Thị trường trái phiếu doanh nghiệp: Cần có xếp hạng quốc tế

Một báo cáo nghiên cứu, đánh giá về thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) của Việt Nam, do Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB), vừa công bố, cho rằng: một cơ quan xếp hạng tín nhiệm đáng tin cậy và có uy tín là mảnh ghép còn thiếu đối với thị trường TPDN Việt Nam. Thu hút một cơ quan xếp hạng tín nhiệm toàn cầu đầu tư vào một trong những tổ chức xếp hạng tín nhiệm trong nước là rất quan trọng cho sự phát triển của thị trường TPDN Việt Nam.

Tốc độ phát triển nhanh

Số liệu của ngành chứng khoán công bố cho thấy, qui mô giá trị của thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam đã tăng từ 9,01% tổng GDP của cả nước năm 2018, lên 11,3% vào năm 2019, đưa Việt Nam trở thành thị trường TPDN phát triển nhanh nhất ở khu vực Đông Á. Trong năm 2019, thị trường TPDN Việt Nam đã có lượng phát hành trị giá 12,8 tỷ USD, lớn hơn so với Indonesia và Philippines.

Trong 9 tháng đầu năm 2020, đại diện Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX), cho biết, đã có 203 doanh nghiệp thực hiện thành công 1.660 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp trên tổng số 2.220 đợt đăng ký, với tổng giá trị TPDN phát hành thành công đạt 303.800 tỷ đồng. Đặc biệt, trong tháng 9/2020, đã có 01 doanh nghiệp Việt Nam thực hiện phát hành thành công 75 triệu USD trị giá TPDN ra thị trường quốc tế, với kỳ hạn phát hành bình quân khoảng 7 năm.

Ông Ngô Đăng Khoa - Giám đốc Khối kinh doanh tiền tệ và thị trường vốn của HSBC Việt Nam - nhận định, thị trường TPDN Việt Nam phát triển nhanh nhờ yếu tố tác động tích cực của tăng trưởng và ổn định nền kinh tế, lạm phát luôn được kiểm soát tốt và ở mức thấp, Chính phủ có các chính sách quản lý và điều tiết phát triển kinh tế phù hợp, trong đó có điều tiết thị trường TPDN.

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp: Cần có xếp hạng quốc tế
Xếp hạng tín nhiệm có vai trò quan trọng với thị trường trái phiếu. Ảnh minh họa

Dưới góc nhìn quốc tế, ADB cũng cho rằng, thương chiến giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc gần 2 năm qua đã thúc đẩy dịch chuyển sản xuất từ Trung Quốc sang Việt Nam. Việt Nam ảnh hưởng ít nhất từ dịch bệnh Covid-19 tại châu Á. Mặc dù suy giảm về tăng trưởng kinh tế trong năm 2020, song nền kinh tế Việt Nam vẫn được kỳ vọng sẽ tăng trưởng cao trong năm 2021 và giữ vững vị thế là nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất của khu vực. Đó là những yếu tố góp phần thúc đẩy thị trường TPDN phát triển và tăng trưởng nhanh.

Cần có đánh giá tín nhiệm quốc tế

Theo ADB, quá khứ thiếu văn hóa xếp hạng tín nhiệm đang đặt ra những rủi ro đáng kể đối với thị trường trái phiếu tại Việt Nam, đặc biệt khi các nhà đầu tư riêng lẻ hiện đang sở hữu gần 25% tổng lượng trái phiếu đã phát hành. Đến nay, 2 công ty xếp hạng tín nhiệm trong nước đã được Bộ Tài chính cấp phép nhưng đều chưa hoạt động. Luật Chứng khoán 2019 yêu cầu một số trái phiếu phát hành ra công chúng (nhưng không phải phát hành riêng lẻ) phải được xếp hạng bởi một đơn vị xếp hạng tín nhiệm trong nước sẽ có hiệu lực từ tháng 01/2021. Song, các văn bản dự thảo hướng dẫn Luật Chứng khoán mới đề cập rất ít về việc trái phiếu phát hành phải được xếp hạng tín nhiệm, trong khi các thị trường ASEAN khác bắt buộc phải xếp hạng tín nhiệm đối với các trái phiếu phát hành ra công chúng.

Để thúc đẩy thị trường trái phiếu doanh nghiệp phát triển an toàn, lành mạnh, Chính phủ đã ban hành Nghị định 81/2020/NĐ-CP nâng cao tiêu chuẩn, giới hạn về phát hành trái phiếu riêng lẻ nhằm hạn chế hoạt động phát hành quá mức để phân phối cho nhà đầu tư cá nhân; tăng trách nhiệm của các tổ chức tư vấn, đại lý giam gia phát hành. Đây là bước điều chỉnh cần thiết hướng đến tách bạch rõ ràng hoạt động chào bán trái phiếu ra công chúng với chào bán riêng lẻ... Doanh nghiệp phát hành TPDN phải tính toán kỹ càng, hiệu quả, gọi vốn phù hợp với năng lực của mình, từ đó có thể giảm thiểu rủi ro cho các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, theo đánh giá của các chuyên gia tài chính ngân hàng, những giải pháp đã đưa ra là vẫn chưa đủ để thị trường TPDN phát triển thành kênh dẫn vốn trung và dài hạn cho doanh nghiệp và nền kinh tế cũng như tính chuyên nghiệp. Trong thời gian tới, cần phải bổ sung nhiều giải pháp như đẩy mạnh phát triển thị trường trái phiếu thứ cấp, doanh nghiệp phát hành phải được xếp hạng tín nhiệm...

Các nhà hoạch định chính sách đang mong muốn thị trường TPDN tăng trưởng có trật tự và lành mạnh, đồng thời đã cam kết mạnh mẽ đối với hoạt động của các cơ quan xếp hạng tín nhiệm trong nước. Theo ADB, sự tăng trưởng của thị trường TPDN từ năm 2017 đến nay đã tạo bối cảnh cho một công ty xếp hạng tín nhiệm toàn cầu tham gia xếp hạng tín nhiệm tại Việt Nam là rất hấp dẫn, giúp các chủ thể gia nhập thị trường trái phiếu hạn chế được các rủi ro. Các bên gia nhập thị trường TPDN của Việt Nam cũng có mong muốn là sẽ được chứng kiến sự hợp tác giữa các công ty xếp hạng trong nước với tổ chức xếp hạng tín nhiệm toàn cầu.

ADB cho rằng, việc công ty xếp hạng tín nhiệm toàn cầu tham gia vào thị trường Việt Nam sẽ tốt cho thị trường TPDN khi có thể kết hợp được giữa thông lệ tốt toàn cầu với thực tiễn ở trong nước để phát triển phù hợp với xu thế hội nhập quốc tế. Hơn nữa, hợp tác giữa một công ty xếp hạng tín nhiệm toàn cầu với một đơn vị xếp hạng tín nhiệm trong nước, sẽ góp phần giúp nâng cao uy tín của đơn vị xếp hạng trong nước (thông qua danh tiếng của công ty xếp hạng toàn cầu về các quy trình quản lý và phân tích nghiêm ngặt), từ đó tạo sự lan tỏa rộng hơn thúc đẩy việc sử dụng xếp hạng tín nhiệm của các công ty xếp hạng trong nước.

Ngọc Quỳnh
Bạn thấy bài viết này thế nào?
Kém Bình thường ★ ★ Hứa hẹn ★★★ Tốt ★★★★ Rất tốt ★★★★★
Bài viết cùng chủ đề: Trái phiếu doanh nghiệp

Có thể bạn quan tâm

Tin mới nhất

Giá vàng giảm

Giá vàng giảm 'chóng mặt', có thể có hành vi thao túng thị trường

Theo Thống đốc Ngân hàng Nhà nước, khả năng có sự tồn tại hành vi thao túng thị trường, dẫn đến tình trạng chênh lệch cao giữa giá vàng trong nước và thế giới.
VietinBank thông báo các trường hợp khách hàng, tổ chức bị tạm dừng giao dịch từ đầu năm 2025

VietinBank thông báo các trường hợp khách hàng, tổ chức bị tạm dừng giao dịch từ đầu năm 2025

Từ ngày 01/01/2025, tài khoản thanh toán sẽ bị tạm dừng giao dịch thanh toán, rút tiền khi giấy tờ tùy thân của khách hàng và người có liên quan hết hiệu lực.
Tổng công ty Bảo hiểm BIDV (BIC) khai trương chi nhánh mới tại Thanh Hóa

Tổng công ty Bảo hiểm BIDV (BIC) khai trương chi nhánh mới tại Thanh Hóa

Tổng công ty Bảo hiểm BIDV tổ chức Lễ khai trương Chi nhánh BIC Thanh Hóa. Đây là đơn vị thành viên thứ 36 của BIC, chính thức hoạt động từ ngày 01/11/2024.
Thu gần 95 nghìn tỷ đồng tiền thuế, xem xét việc dùng AI kiểm soát doanh thu sàn thương mại điện tử

Thu gần 95 nghìn tỷ đồng tiền thuế, xem xét việc dùng AI kiểm soát doanh thu sàn thương mại điện tử

Lũy kế 10 tháng đầu năm 2024, số thuế các tổ chức, cá nhân có hoạt động kinh doanh thương mại điện tử đã nộp khoảng 94,6 nghìn tỷ đồng.
Giảm lãi suất tối thiểu 1%/năm cho doanh nghiệp lúa gạo vùng đồng bằng sông Cửu Long

Giảm lãi suất tối thiểu 1%/năm cho doanh nghiệp lúa gạo vùng đồng bằng sông Cửu Long

Ngân hàng Nhà nước cho biết, lãi suất thực hiện Đề án một triệu héc-ta lúa chất lượng cao vùng Đồng bằng sông Cửu Long sẽ giảm tối thiểu 1%/năm.

Tin cùng chuyên mục

Từ 5/1/2025, Cục Phòng, chống rửa tiền sẽ thuộc Ngân hàng Nhà nước

Từ 5/1/2025, Cục Phòng, chống rửa tiền sẽ thuộc Ngân hàng Nhà nước

Theo Nghị định 146/2024/NĐ-CP ngày 6/11/2024 vừa được Chính phủ ban hành, từ 5/1/2025, Cục Phòng, chống rửa tiền là đơn vị thuộc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.
VietinBank lần thứ 8 liên tiếp được vinh danh Thương hiệu Quốc gia Việt Nam

VietinBank lần thứ 8 liên tiếp được vinh danh Thương hiệu Quốc gia Việt Nam

Ngày 4/11, tại Lễ công bố sản phẩm đạt Thương hiệu quốc gia Việt Nam, Ngân hàng Công Thương Việt Nam được vinh danh là Thương hiệu Quốc gia Việt Nam năm 2024.
Việt Nam đang ở vị thế thuận lợi từ sự chuyển hướng thương mại toàn cầu

Việt Nam đang ở vị thế thuận lợi từ sự chuyển hướng thương mại toàn cầu

Việt Nam đang ở vị thế thuận lợi để hưởng lợi từ sự chuyển hướng thương mại toàn cầu và những thay đổi trong chuỗi cung ứng.
Giá vàng và chứng khoán sẽ ra sao sau kỳ bầu cử Tổng thống Mỹ?

Giá vàng và chứng khoán sẽ ra sao sau kỳ bầu cử Tổng thống Mỹ?

Sau bầu cử Tổng thống Mỹ, vàng được dự đoán sẽ biến động mang tính trung và dài hạn, chứ không phải ngắn hạn. Còn chứng khoán vẫn khó kiếm tiền.
Thu ngân sách nhà nước 10 tháng tăng 17,3%

Thu ngân sách nhà nước 10 tháng tăng 17,3%

Thu ngân sách nhà nước 10 tháng năm 2024 tăng 17,3% so với cùng kỳ năm trước, trong khi chi ngân sách nhà nước tăng 4,1% so với cùng kỳ.
10 tháng, vốn đầu tư thực hiện từ nguồn ngân sách nhà nước tăng 1,8%

10 tháng, vốn đầu tư thực hiện từ nguồn ngân sách nhà nước tăng 1,8%

Tính chung 10 tháng năm 2024, vốn đầu tư thực hiện từ nguồn ngân sách nhà nước ước đạt 64,3% kế hoạch năm, tăng 1,8% so với cùng kỳ năm trước.
Kỳ vọng của quỹ tín dụng nhân dân đối với bảo hiểm tiền gửi Việt Nam trong giai đoạn phát triển mới

Kỳ vọng của quỹ tín dụng nhân dân đối với bảo hiểm tiền gửi Việt Nam trong giai đoạn phát triển mới

Chính sách bảo hiểm tiền gửi là sự kỳ vọng của hệ thống quỹ tín dụng nhân dân đối với bảo hiểm tiền gửi Việt Nam trong giai đoạn mới.
10 tháng, Việt Nam thu hút 27,26 tỷ USD vốn FDI

10 tháng, Việt Nam thu hút 27,26 tỷ USD vốn FDI

10 tháng năm 2024, Việt Nam thu hút được 27,26 tỷ USD vốn FDI, bao gồm cả vốn đăng ký cấp mới, vốn đăng ký điều chỉnh và giá trị vốn góp, mua cổ phần.
Tháng 10, HNX đã huy động thành công 30.575 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ

Tháng 10, HNX đã huy động thành công 30.575 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ

Tháng 10/2024, HNX đã tổ chức 22 đợt đấu thầu trái phiếu Chính phủ do Kho bạc Nhà nước phát hành, huy động thành công 30.575 tỷ đồng.
Manulife mở rộng quy mô chương trình

Manulife mở rộng quy mô chương trình 'Sống Sạch - Sành - Xanh', khuyến khích người dân ‘khoe’ lối sống khỏe

Manulife Việt Nam tiếp tục thực hiện giai đoạn II của chương trình nhằm khuyến khích cộng đồng xây dựng lối sống khỏe mạnh và tích cực
Tỷ giá tăng, thị trường chưa có dấu hiệu thiếu hụt thanh khoản

Tỷ giá tăng, thị trường chưa có dấu hiệu thiếu hụt thanh khoản

Việt Nam tiếp tục đảm bảo các cân đối lớn, thặng dư thương mại trước bối cảnh tỷ giá đang có những diễn biến tăng trở lại.
Tác động của bầu cử Tổng thống Mỹ đến thị trường chứng khoán Việt Nam ra sao?

Tác động của bầu cử Tổng thống Mỹ đến thị trường chứng khoán Việt Nam ra sao?

Cuộc bầu cử Mỹ sẽ tác động tới nền kinh tế Mỹ và rộng ra là nền kinh tế toàn cầu, trong đó có Việt Nam, do những thay đổi về chính sách điều hành sắp tới.
Tháo gỡ vướng mắc, thúc đẩy nguồn vốn đầu tư cho doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo

Tháo gỡ vướng mắc, thúc đẩy nguồn vốn đầu tư cho doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo

Nghị định số 38/2018/NĐ-CP đang được sửa đổi, bổ sung một số quy định nhằm tháo gỡ các vướng mắc, thúc đẩy nguồn vốn đầu tư cho doanh nghiệp khởi nghiệp.
Ngân hàng Nhà nước tái triển khai biện pháp kép để

Ngân hàng Nhà nước tái triển khai biện pháp kép để 'ghìm cương' tỷ giá

Ngân hàng Nhà nước sử dụng song song 2 công cụ tín phiếu và OMO để đạt “mục tiêu kép” vừa đảm bảo thanh khoản cho hệ thống, vừa giảm sức ép lên tỷ giá.
Kỷ niệm 30 năm thành lập Ngân hàng TMCP Quân đội

Kỷ niệm 30 năm thành lập Ngân hàng TMCP Quân đội

Ngân hàng TMCP Quân đội long trọng tổ chức Lễ kỷ niệm 30 năm ngày thành lập và đón nhận Huân chương Bảo vệ Tổ quốc hạng Nhất do Đảng, Nhà nước trao tặng.
Krungsri muốn mua trước hạn 50% vốn điều lệ còn lại của SHBFinance

Krungsri muốn mua trước hạn 50% vốn điều lệ còn lại của SHBFinance

Ngày 05/11, SHB đã công bố Nghị quyết thông qua việc bán/chuyển nhượng vốn tại Công ty Tài chính TNHH Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội (SHBFinance) cho đối tác.
Ngân hàng  BIDV được vinh danh

Ngân hàng BIDV được vinh danh 'Thương hiệu quốc gia'

Biểu trưng “Thương hiệu Quốc gia” đã được Thủ tướng Phạm Minh Chính trao cho đại diện BIDV trong khuôn khổ “Lễ Công bố sản phẩm đạt Thương hiệu quốc gia".
Lào Cai: Khoanh nợ cho khách hàng vay vốn bị thiệt hại do cơn bão số 3

Lào Cai: Khoanh nợ cho khách hàng vay vốn bị thiệt hại do cơn bão số 3

Chủ tịch UBND tỉnh Lào Cai vừa ký ban hành văn bản thực hiện chính sách khoanh nợ cho khách hàng vay vốn tại các tổ chức tín dụng bị thiệt hại do cơn bão số 3.
Nhà băng đua nhau tăng lãi suất, có nơi chạm 9,5%/năm cho kỳ hạn 13 tháng

Nhà băng đua nhau tăng lãi suất, có nơi chạm 9,5%/năm cho kỳ hạn 13 tháng

PVcomBank, HDBank, MSB là những cái tên nổi bật trong cuộc đua huy động vốn lần này, với lãi suất tiết kiệm đặc biệt lên tới 9,5% cho kỳ hạn 13 tháng.
Làm thế nào để tận dụng sức mạnh của lãi kép?

Làm thế nào để tận dụng sức mạnh của lãi kép?

Chương trình The Moneyverse do BIDV tổ chức TS. Cấn Văn Lực có lý giải: “Chỉ có người đầu tư, gửi tiền mới thích lãi kép, còn những người đi vay không ai thích
Xem thêm
Mobile VerionPhiên bản di động