Kích thích tăng trưởng bằng chính sách tài- tiền tệ: Không đơn giản!

Cần kiểm soát chặt chất lượng tín dụng nhằm hướng dòng vốn vào sản xuất

Theo nhận định của các chuyên gia kinh tế thuộc Học viện Chính sách và Phát triển (Bộ Kế hoạch và Đầu tư): Mặc dù được đánh giá khá tích cực, song các chính sách tài chính- tiền tệ 6 tháng đầu năm chưa có tác động lớn đến kích thích tăng trưởng kinh tế. Nguyên nhân do độ trễ chính sách còn lớn, thông thường chính sách ra đời khoảng 1 năm sau mới đi vào cuộc sống. Theo đó, kỳ vọng thúc đẩy tăng trưởng 6 tháng cuối năm bằng các chính sách tài khóa là hạn chế do độ trễ của chính sách. Tuy nhiên, điều này sẽ tạo đà cho tăng trưởng vào năm 2018.

Đánh giá về các chính sách tài chính- tiền tệ những tháng cuối năm, ông Đào Văn Hùng - Giám đốc Học viện Chính sách và Phát triển - cho rằng: Áp lực tăng tỷ giá trong thời gian tới lớn, bởi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) tăng lãi suất, cùng với đó chính sách điều chỉnh thuế biên giới của Mỹ và áp lực tăng lãi suất tại Việt Nam đang rất lớn...

Các chuyên gia kinh tế nhận định, tại nhiều quốc gia trên thế giới, có thể áp dụng tỷ giá tăng để tăng xuất khẩu và kích thích tăng trưởng, nhưng với Việt Nam thì không đơn giản, vì tỷ giá tại Việt Nam không hỗ trợ nhiều cho tăng trưởng, do đó, không nên quá lạm dụng tỷ giá hay kỳ vọng vào tỷ giá để kích thích tăng trưởng cuối năm.

Đặc biệt theo ông Đào Văn Hùng, nếu kiểm soát không tốt và để tỷ giá tăng quá cao sẽ tác động tiêu cực đến tăng trưởng những tháng cuối năm. Việt Nam cần thực hiện chính sách kiểm soát tỷ giá trong biên độ phù hợp, từ 2-3%.

Các chuyên gia kinh tế cũng cho rằng, mức cung tiền 6 tháng đầu năm mới đạt 5,69%, thấp hơn nhiều so với mục tiêu 16-18% của cả năm. Vì vậy, từ nay đến cuối năm, còn nhiều dư địa để cung tiền nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Việt Nam vẫn là nền kinh tế tăng trưởng phụ thuộc vào vốn, nên việc cung tiền sẽ có tác động tích cực đến tăng trưởng. Tuy nhiên, các chuyên gia kinh tế cũng cảnh báo, không nên nới lỏng dòng tiền quá nhanh, quá nóng sẽ dẫn đến rủi ro và khó kiểm soát lạm phát. Việt Nam chỉ nên duy trì ở mức lạm phát vừa phải 3-4%/năm, còn nếu cao hơn 4%/năm, hoặc thấp từ 0,5- 1% sẽ ảnh hưởng đến chất lượng tăng trưởng.

Rõ ràng, chính sách tài chính - tiền tệ tác động rất lớn đến tăng trưởng của Việt Nam. Tuy nhiên, để đạt được mục tiêu tăng trưởng đề ra trong năm, bên cạnh những giải pháp mang tính trước mắt, Việt Nam cần tập trung vào các giải pháp dài hạn như cải cách thể chế, đổi mới mô hình tăng trưởng, phát triển khu vực kinh tế tư nhân...