Tập đoàn Taseco: Lợi nhuận lao dốc không phanh, dòng tiền kinh doanh âm "kinh niên"

Kết quả kinh doanh của Tập đoàn Taseco lại liên tục đi giật lùi trong giai đoạn năm 2019 – 2021.
Taseco ủng hộ 50.000 suất ăn tới khu cách ly tập trung tại Hà Nội

Dành hơn một nửa, thậm chí tới 84% tổng tài sản cho các khoản đầu tư tài chính dài hạn, song kết quả kinh doanh của Tập đoàn Taseco lại liên tục đi giật lùi trong giai đoạn 2019 – 2021. Đáng nói, mức độ sụt giảm của lợi nhuận nghiêm trọng tới mức gần như ở trạng thái “rơi tự do”.

Để cân đối dòng tiền, Tập đoàn Taseco duy trì dòng tiền vay mượn khá lớn lần lượt các năm 2019 – 2021 là: 1.705 tỷ đồng, 832 tỷ đồng, 781 tỷ đồng
Để cân đối dòng tiền, Tập đoàn Taseco duy trì dòng tiền vay mượn khá lớn lần lượt các năm 2019 – 2021 là: 1.705 tỷ đồng, 832 tỷ đồng, 781 tỷ đồng

Taseco là một trong những thương hiệu nổi danh tại miền Bắc, hoạt động chính trong hai lĩnh vực là dịch vụ hàng không và bất động sản. Thành lập năm 2005, Taseco được biết đến rộng rãi là cơ nghiệp của ông Phạm Ngọc Thanh. Vị doanh nhân sinh năm 1967 này từng là “dân chuyên” Lê Hồng Phong (Nam Định) – ngôi trường trung học có lịch sử trăm năm, xếp hàng đầu Việt Nam về thành tích đào tạo. Đồng môn chuyên Lê Hồng Phong với ông Thanh còn có những doanh nhân tài năng khác như: Phạm Việt Khoa (Chủ tịch Công ty CP FECON, HOSE: FCN), Nguyễn Huy Thắng (Công ty CP Kính Cộng)…

Gần 20 năm phát triển, Taseco đã có hình hài của một tập đoàn, với Công ty CP Tập đoàn Taseco là công ty mẹ. Dưới công ty này là 2 công ty con cấp 1 gồm: Công ty CP Dịch vụ hàng không Taseco (HOSE: AST, công ty mẹ trong lĩnh vực dịch vụ,) và Công ty CP Đầu tư bất động sản Taseco (Taseco Land, công ty mẹ trong lĩnh vực bất động sản).

Dưới 2 công ty con cấp 1 này còn hàng chục công ty khác, trong đó AST có 6 công ty con, Taseco Land có 12 công ty con (chưa kể số công ty liên doanh, liên kết).

Bên cạnh AST đã niêm yết, Taseco Land bắt đầu chia sẻ thông tin tài chính, một động thái mang tính chạy đà cho toan tính niêm yết trên sàn chứng khoán. Thông tin tài chính của công ty mẹ - Công ty CP Tập đoàn Taseco (từ đây gọi là Tập đoàn Taseco) vẫn là một điều gây tò mò cho nhà đầu tư, giới quan sát. Trong phạm vi của bài viết này, chúng ta sẽ xem xét báo cáo tài chính riêng của Tập đoàn Taseco.

Nhà cung cấp vốn

Với vai trò của một công ty mẹ, không lấy gì làm khó hiểu khi cơ cấu tài sản của Tập đoàn Taseco có trọng tâm là khoản đầu tư tài chính dài hạn. Cụ thể, xét giai đoạn 2019 – 2021, tổng tài sản của Tập đoàn Taseco dao động từ 2.290 tỷ đồng lên 2.697 tỷ đồng rồi lại xuống 2.206 tỷ đồng; trong đó, khoản đầu tư tài chính dài hạn chiếm tỷ trọng lần lượt là 68% (1.565 tỷ đồng), 64% (1.741 tỷ đồng) và 84% (1.852 tỷ đồng). Cơ cấu tài sản này là nguyên nhân chính khiến bức tranh kinh doanh trong cùng giai đoạn bị tác động mạnh (sẽ nói kỹ ở phần sau).

Ngoài đặc trưng của một công ty đầu tư, cơ cấu tài sản của Tập đoàn Taseco nhìn chung không có gì đáng lo ngại: các khoản phải thu có tỷ trọng tương đối thấp (28% năm 2019, 31% năm 2020 và 14% năm 2021); hàng tồn kho không đáng kể (chỉ vài chục tỷ đồng). Duy có lượng tiền và tương đương tiền khá ít ỏi, lần lượt là: 7 tỷ đồng, 17 tỷ đồng và 9,7 tỷ đồng – cho thấy dòng tiền của công ty chưa thực sự tốt.

Về nguồn vốn, nợ phải trả của Tập đoàn Taseco giai đoạn 2019 - 2021 biến động đồng pha với tổng tài sản, từ 1.131 tỷ đồng lên 1.602 tỷ đồng rồi lại xuống 1.191 tỷ đồng.

Điều đáng chú ý là năm 2020, nợ ngắn hạn của Công ty rất lớn, lên tới 1.482 tỷ đồng (riêng nợ vay ngắn hạn đã là 1.297 tỷ đồng) cao gấp 3,4 lần tài sản ngắn hạn, một chỉ số cực kỳ đáng báo động về khả năng thanh toán ngắn hạn. Đây cũng là năm hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu của công ty lên 1,46 lần.

Cú lao dốc của lợi nhuận

Bức tranh kinh doanh các năm 2019 – 2021 của Tập đoàn Taseco gây chú ý với doanh thu thuần ở mức trung bình, lần lượt là 82 tỷ đồng, 65 tỷ đồng và 96 tỷ đồng.

Lợi nhuận gộp rất mỏng, tương ứng các năm trên là 20 tỷ đồng, 1,5 tỷ đồng và 5,6 tỷ đồng. Điều này đồng nghĩa biên lợi nhuận gộp sụt giảm rất mạnh, từ 24% xuống 2,3% và 5,8%.

Rất khó chê trách mức lợi nhuận gộp đì đẹt của Tập đoàn Taseco, bởi đơn vị này là một công ty đầu tư (như đã trình bày ở trên), nguồn sống đến từ hoạt động tài chính. Tuy nhiên, 3 năm gần nhất, doanh thu tài chính của công ty cũng suy giảm rất mạnh, từ 389 tỷ đồng năm 2019, giảm 70% xuống 115 tỷ đồng vào năm 2020 và118 tỷ đồng năm 2021.

Sự sụt giảm của doanh thu tài chính tất yếu kéo theo sự lao dốc của lợi nhuận. Nếu kết năm 2019, Tập đoàn Taseco có lợi nhuận trước thuế 319 tỷ đồng thì năm 2020, con số này chỉ là 5,2 tỷ đồng, giảm tới 98%. Năm 2021, lợi nhuận trước thuế tiếp tục sụt giảm 42%, tạo đáy ở mức 3 tỷ đồng. Tính chung 3 năm, lợi nhuận trước thuế đã giảm tới 99%!

Về dòng tiền, điều rất đáng chú ý là dòng tiền kinh doanh của Tập đoàn Taseco luôn trong tình trạng âm. Tình trạng này đã kéo dài từ năm 2018 tới nay và ngày càng nặng, lần lượt là: -28 tỷ đồng, -23 tỷ đồng, -71 tỷ đồng và -95 tỷ đồng. Điều này cho thấy âm dòng tiền kinh doanh đã trở thành một căn bệnh kinh niên của công ty chứ không đơn thuần là một hiện tượng nhất thời.

Để cân đối dòng tiền, Tập đoàn Taseco thực hiện đồng thời việc thu hồi các khoản đầu tư và duy trì dòng tiền vay mượn khá lớn, lần lượt các năm 2019 – 2021 là: 1.705 tỷ đồng, 832 tỷ đồng, 781 tỷ đồng. Tuy vậy, chừng đó chỉ đủ để cân đối được dòng tiền mà không tạo ra “thặng dư”, thậm chí năm 2021, lưu chuyển tiền thuần còn âm 7 tỷ đồng, bào mòn lượng tiền và tương đương tiền vốn đã ít ỏi của công ty.

Theo Kinh tế Chứng khoán Việt Nam
Bạn thấy bài viết này thế nào?
Kém Bình thường ★ ★ Hứa hẹn ★★★ Tốt ★★★★ Rất tốt ★★★★★
Bài viết cùng chủ đề: Pháp luật - Điều tra

Có thể bạn quan tâm

Tin mới nhất

TP. Hồ Chí Minh: Triệt phá tụ điểm có trai đẹp phục vụ quý bà ở quận 1, thu lợi 10 tỷ/tháng

TP. Hồ Chí Minh: Triệt phá tụ điểm có trai đẹp phục vụ quý bà ở quận 1, thu lợi 10 tỷ/tháng

Phòng Cảnh sát Hình sự, Công an TP. Hồ Chí Minh vừa triệt phá tụ điểm ăn chơi, truỵ lạc trên địa bàn, các đối tượng thu lợi khoảng 10 tỷ đồng/tháng.
Vụ mất 58 tỷ đồng trong tài khoản MSB: Bắt Giám đốc chi nhánh Thanh Xuân

Vụ mất 58 tỷ đồng trong tài khoản MSB: Bắt Giám đốc chi nhánh Thanh Xuân

Bùi Thị Hoài Anh, Giám đốc Ngân hàng MSB chi nhánh Thanh Xuân, đã lừa đảo 8 bị hại với số tiền 338 tỷ đồng.
Đồng Nai: Chia sẻ thông tin sai sự thật, bị phạt 7,5 triệu đồng

Đồng Nai: Chia sẻ thông tin sai sự thật, bị phạt 7,5 triệu đồng

Công an tỉnh Đồng Nai đã xử phạt ông L.X.T số tiền 7,5 triệu đồng vì cung cấp, chia sẻ thông tin giả mạo, sai sự thật lên không gian mạng.
TP. Hồ Chí Minh: Chủ tịch HĐQT Trường quốc tế AISVN bị cấm xuất cảnh

TP. Hồ Chí Minh: Chủ tịch HĐQT Trường quốc tế AISVN bị cấm xuất cảnh

Hiện cơ quan chức năng TP. Hồ Chí Minh thực hiện biện pháp cấm xuất cảnh đối với bà Nguyễn Thị Út Em - Chủ tịch hội đồng trường Trường quốc tế AISVN do nợ thuế.
Công an Hà Nội thông tin vụ lừa đảo liên quan đến tài khoản "Huấn Hoa Hồng"

Công an Hà Nội thông tin vụ lừa đảo liên quan đến tài khoản "Huấn Hoa Hồng"

Hiện Công an TP. Hà Nội đang tiếp tục điều tra, mở rộng vụ án lừa đảo liên quan tới tài khoản mạng xã hội có tên "Huấn Hoa Hồng".

Tin cùng chuyên mục

Vĩnh Long: Tìm nạn nhân trong vụ lừa đảo xảy ra tại cửa hàng vàng bạc Huỳnh Thắng

Vĩnh Long: Tìm nạn nhân trong vụ lừa đảo xảy ra tại cửa hàng vàng bạc Huỳnh Thắng

Công an tỉnh Vĩnh Long đang tìm nạn nhân trong vụ án chủ cửa hàng vàng Huỳnh Thắng (huyện Long Hồ) lừa đảo chiếm đoạt tài sản với số tiền trên 35 tỷ đồng.
Vụ Hậu “pháo”: Bắt Phó Bí thư Vĩnh Phúc và nguyên Bí thư Quảng Ngãi

Vụ Hậu “pháo”: Bắt Phó Bí thư Vĩnh Phúc và nguyên Bí thư Quảng Ngãi

Liên quan tới vụ Hậu “pháo”, Cơ quan CSĐT Bộ Công an đã bắt Phó Bí thư Vĩnh Phúc Phạm Hoàng Anh và nguyên Bí thư Quảng Ngãi Lê Viết Chữ.
Chủ tịch Tân Hoàng Minh Đỗ Anh Dũng bị tuyên phạt 8 năm tù

Chủ tịch Tân Hoàng Minh Đỗ Anh Dũng bị tuyên phạt 8 năm tù

Bị cáo Đỗ Anh Dũng, Chủ tịch Tập đoàn Tân Hoàng Minh bị tòa tuyên phạt 8 năm tù về tội Lừa đảo chiếm đoạt tài sản.
Đề nghị truy tố 254 bị can trong đại án đăng kiểm

Đề nghị truy tố 254 bị can trong đại án đăng kiểm

Cơ quan Cảnh sát điều tra Công an TP. Hồ Chí Minh đã hoàn tất điều tra, chuyển hồ sơ đề nghị truy tố 254 bị can có sai phạm trong lĩnh vực đăng kiểm.
Đắk Lắk: Khởi tố 2 đối tượng múc đất tại dự án đường cao tốc đi bán

Đắk Lắk: Khởi tố 2 đối tượng múc đất tại dự án đường cao tốc đi bán

Công an huyện Krông Pắk (Đắk Lắk) đã ra quyết định khởi tố 2 đối tượng về hành vi đưa hối lộ và nhận hối lộ liên quan đến việc múc đất tại dự án cao tốc đi bán.
Nhức nhối mua bán hóa đơn trái phép trên mạng: Bộ Tài chính liệu có bó tay?

Nhức nhối mua bán hóa đơn trái phép trên mạng: Bộ Tài chính liệu có bó tay?

Tình trạng mua bán trái phép hóa đơn diễn ra ngày một nhiều, công khai trên mạng xã hội, gây thất thu cho ngân sách nhà nước.
Đồng Tháp: Công khai danh sách 6 đơn vị nợ 8,5 tỷ đồng tiền thuế

Đồng Tháp: Công khai danh sách 6 đơn vị nợ 8,5 tỷ đồng tiền thuế

Cục Thuế tỉnh Đồng Tháp vừa có thông báo công khai danh sách 6 người nộp thuế nợ tiền thuế đến thời điểm 21/3/2024, với số tiền hơn 8,5 tỷ đồng.
Đã bắt được kẻ dùng tài khoản Huấn Hoa Hồng để lừa đảo

Đã bắt được kẻ dùng tài khoản Huấn Hoa Hồng để lừa đảo

Công an tỉnh Lạng Sơn vừa khởi tố đối tượng thực hiện hành vi lừa đảo chiếm đoạt tài sản trên mạng thông qua việc giả danh Bùi Xuân Huấn, tức Huấn Hoa Hồng.
TP. Hồ Chí Minh: Phòng khám đa khoa Hà Đô bị tước giấy phép 4 tháng

TP. Hồ Chí Minh: Phòng khám đa khoa Hà Đô bị tước giấy phép 4 tháng

Sở Y tế TP. Hồ Chí Minh vừa ra quyết định xử phạt 144 triệu đồng, tước giấy phép hoạt động 4 tháng đối với Phòng khám đa khoa Hà Đô do có nhiều sai phạm.
Đắk Nông: Cặp đôi có hàng chục tiền án cạy cửa tiệm vàng, “khoắng” nhiều tài sản

Đắk Nông: Cặp đôi có hàng chục tiền án cạy cửa tiệm vàng, “khoắng” nhiều tài sản

Chiều 26/3, Cơ quan CSĐT Công an tỉnh Đắk Nông đã ra quyết định khởi tố vụ án, khởi tố bị can và ra lệnh tạm giam 2 đối tượng về hành vi trộm cắp tài sản.
TP. Hồ Chí Minh: Chi tiết lịch xét xử 3 cha con ông Trần Quí Thanh

TP. Hồ Chí Minh: Chi tiết lịch xét xử 3 cha con ông Trần Quí Thanh

Toà án nhân dân TP. Hồ Chí Minh sắp mở phiên toà xét xử sơ thẩm 3 cha con ông Trần Quí Thanh về tội "Lạm dụng tín nhiệm chiếm đoạt tài sản".
Bộ Công an: Vụ án Tập đoàn Phúc Sơn là một dạng tội phạm mới

Bộ Công an: Vụ án Tập đoàn Phúc Sơn là một dạng tội phạm mới

Theo Bộ Công an, Chủ tịch Tập đoàn Phúc Sơn dựa vào mối quan hệ thân quen để chi phối chính quyền cơ sở.
Lào Cai: Hợp tác xã Việt Hoàng bị cưỡng chế thuế

Lào Cai: Hợp tác xã Việt Hoàng bị cưỡng chế thuế

Nợ thuế hơn 2,6 tỷ đồng quá hạn, Hợp tác xã Việt Hoàng (Lào Cai) bị cưỡng chế thuế bằng biện pháp trích tiền từ tài khoản tại 2 ngân hàng.
Lào Cai: Bắt đối tượng trồng gần 800 cây thuốc phiện trong vườn rau cải

Lào Cai: Bắt đối tượng trồng gần 800 cây thuốc phiện trong vườn rau cải

Công an huyện Si Ma Cai (Lào Cai) phát hiện, bắt quả tang đối tượng trồng trái phép gần 800 cây thuốc phiện xen lẫn trong vườn rau cải.
Lâm Đồng: Lấy trộm 5,4 cây vàng rồi đem cất giấu trong vườn cà phê

Lâm Đồng: Lấy trộm 5,4 cây vàng rồi đem cất giấu trong vườn cà phê

Lợi dụng lúc chủ nhà đi vắng, đối tượng K’Bỏi (trú tại huyện Bảo Lâm, Lâm Đồng) đã đột nhập lấy trộm 5,4 cây vàng rồi đem về chôn giấu trong vườn cà phê.
TP. Hồ Chí Minh: Danh sách 185 doanh nghiệp nợ thuế hơn 3.300 tỷ đồng

TP. Hồ Chí Minh: Danh sách 185 doanh nghiệp nợ thuế hơn 3.300 tỷ đồng

Cục Thuế TP. Hồ Chí Minh vừa công khai danh sách 185 doanh nghiệp nợ thuế trong đợt tháng 2/2024, với tổng số tiền nợ thuế hơn 3.300 tỷ đồng.
Shark Thủy bị bắt, bị hại làm sao để đòi lại tiền?

Shark Thủy bị bắt, bị hại làm sao để đòi lại tiền?

Theo luật sư, để bảo vệ quyền lợi của mình, những người mua cổ phần của công ty Shark Thủy hiện còn dư nợ cần cung cấp hồ sơ, tài liệu để phục vụ điều tra.
An Giang: Tạm hoãn xuất cảnh đối với người đại diện doanh nghiệp nợ thuế

An Giang: Tạm hoãn xuất cảnh đối với người đại diện doanh nghiệp nợ thuế

Ngày 26/3, Cục Thuế tỉnh An Giang cho biết, Chi cục Thuế TP. Long Xuyên vừa có thông báo về việc tạm hoãn xuất cảnh đối với người đại diện doanh nghiệp nợ thuế.
Mua tiền giả về đưa cho cha, cả 2 bị khởi tố

Mua tiền giả về đưa cho cha, cả 2 bị khởi tố

Hào đặt mua hơn 20 triệu đồng tiền giả đem về đưa cho cha là Võ Quý Nam tiêu xài, sau đó cả 2 bị công an khởi tố với hành vi tàng trữ, lưu hành tiền giả.
Công ty Tinh bột sắn Phú Yên bị phạt gần 3,4 tỷ đồng

Công ty Tinh bột sắn Phú Yên bị phạt gần 3,4 tỷ đồng

Công ty Cổ phần Tinh bột sắn Phú Yên bị xử phạt gần 3,4 tỷ đồng do có 6 hành vi vi phạm liên quan đến lĩnh vực bảo vệ môi trường.
Xem thêm
Mobile VerionPhiên bản di động