Các nhà đầu tư kỳ vọng Fed sẽ nâng lãi suất lên 5% vào năm tới

Các nhà đầu tư hiện đang kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất lên 5% vào năm tới, cho thấy rằng họ sẽ cần phải hãm lại nền kinh tế mạnh hơn dự kiến ​​để giải quyết lạm phát cao.

Theo các thị trường kỳ hạn theo dõi lãi suất quỹ liên bang, các nhà giao dịch đã định giá hoàn toàn lãi suất chính sách chuẩn đạt 5% vào tháng 5 năm 2023, tăng từ 4,6% trước khi dữ liệu lạm phát mới nhất được công bố vào giữa tháng 10. Kỳ vọng đã tăng lên sau khi báo cáo chỉ số giá tiêu dùng của tháng 9 cho thấy sự gia tăng đáng báo động về áp lực giá hàng tháng trên một loạt các mặt hàng và dịch vụ hàng ngày. Tốc độ tăng trưởng giá tiêu dùng tăng vọt hơn dự kiến tất cả nhưng đảm bảo rằng Fed sẽ lại lựa chọn tăng lãi suất tích cực tại cuộc họp chính sách tiếp theo vào đầu tháng 11 và đưa ra mức tăng lãi suất 0,75 điểm phần trăm lần thứ tư liên tiếp, tỷ lệ đã được định giá đầy đủ vào thị trường.

Điều đó sẽ đưa lãi suất quỹ liên bang đến một phạm vi mục tiêu mới từ 3,75% đến 4%, cao hơn đáng kể so với mức gần bằng không được đăng ký gần đây vào tháng 3 và kết thúc với mức lãi suất chính sách cao nhất 4,6% được hầu hết các quan chức đưa ra trong tháng 9. Số liệu lạm phát gia tăng, cùng với những dấu hiệu bổ sung cho thấy thị trường lao động có khả năng phục hồi, cũng làm dấy lên lo ngại rằng tốc độ 0,75 điểm phần trăm sẽ được kéo dài sang tháng 12, với một mức tăng nữa dự kiến ​​vào tháng 2. Để làm chậm tốc độ tăng lãi suất của mình, các quan chức Fed cho biết họ cần thấy các dấu hiệu cho thấy lạm phát đang bắt đầu giảm bớt hàng tháng.

Để xem xét việc tạm dừng chiến dịch thắt chặt tích cực trong lịch sử, ngân hàng trung ương cho biết họ cần xem bằng chứng thực chất cho thấy lạm phát "lõi" - loại bỏ các mặt hàng như thực phẩm và năng lượng - đang giảm trở lại mục tiêu 2% lâu nay. Các quan chức cho biết, kế hoạch là nâng lãi suất lên một mức có thể kìm hãm nền kinh tế và giữ ở đó trong một thời gian dài. Chủ tịch Fed Jay Powell đã cảnh báo vào tháng trước khi lãi suất tăng cao hơn và ở mức hạn chế càng lâu thì mức độ ảnh hưởng của nền kinh tế càng lớn. Patrick Harker, chủ tịch Fed Philadelphia, cho biết ngày 20/10 rằng ông ủng hộ việc Fed tạm dừng sau khi lãi suất đạt mức hạn chế để tích trữ nền kinh tế, vì đã thấy lãi suất “cao hơn hẳn” 4% vào cuối năm 2022. Sau đó, nếu cần thì có thể thắt chặt hơn nữa, dựa trên dữ liệu. Và cũng cần nhận ra rằng điều này sẽ mất nhiều thời gian. Lạm phát được biết là sẽ bắn lên như một tên lửa và sau đó sẽ đi xuống như một chiếc lông vũ.

Ngày 19/10, Neel Kashkari, Chủ tịch Fed Minneapolis và là thành viên bỏ phiếu trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, cũng khẳng định rằng mức cao để Fed điều chỉnh hướng đi. Nếu không thấy sự tiến triển trong lạm phát cơ bản hoặc lạm phát cơ bản, thì không cần phải ủng hộ việc dừng lại ở mức 4,5% hoặc 4,75% hoặc tương tự như vậy. Động thái kỳ vọng về lãi suất diễn ra sau khi Canada và Anh báo cáo rằng giá tiêu dùng đã tăng hơn dự kiến ​​trong tháng 9. Đây là một câu chuyện toàn cầu. Con số lạm phát ở Canada và Vương quốc Anh đã tăng lên đáng ngạc nhiên. Chính động lực lạm phát toàn cầu đang đẩy lợi suất của Mỹ cao hơn.