Cơ hội của nhóm cổ phiếu vốn hóa trung bình

Dự báo TTCK trong tháng 9 này cũng rất khó để thị trường có thể đi xa hơn nữa nếu không có một sự đột biến về dòng tiền. Ở chiều ngược lại, thị trường rất dễ bị tổn thương nếu gặp áp lực bán mạnh.

Dự báo nhóm cổ phiếu vốn hóa trung bình- nhỏ sẽ mang lại nhiều cơ hội hơn cho nhà đầu tư

Nếu chỉ nhìn vào điểm số của các chỉ số thì TTCK đã có một tháng 8/2018 tích cực với các chỉ số tăng điểm. Tuy vậy, mức tăng này không phản ánh diễn biến chung của thị trường khi các cổ phiếu vốn hóa lớn thay phiên nhau hỗ trợ chỉ số. Phần đông nhà đầu tư ở trạng thái lưỡng lự tìm kiếm các tín hiệu xác định sự hồi phục thực sự khi VN- Index hướng dần đến mốc 1.000 điểm. Điều này khiến sự nhiệt tình tham gia thị trường của các nhà đầu tư trong nước khá thấp trong khi khối ngoại bán ròng 200 tỷ đồng trên HSX. Thanh khoản của TTCK cơ sở đã có sự cải thiện mạnh, tăng 40% so với tháng trước, song vẫn khá thấp so với mức bình quân giai đoạn đầu năm.

Trong bối cảnh đó, TTCK sẽ phải trông chờ vào khối ngoại. Tuy vậy, dòng vốn ngoại đang thận trọng khi sự bất nhất trong các động thái của Tổng thống Trump vẫn gây ra lo ngại về bất ổn của kinh tế thế giới. Dòng vốn này quả thật vẫn chưa trở lại các thị trường cận biên và mới nổi trong tháng vừa qua, và có lẽ sẽ cần thêm một khoảng thời gian nữa.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn TTCK khó có thể vượt xa khỏi mốc 1.000 điểm khi căng thẳng thương mại Mỹ - Trung, kỳ cơ cấu ETF và khả năng FED nâng lãi suất là các rào cản không nhỏ. Trong bối cảnh đó, thanh khoản nếu có thể duy trì ở mức hiện tại, hoặc cao hơn 4.000 tỷ đồng/phiên sẽ là một kịch bản khá tốt cho thị TTCK trong tháng 9/2018.

Nhìn chung, TTCK đã và đang nhận được nhiều bất lợi hơn so với tin tức hỗ trợ. Mặc dù các chỉ số vĩ mô của Việt Nam vẫn tích cực, các rủi ro bên ngoài đang là mối bận tâm lớn của nhà đầu tư. Chiến tranh thương mại chưa có dấu hiệu kết thúc và xác suất cao FED sẽ tăng lãi suất trong cuộc họp vào cuối tháng 9/2018. Kết quả là những lo ngại về hoạt động bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài cũng như rủi ro tiền đồng mất giá khiến dòng tiền đổ vào TTCK e dè hơn. Cho đến khi có sự đảo chiều của dòng vốn ngoại cũng như cải thiện hơn về thanh khoản, VN- Index sẽ dao động trong khoảng 960 - 1.040 điểm trong tháng 9/2018. Trong biên độ này, nhóm cổ phiếu vốn hóa trung bình - nhỏ sẽ mang lại nhiều cơ hội hơn so với nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.