Tập đoàn Taseco: Lợi nhuận lao dốc không phanh, dòng tiền kinh doanh âm "kinh niên"

Kết quả kinh doanh của Tập đoàn Taseco lại liên tục đi giật lùi trong giai đoạn năm 2019 – 2021.
Taseco ủng hộ 50.000 suất ăn tới khu cách ly tập trung tại Hà Nội

Dành hơn một nửa, thậm chí tới 84% tổng tài sản cho các khoản đầu tư tài chính dài hạn, song kết quả kinh doanh của Tập đoàn Taseco lại liên tục đi giật lùi trong giai đoạn 2019 – 2021. Đáng nói, mức độ sụt giảm của lợi nhuận nghiêm trọng tới mức gần như ở trạng thái “rơi tự do”.

Để cân đối dòng tiền, Tập đoàn Taseco duy trì dòng tiền vay mượn khá lớn lần lượt các năm 2019 – 2021 là: 1.705 tỷ đồng, 832 tỷ đồng, 781 tỷ đồng
Để cân đối dòng tiền, Tập đoàn Taseco duy trì dòng tiền vay mượn khá lớn lần lượt các năm 2019 – 2021 là: 1.705 tỷ đồng, 832 tỷ đồng, 781 tỷ đồng

Taseco là một trong những thương hiệu nổi danh tại miền Bắc, hoạt động chính trong hai lĩnh vực là dịch vụ hàng không và bất động sản. Thành lập năm 2005, Taseco được biết đến rộng rãi là cơ nghiệp của ông Phạm Ngọc Thanh. Vị doanh nhân sinh năm 1967 này từng là “dân chuyên” Lê Hồng Phong (Nam Định) – ngôi trường trung học có lịch sử trăm năm, xếp hàng đầu Việt Nam về thành tích đào tạo. Đồng môn chuyên Lê Hồng Phong với ông Thanh còn có những doanh nhân tài năng khác như: Phạm Việt Khoa (Chủ tịch Công ty CP FECON, HOSE: FCN), Nguyễn Huy Thắng (Công ty CP Kính Cộng)…

Gần 20 năm phát triển, Taseco đã có hình hài của một tập đoàn, với Công ty CP Tập đoàn Taseco là công ty mẹ. Dưới công ty này là 2 công ty con cấp 1 gồm: Công ty CP Dịch vụ hàng không Taseco (HOSE: AST, công ty mẹ trong lĩnh vực dịch vụ,) và Công ty CP Đầu tư bất động sản Taseco (Taseco Land, công ty mẹ trong lĩnh vực bất động sản).

Dưới 2 công ty con cấp 1 này còn hàng chục công ty khác, trong đó AST có 6 công ty con, Taseco Land có 12 công ty con (chưa kể số công ty liên doanh, liên kết).

Bên cạnh AST đã niêm yết, Taseco Land bắt đầu chia sẻ thông tin tài chính, một động thái mang tính chạy đà cho toan tính niêm yết trên sàn chứng khoán. Thông tin tài chính của công ty mẹ - Công ty CP Tập đoàn Taseco (từ đây gọi là Tập đoàn Taseco) vẫn là một điều gây tò mò cho nhà đầu tư, giới quan sát. Trong phạm vi của bài viết này, chúng ta sẽ xem xét báo cáo tài chính riêng của Tập đoàn Taseco.

Nhà cung cấp vốn

Với vai trò của một công ty mẹ, không lấy gì làm khó hiểu khi cơ cấu tài sản của Tập đoàn Taseco có trọng tâm là khoản đầu tư tài chính dài hạn. Cụ thể, xét giai đoạn 2019 – 2021, tổng tài sản của Tập đoàn Taseco dao động từ 2.290 tỷ đồng lên 2.697 tỷ đồng rồi lại xuống 2.206 tỷ đồng; trong đó, khoản đầu tư tài chính dài hạn chiếm tỷ trọng lần lượt là 68% (1.565 tỷ đồng), 64% (1.741 tỷ đồng) và 84% (1.852 tỷ đồng). Cơ cấu tài sản này là nguyên nhân chính khiến bức tranh kinh doanh trong cùng giai đoạn bị tác động mạnh (sẽ nói kỹ ở phần sau).

Ngoài đặc trưng của một công ty đầu tư, cơ cấu tài sản của Tập đoàn Taseco nhìn chung không có gì đáng lo ngại: các khoản phải thu có tỷ trọng tương đối thấp (28% năm 2019, 31% năm 2020 và 14% năm 2021); hàng tồn kho không đáng kể (chỉ vài chục tỷ đồng). Duy có lượng tiền và tương đương tiền khá ít ỏi, lần lượt là: 7 tỷ đồng, 17 tỷ đồng và 9,7 tỷ đồng – cho thấy dòng tiền của công ty chưa thực sự tốt.

Về nguồn vốn, nợ phải trả của Tập đoàn Taseco giai đoạn 2019 - 2021 biến động đồng pha với tổng tài sản, từ 1.131 tỷ đồng lên 1.602 tỷ đồng rồi lại xuống 1.191 tỷ đồng.

Điều đáng chú ý là năm 2020, nợ ngắn hạn của Công ty rất lớn, lên tới 1.482 tỷ đồng (riêng nợ vay ngắn hạn đã là 1.297 tỷ đồng) cao gấp 3,4 lần tài sản ngắn hạn, một chỉ số cực kỳ đáng báo động về khả năng thanh toán ngắn hạn. Đây cũng là năm hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu của công ty lên 1,46 lần.

Cú lao dốc của lợi nhuận

Bức tranh kinh doanh các năm 2019 – 2021 của Tập đoàn Taseco gây chú ý với doanh thu thuần ở mức trung bình, lần lượt là 82 tỷ đồng, 65 tỷ đồng và 96 tỷ đồng.

Lợi nhuận gộp rất mỏng, tương ứng các năm trên là 20 tỷ đồng, 1,5 tỷ đồng và 5,6 tỷ đồng. Điều này đồng nghĩa biên lợi nhuận gộp sụt giảm rất mạnh, từ 24% xuống 2,3% và 5,8%.

Rất khó chê trách mức lợi nhuận gộp đì đẹt của Tập đoàn Taseco, bởi đơn vị này là một công ty đầu tư (như đã trình bày ở trên), nguồn sống đến từ hoạt động tài chính. Tuy nhiên, 3 năm gần nhất, doanh thu tài chính của công ty cũng suy giảm rất mạnh, từ 389 tỷ đồng năm 2019, giảm 70% xuống 115 tỷ đồng vào năm 2020 và118 tỷ đồng năm 2021.

Sự sụt giảm của doanh thu tài chính tất yếu kéo theo sự lao dốc của lợi nhuận. Nếu kết năm 2019, Tập đoàn Taseco có lợi nhuận trước thuế 319 tỷ đồng thì năm 2020, con số này chỉ là 5,2 tỷ đồng, giảm tới 98%. Năm 2021, lợi nhuận trước thuế tiếp tục sụt giảm 42%, tạo đáy ở mức 3 tỷ đồng. Tính chung 3 năm, lợi nhuận trước thuế đã giảm tới 99%!

Về dòng tiền, điều rất đáng chú ý là dòng tiền kinh doanh của Tập đoàn Taseco luôn trong tình trạng âm. Tình trạng này đã kéo dài từ năm 2018 tới nay và ngày càng nặng, lần lượt là: -28 tỷ đồng, -23 tỷ đồng, -71 tỷ đồng và -95 tỷ đồng. Điều này cho thấy âm dòng tiền kinh doanh đã trở thành một căn bệnh kinh niên của công ty chứ không đơn thuần là một hiện tượng nhất thời.

Để cân đối dòng tiền, Tập đoàn Taseco thực hiện đồng thời việc thu hồi các khoản đầu tư và duy trì dòng tiền vay mượn khá lớn, lần lượt các năm 2019 – 2021 là: 1.705 tỷ đồng, 832 tỷ đồng, 781 tỷ đồng. Tuy vậy, chừng đó chỉ đủ để cân đối được dòng tiền mà không tạo ra “thặng dư”, thậm chí năm 2021, lưu chuyển tiền thuần còn âm 7 tỷ đồng, bào mòn lượng tiền và tương đương tiền vốn đã ít ỏi của công ty.

Theo Kinh tế Chứng khoán Việt Nam
Bạn thấy bài viết này thế nào?
Kém Bình thường ★ ★ Hứa hẹn ★★★ Tốt ★★★★ Rất tốt ★★★★★
Bài viết cùng chủ đề: Pháp luật - Điều tra

Có thể bạn quan tâm

Tin mới nhất

Kỷ luật khiển trách đối với Giám đốc Sở Khoa học và Công nghệ tỉnh Quảng Ngãi

Kỷ luật khiển trách đối với Giám đốc Sở Khoa học và Công nghệ tỉnh Quảng Ngãi

Lãnh đạo UBND tỉnh Quảng Ngãi đã ký quyết định thi hành kỷ luật hình thức khiển trách đối với ông Nguyễn Văn Thành – Giám đốc Sở Khoa học và Công nghệ.
TP. Hồ Chí Minh: Biển quảng cáo sai phép chình ình ‘trên đầu’ cây xăng

TP. Hồ Chí Minh: Biển quảng cáo sai phép chình ình ‘trên đầu’ cây xăng

Hai biển quảng cáo xây dựng sai phép, chiếm khoảng không cây xăng tại phường 8, quận Tân Bình, TP. Hồ Chí Minh, gây mất an toàn PCCC, tiềm ẩn nhiều nguy cơ.
Công ty sản xuất kinh doanh vật liệu xây dựng Hà Tĩnh bị cưỡng chế thuế hơn 9,8 tỷ đồng

Công ty sản xuất kinh doanh vật liệu xây dựng Hà Tĩnh bị cưỡng chế thuế hơn 9,8 tỷ đồng

Nợ thuế hơn 9,8 tỷ đồng, Công ty CP sản xuất kinh doanh vật liệu xây dựng Hà Tĩnh bị cơ quan thuế tỉnh Hà Tĩnh cưỡng chế thuế, ngừng sử dụng hóa đơn.
Công an Thanh Hóa bắt giữ nhiều đối tượng trong đường dây trộm cắp xe máy liên tỉnh

Công an Thanh Hóa bắt giữ nhiều đối tượng trong đường dây trộm cắp xe máy liên tỉnh

Công an thị xã Bỉm Sơn, tỉnh Thanh Hóa đã nhanh chóng điều tra, xác minh và bắt giữ nhiều đối tượng trong đường dây trộm cắp xe máy liên tỉnh.
Công an Bình Dương bắt tạm giam đối tượng Bùi Tiến Lợi

Công an Bình Dương bắt tạm giam đối tượng Bùi Tiến Lợi

Công an Bình Dương bắt Bùi Tiến Lợi về tội Lợi dụng các quyền tự do dân chủ xâm phạm lợi ích của nhà nước, quyền và lợi ích hợp pháp của tổ chức, cá nhân.

Tin cùng chuyên mục

Cục Thuế tỉnh Sơn La công khai danh sách 62 người nộp thuế nợ tiền thuế

Cục Thuế tỉnh Sơn La công khai danh sách 62 người nộp thuế nợ tiền thuế

Cục Thuế tỉnh Sơn La vừa công khai thông tin danh sách 62 người nộp thuế nợ tiền thuế và các khoản thu khác thuộc ngân sách nhà nước đến thời điểm 31/10/2024.
CEO Vương Long đăng video thứ 2 xin lỗi doanh nghiệp, muốn được rút kinh nghiệm

CEO Vương Long đăng video thứ 2 xin lỗi doanh nghiệp, muốn được rút kinh nghiệm

Sau khi gỡ thông tin sai sự thật về chất tạo ngọt 951 – Aspartame và thương hiệu Laura coffee, Tiktoker Ceo Vương Long đã đăng video thứ 2 xin lỗi doanh nghiệp.
Đà Nẵng: Khởi tố Tổng Giám đốc Công ty GFDI Nguyễn Quang Hoàng cùng các đồng phạm

Đà Nẵng: Khởi tố Tổng Giám đốc Công ty GFDI Nguyễn Quang Hoàng cùng các đồng phạm

Công an TP. Đà Nẵng khởi tố bị can đối với Nguyễn Quang Hoàng – Tổng Giám đốc Công ty GFDI cùng 4 đối tượng khác về tội Lừa đảo chiếm đoạt tài sản.
Bạc Liêu: Công ty CP tư vấn xây dựng Tiến Hưng bị cưỡng chế thuế, ngừng sử dụng hóa đơn

Bạc Liêu: Công ty CP tư vấn xây dựng Tiến Hưng bị cưỡng chế thuế, ngừng sử dụng hóa đơn

Công ty CP tư vấn xây dựng Tiến Hưng vừa bị cơ quan thuế Bạc Liêu cưỡng chế thuế, ngừng sử dụng hóa đơn do nợ thuế.
Bà Rịa - Vũng Tàu: Bắt đầu cưỡng chế 2 resort ở Bãi Sau

Bà Rịa - Vũng Tàu: Bắt đầu cưỡng chế 2 resort ở Bãi Sau

Lực lượng chức năng TP. Vũng Tàu và phường 8 cùng máy móc được huy động để cưỡng chế 2 resort Vũng Tàu Intourco và Hải Dương Intourco.
TP. Hồ Chí Minh: Phát hiện nhiều vi phạm tại Công ty Gas Châu Minh Phong

TP. Hồ Chí Minh: Phát hiện nhiều vi phạm tại Công ty Gas Châu Minh Phong

Cục Quản lý thị trường TP. Hồ Chí Minh phát hiện nhiều vi phạm của Công ty TNHH Thương mại Dịch vụ Gas Châu Minh Phong trong kinh doanh khí LPG.
Quảng Bình: Khởi tố 9 giám đốc, trưởng ban quản lý dự án

Quảng Bình: Khởi tố 9 giám đốc, trưởng ban quản lý dự án

Cơ quan An ninh điều tra Công an tỉnh Quảng Bình đã khởi tố 9 cán bộ là giám đốc, trưởng ban quản lý dự án các địa phương do vi phạm quy định về đấu thầu.
Hà Tĩnh: Công ty Đầu tư và Xây dựng Sơn Hà HT bị cưỡng chế thuế, ngừng sử dụng hóa đơn

Hà Tĩnh: Công ty Đầu tư và Xây dựng Sơn Hà HT bị cưỡng chế thuế, ngừng sử dụng hóa đơn

Công ty CP Đầu tư và Xây dựng Sơn Hà HT vừa bị cơ quan Thuế tỉnh Hà Tĩnh ra quyết định cưỡng chế ngừng sử dụng hóa đơn do nợ thuế hơn 1,8 tỷ đồng.
Công an Thanh Hóa ra quân bắt, vận động đầu thú và thanh loại 27 đối tượng truy nã

Công an Thanh Hóa ra quân bắt, vận động đầu thú và thanh loại 27 đối tượng truy nã

Sau hơn 4 tháng đồng loạt ra quân, đến ngày 15/11/2024, lực lượng Công an Thanh Hóa đã bắt và vận động đầu thú, thanh loại 27 đối tượng truy nã.
Cục Hải quan TP. Cần Thơ công khai 13 doanh nghiệp nợ thuế

Cục Hải quan TP. Cần Thơ công khai 13 doanh nghiệp nợ thuế

Cục Hải quan TP. Cần Thơ vừa công khai danh sách 13 doanh nghiệp đang bị cưỡng chế thuế với tổng số tiền gần 30 tỷ đồng.
Người phụ nữ ở Hà Nội bị

Người phụ nữ ở Hà Nội bị 'ông bố đơn thân' lừa gần 4 tỷ đồng

Quen nhau qua mạng, người phụ nữ ở Hà Nội nảy sinh tình cảm với 'ông bố đơn thân' và bị lừa với tổng số tiền gần 4 tỷ đồng.
Làm rõ nguyên nhân bé gái 7 tuổi tử vong tại Bệnh viện Đa khoa Trí Đức Thành

Làm rõ nguyên nhân bé gái 7 tuổi tử vong tại Bệnh viện Đa khoa Trí Đức Thành

Cơ quan chức năng đã khám nghiệm tử thi để xác định nguyên nhân vụ bé gái 7 tuổi tử vong tại Bệnh viện Đa khoa Trí Đức Thành (Thanh Hóa).
Thanh Hóa: Tạm giữ hình sự đối tượng say rượu, gây tai nạn giao thông, chống người thi hành công vụ

Thanh Hóa: Tạm giữ hình sự đối tượng say rượu, gây tai nạn giao thông, chống người thi hành công vụ

Công an TP. Thanh Hóa đã quyết định tạm giữ đối với Vũ Huy Hoàng để điều tra, làm rõ về hành vi say rượu, gây tai nạn giao thông, chống người thi hành công vụ.
Công ty CP Du lịch Hồ Nam Bạc Liêu bị cưỡng chế thuế, trích tiền từ tài khoản tại 4 ngân hàng

Công ty CP Du lịch Hồ Nam Bạc Liêu bị cưỡng chế thuế, trích tiền từ tài khoản tại 4 ngân hàng

Nợ thuế hơn 18 tỷ đồng, Công ty CP Du lịch Hồ Nam Bạc Liêu bị cơ quan thuế Bạc Liêu cưỡng chế bằng biện pháp trích tiền từ tài khoản tại 4 ngân hàng.
Hà Nội: Triệt phá đường dây ma túy cực lớn, thu nhiều súng đạn

Hà Nội: Triệt phá đường dây ma túy cực lớn, thu nhiều súng đạn

Công an TP. Hà Nội vừa triệt phá đường dây ma túy cực lớn, thu giữ 5 khẩu súng và 26 viên đạn.
Đồng Tháp: Tạm hoãn xuất cảnh 4 người nợ thuế trên địa bàn huyện Tân Hồng

Đồng Tháp: Tạm hoãn xuất cảnh 4 người nợ thuế trên địa bàn huyện Tân Hồng

4 người nộp thuế tại Chi cục Thuế khu vực 6, Cục Thuế tỉnh Đồng Tháp bị tạm hoãn xuất cảnh do chưa hoàn thành nghĩa vụ nộp thuế vào ngân sách nhà nước.
TP. Hồ Chí Minh: Tạm hoãn xuất cảnh Giám đốc Công ty Ánh Ban Mai Lê Hoàng Ý Nhi

TP. Hồ Chí Minh: Tạm hoãn xuất cảnh Giám đốc Công ty Ánh Ban Mai Lê Hoàng Ý Nhi

Cục Hải quan TP. Hồ Chí Minh đề nghị tạm hoãn xuất cảnh đối với bà Lê Hoàng Ý Nhi - Giám đốc Công ty Ánh Ban Mai do chưa hoàn thành nghĩa vụ nộp thuế.
Tước giấy phép 4 tháng hai phòng khám đa khoa Tháng Tám và Y học Sài Gòn vì ‘vẽ bệnh, moi tiền’

Tước giấy phép 4 tháng hai phòng khám đa khoa Tháng Tám và Y học Sài Gòn vì ‘vẽ bệnh, moi tiền’

Thanh tra Sở Y tế TP. Hồ Chí Minh đã xử phạt, tước giấy phép 4 tháng đối với 2 cơ sở phòng khám đa khoa Tháng Tám và Y học Sài Gòn do “vẽ bệnh, moi tiền".
Bà Rịa – Vũng Tàu: Xả thải vượt chuẩn, Công ty dầu khí IDICO bị phạt 330 triệu đồng

Bà Rịa – Vũng Tàu: Xả thải vượt chuẩn, Công ty dầu khí IDICO bị phạt 330 triệu đồng

Công ty Cổ phần Đầu tư xây dựng dầu khí IDICO vừa bị Chủ tịch UBND tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu ra quyết định xử phạt tổng 330 triệu đồng do xả thải vượt chuẩn.
Đắk Lắk: Bắt giam 2 đối tượng thuê xe ô tô thực hiện hàng loạt vụ trộm cắp liên tỉnh

Đắk Lắk: Bắt giam 2 đối tượng thuê xe ô tô thực hiện hàng loạt vụ trộm cắp liên tỉnh

Công an TP. Buôn Ma Thuột, tỉnh Đắk Lắk đã ra quyết định khởi tố và lệnh bắt tạm giam 2 đối tượng thuê xe ô tô gây ra hàng loạt vụ trộm cắp liên tỉnh.
Xem thêm
Mobile VerionPhiên bản di động