vọng tăng trưởng giá cả, các quan chức Fed đã ủng hộ việc tăng lãi suất đến mức làm chậm lại tăng trưởng kinh tế. Bằng cách tăng lãi suất lên các mức như vậy, Fed thực sự có thể tăng lãi suất “hơn nữa, đến các mức hạn chế thích hợp, nếu lạm phát diễn ra cao hơn dự kiến”. Một số quan chức chỉ ra rằng một khi lãi suất được nâng lên đến mức hạ nhiệt nền kinh tế “đủ”, thì việc duy trì mức đó sẽ là “phù hợp để đảm bảo lạm phát đi đúng hướng” về mục tiêu 2%.

Sau đợt tăng lãi suất vào tháng 7, Fed đang trong chu kỳ thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ nhất kể từ năm 1981. Việc tăng lãi suất diễn ra chỉ một ngày trước khi dữ liệu mới cho thấy nền kinh tế Mỹ đang co lại trong quý thứ hai liên tiếp, một dấu hiệu chung về suy thoái. Chỉ trong bốn tháng, Fed đã tăng lãi suất tiêu chuẩn của mình từ gần 0 lên một mục tiêu mới là 2,25% đến 2,5%.

Ở cấp độ này, lãi suất của Quỹ liên bang hiện phù hợp với ước tính của hầu hết các quan chức về một thể chế chính sách "trung lập" khi lạm phát ở mức 2%, nghĩa là nó sẽ không kích thích hoặc kìm hãm hoạt động kinh tế. Các quan chức hàng đầu của Fed hiện đang tích cực tranh luận về việc liệu có cần tăng lãi suất 0,75 điểm phần trăm lần thứ ba liên tiếp tại cuộc họp chính sách tiếp theo vào tháng 9 hay liệu Fed có thể thực hiện các đợt tăng nhỏ hơn trong các cuộc họp trong tương lai hay không.

Chủ tịch Fed Jay Powell, cho biết khi ngân hàng trung ương tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, “có thể sẽ trở nên thích hợp để làm chậm tốc độ tăng.” Các thị trường tài chính đưa ra bình luận - mặc dù ông Powell không loại trừ “một mức tăng bất thường khác” trong tháng 9 - và chứng khoán Mỹ và các tài sản rủi ro khác tăng mạnh. Sự phục hồi của thị trường đã tăng lên trong những tuần gần đây, giúp nới lỏng các điều kiện tài chính cho người tiêu dùng và doanh nghiệp và chống lại một số tác động của việc Fed thắt chặt.

Một số thành viên của Ủy ban Thị trường mở Liên bang và các chủ tịch Fed khác đã đảo ngược ý tưởng rằng ngân hàng trung ương sẽ hạn chế cách tiếp cận tích cực của mình, thay vào đó nhấn mạnh cam kết của họ trong việc đẩy lãi suất vào vùng hạn chế.

Biên bản họp cho thấy các quan chức Fed ngày càng tin rằng có thể cần phải mất việc làm và suy thoái kinh tế nếu ngân hàng trung ương Mỹ muốn dập tắt lạm phát, với tỷ lệ thất nghiệp tăng “vừa phải” so với mức 3,5% hiện tại, là mức thấp trong lịch sử. Tuy nhiên, nhiều người tham gia cảnh báo về nguy cơ Fed có thể thắt chặt chính sách tiền tệ quá mạnh, nhưng các quan chức dường như vẫn lo ngại về việc quá ít thay vì quá nhiều.