Tương lai của thị trường vốn Australia sẽ như thế nào?

Thị trường vốn Australia đang trải qua những thay đổi quan trọng, đặt ra nhiều câu hỏi về vai trò của chúng trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và đổi mới.
Cơ hội tiềm năng cho hàng Việt xuất khẩu vào thị trường Australia Xây dựng thương hiệu hàng Việt Nam tại Australia: Phải bắt nguồn từ...lòng yêu nước Australia và Brazil là 2 thị trường nhập khẩu quặng và khoáng sản lớn nhất của Việt Nam

Thị trường vốn của Australia đang trải qua những thay đổi quan trọng, đặt ra nhiều câu hỏi về vai trò của chúng trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và đổi mới. Cả thị trường công khai và thị trường tư nhân đều đóng vai trò thiết yếu đối với đầu tư và phát triển doanh nghiệp, nhưng làm thế nào để Australia đảm bảo rằng, cả hai vẫn vững mạnh và hiệu quả khi tiếp tục phát triển?

ASX là sàn giao dịch uy tín hàng đầu tại Australia. Ảnh minh họa
ASX là sàn giao dịch uy tín hàng đầu tại Australia. Ảnh minh họa

Số lượng công ty niêm yết trên ASX giảm

Thị trường cổ phiếu công khai của Australia từ lâu đã là nền tảng của hệ thống tài chính. Tổng giá trị vốn hóa thị trường, đạt hơn 3 nghìn tỷ AUD, đang tiệm cận mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, từ tháng 12/2022 đến tháng 12/2023, số lượng công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Australia (ASX) đã giảm 145, còn 1.989 công ty. Việc sụt giảm này, do số lượng niêm yết mới (66) thấp hơn số lượng hủy niêm yết (211), có thể gây lo ngại nhưng không phải là điều chưa từng xảy ra.

Với những báo cáo về một danh sách dài các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào năm 2025, sự suy giảm này có thể chỉ mang tính chu kỳ. Tuy nhiên, một xu hướng đáng lo ngại hơn là sự suy giảm tỷ lệ vốn hóa thị trường so với tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và sự thu hẹp của Australia trong tổng vốn hóa thị trường toàn cầu.

Các thị trường phát triển khác, như Mỹ và châu Âu, đã chứng kiến sự suy giảm số lượng công ty niêm yết trong dài hạn, bắt đầu từ cuối những năm 1990 đối với Mỹ và từ năm 2008 đối với châu Âu.

Các nghiên cứu học thuật chỉ ra ba nguyên nhân chính cho sự sụt giảm này: Quy định, sự thay đổi trong mô hình doanh nghiệp và sự phát triển của thị trường vốn tư nhân. Trong đó, quy định thường được nhắc đến như một yếu tố cản trở IPO, nhưng bằng chứng thực nghiệm cho thấy, tác động của nó chỉ chiếm một phần nhỏ. Yếu tố quan trọng hơn là sự chuyển dịch sang các ngành ít cần vốn hơn, như công nghệ và dịch vụ, vốn có ít tài sản hữu hình hơn và do đó không cần huy động nhiều vốn qua niêm yết công khai.

Nhưng yếu tố quan trọng nhất trong sự thay đổi này là sự gia tăng của nguồn vốn tư nhân. Việc có nhiều nguồn vốn tư nhân hơn giúp các nhà sáng lập giữ lại tỷ lệ sở hữu cao hơn và tránh việc niêm yết công khai.

Những bằng chứng toàn cầu này có liên quan mật thiết đến các xu hướng của thị trường Australia. Dù gánh nặng quy định đối với các công ty niêm yết tại Australia thường được xem là trở ngại lớn đối với IPO, thực tế là khung pháp lý không có nhiều thay đổi đáng kể trong những năm gần đây.

Dù vậy, nhiều giám đốc doanh nghiệp vẫn bày tỏ lo ngại về chi phí tuân thủ và trách nhiệm quản trị, vốn được cho là làm phân tán sự tập trung vào các quyết định chiến lược. Các nghĩa vụ công bố thông tin liên tục, áp lực từ cổ đông và trách nhiệm quản trị khiến ban lãnh đạo cảm thấy bị phân tâm khỏi mục tiêu tăng trưởng dài hạn. Những lo ngại này không mới, nhưng sự suy giảm số lượng công ty niêm yết thì có.

Bước ngoặt quan trọng trong phát triển thị trường vốn

Các quỹ đầu tư tư nhân tập trung vào Australia đã tăng trưởng 350%, từ 29,8 tỷ AUD năm 2010 lên 139 tỷ AUD vào tháng 6/2023. Nhờ đó, các nhà sáng lập có thể giữ công ty ở trạng thái tư nhân, tránh sự biến động giá trên thị trường công khai và tránh khỏi sự giám sát quy định. Không giống như sự suy giảm theo chu kỳ của các công ty niêm yết, sự trỗi dậy của thị trường tư nhân dường như mang tính cấu trúc, với vai trò ngày càng quan trọng trong nền kinh tế.

Thị trường tư nhân cũng đang mở rộng khả năng tiếp cận đến nhiều nhóm nhà đầu tư hơn, thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ hơn.

Một yếu tố quan trọng khác trong bối cảnh thị trường vốn Australia là lượng tài sản khổng lồ từ quỹ hưu trí. Với hơn 4 nghìn tỷ AUD tài sản, các quỹ hưu trí có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường vốn Australia. Các quỹ do Cơ quan Quản lý An toàn Tài chính Australia (APRA) quản lý nắm giữ khoảng 23% tổng giá trị vốn hóa của các công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Australia. Sự tập trung nguồn vốn này đòi hỏi các quỹ phải đa dạng hóa danh mục đầu tư, thúc đẩy sự gia tăng phân bổ vốn vào cả thị trường công khai quốc tế lẫn thị trường tư nhân trong nước và quốc tế.

Theo số liệu của APRA, các quỹ hưu trí do cơ quan này quản lý phân bổ từ 0% đến 38% tài sản vào các khoản đầu tư tư nhân. Hai quỹ lớn nhất, AustralianSuper và Australian Retirement Trust, có khoảng 22% danh mục đầu tư dành cho tài sản tư nhân.

Lịch sử cho thấy, thị trường tư nhân chủ yếu là "sân chơi" của các nhà đầu tư chuyên nghiệp và do đó chỉ chịu sự giám sát quy định ở mức nhẹ. Tuy nhiên, khi thị trường tư nhân mở rộng ra nhiều nhóm nhà đầu tư hơn - thông qua các quỹ đầu tư tài sản tư nhân và gián tiếp qua các quỹ hưu trí, việc xem xét lại khung pháp lý là điều cần thiết.

Có một số thách thức cần giải quyết. Minh bạch về hiệu suất đầu tư và chi phí quản lý là rất quan trọng, cũng như việc kiểm soát xung đột lợi ích. Đặc biệt, độ chính xác và thời điểm định giá tài sản tư nhân có ý nghĩa quan trọng trong bối cảnh các quỹ hưu trí phải đảm bảo thanh khoản hàng ngày cho thành viên. Việc định giá không chính xác có thể tác động đáng kể đến giá trị tài sản của nhà đầu tư.

Australia đang ở bước ngoặt quan trọng trong sự phát triển của thị trường vốn. Khung pháp lý cần thích ứng với sự phát triển của thị trường tư nhân, đồng thời đảm bảo thị trường công khai vẫn hấp dẫn và cạnh tranh đối với các doanh nghiệp.

Ủy ban Chứng khoán và Đầu tư Australia (ASIC) đã công bố tài liệu tham vấn, chia sẻ quan điểm ban đầu và kêu gọi sự tham gia từ thị trường để định hướng các quyết định trong tương lai. Điều cần thiết lúc này là những góc nhìn sâu sắc và các giải pháp thực tế từ các bên tham gia thị trường để định hình tương lai của cả thị trường công khai và tư nhân. Việc điều hướng thành công quá trình chuyển đổi này sẽ giúp bảo vệ sự phát triển bền vững của thị trường vốn Australia trong dài hạn.

Tương lai của hệ thống tài chính Australia phụ thuộc vào cách phản ứng với những thách thức này ngay từ hôm nay.

Thị trường cổ phiếu công khai của Australia từ lâu đã là nền tảng của hệ thống tài chính. Tổng giá trị vốn hóa thị trường, đạt hơn 3 nghìn tỷ AUD, đang tiệm cận mức cao kỷ lục.
Minh Hiền
Theo AFR
Bạn thấy bài viết này thế nào?
Kém Bình thường ★ ★ Hứa hẹn ★★★ Tốt ★★★★ Rất tốt ★★★★★
Bài viết cùng chủ đề: thị trường Australia

Có thể bạn quan tâm

Tin mới nhất

Chiến sự Nga-Ukraine sáng 8/4: Lính Ukraine tháo lui ở Zaporizhia

Chiến sự Nga-Ukraine sáng 8/4: Lính Ukraine tháo lui ở Zaporizhia

Lính Ukraine bị đẩy lùi ở Zaporizhia, Nga cắt đứt tuyến phòng thủ của Ukraine,... là những tin tức đáng chú ý có trong bản tin chiến sự Nga-Ukraine sáng 8/4.
Nhiều doanh nghiệp Philippines và đối tác

Nhiều doanh nghiệp Philippines và đối tác 'chốt đơn' đặt hàng Việt Nam

Hạt điều, gia vị, trà sữa, cà phê Việt Nam hút khách tại Hội chợ thực phẩm Philippines. Nhiều khách hàng sau khi tham quan đã đặt vấn đề hợp tác giao thương.
Cơ hội đã đến, hợp tác dệt may Việt Nam - Armenia tăng tốc

Cơ hội đã đến, hợp tác dệt may Việt Nam - Armenia tăng tốc

Tập đoàn dệt may hàng đầu tại Armenia Alex Textile mong muốn tìm kiếm cơ hội trong hợp tác sản xuất, xuất khẩu hàng dệt may với doanh nghiệp Việt Nam.
Hoa Kỳ lần đầu trang bị tàu ngầm không người lái dưới nước

Hoa Kỳ lần đầu trang bị tàu ngầm không người lái dưới nước

Tin công nghiệp quốc phòng ngày 7/4: Hoa Kỳ đưa vào trang bị tàu ngầm không người lái đầu tiên. Phương tiện này do Công ty quốc phòng Anduril phát triển.
Chiến sự Nga - Ukraine sáng 7/4: Nga đánh bật tàn quân, tướng đầu não của Ukraine thiệt mạng

Chiến sự Nga - Ukraine sáng 7/4: Nga đánh bật tàn quân, tướng đầu não của Ukraine thiệt mạng

Tướng ‘đầu não’ Ukraine thiệt mạng; Nga đánh bại Ukraine ở Kursk... là những tin tức đáng chú ý có trong bản tin chiến sự Nga - Ukraine sáng 7/4.

Tin cùng chuyên mục

Đại sứ Mỹ: Việt Nam đã hành động nhanh chóng, tích cực

Đại sứ Mỹ: Việt Nam đã hành động nhanh chóng, tích cực

Đại sứ Mỹ tại Việt Nam Marc E. Knapper nhấn mạnh, Việt Nam đã có hành động nhanh chóng, tích cực đối với những quan tâm của phía Mỹ.
Việt Nam - Ấn Độ đặt mục tiêu tăng gấp đôi thương mại hai chiều

Việt Nam - Ấn Độ đặt mục tiêu tăng gấp đôi thương mại hai chiều

Chủ tịch Quốc hội Trần Thanh Mẫn và Chủ tịch Hạ viện Ấn Độ nhất trí sẽ phối hợp triển khai các biện pháp nhằm sớm đạt mục tiêu tăng gấp đôi thương mại 2 chiều.
Chiến sự Nga-Ukraine tối 6/4: 85 cố vấn NATO thiệt mạng

Chiến sự Nga-Ukraine tối 6/4: 85 cố vấn NATO thiệt mạng

85 cố vấn NATO thiệt mạng; Nga đánh như vũ bão về vùng Dnepropetrovsk,... là những tin tức đáng chú ý có trong bản tin chiến sự Nga-Ukraine tối 6/4.
Lộ diện

Lộ diện 'sát thủ diệt tăng' hiệu quả nhất của Nga

Tin công nghiệp quốc phòng ngày 6/4: Hoa Kỳ nhận diện “sát thủ diệt tăng” hiệu quả nhất của Nga là dòng tên lửa Kornet với hiệu quả thực chiến được chứng minh.
Hoa Kỳ chỉ ra “xe tăng biểu tượng” bất khả chiến bại của Nga

Hoa Kỳ chỉ ra “xe tăng biểu tượng” bất khả chiến bại của Nga

Tin công nghiệp quốc phòng ngày 5/4: Hoa Kỳ chỉ ra “xe tăng biểu tượng” của Nga là xe tăng T-72. Sau 50 năm ra đời, xe tăng chiến đấu này vẫn đang phục vụ.
Chiến sự Nga - Ukraine sáng 5/4: Sĩ quan NATO thiệt mạng

Chiến sự Nga - Ukraine sáng 5/4: Sĩ quan NATO thiệt mạng

Sĩ quan NATO thiệt mạng; Biệt đội cảm tử của Ukraine thương vong,... là tin tức đáng chú ý có trong bản tin chiến sự Nga - Ukraine sáng 5/4.
Thúc đẩy hợp tác trong đổi mới sáng tạo Việt Nam - Ấn Độ

Thúc đẩy hợp tác trong đổi mới sáng tạo Việt Nam - Ấn Độ

Đại sứ quán Việt Nam tại Ấn Độ đã kết nối đoàn doanh nghiệp Việt tham gia hội nghị "Khởi nghiệp Mahakumbh 2025", thúc đẩy hợp tác công nghệ và đổi mới sáng tạo.
Chiến sự Nga-Ukraine chiều 4/4: Hàng trăm lính Ukraine thiệt mạng

Chiến sự Nga-Ukraine chiều 4/4: Hàng trăm lính Ukraine thiệt mạng

Hàng trăm lính Ukraine thiệt mạng; Ukraine phá hủy 4 trực thăng Nga... là những tin tức đáng chú ý sẽ có trong bản tin chiến sự Nga-Ukraine chiều 4/4.
Chiến sự Nga-Ukraine sáng 4/4: Kịch chiến

Chiến sự Nga-Ukraine sáng 4/4: Kịch chiến 'tay đôi', Nga bắt trinh sát Ukraine

Nga bắt trinh sát Ukraine; Nga phá hủy vị trí kiên cố của Ukraine... là những tin tức đáng chú ý sẽ có trong bản tin chiến sự Nga-Ukraine sáng 4/4.
Chính sách kiểm soát thương mại chiến lược: Kinh nghiệm quốc tế

Chính sách kiểm soát thương mại chiến lược: Kinh nghiệm quốc tế

Chính sách kiểm soát thương mại chiến lược ngày càng trở nên quan trọng trong bối cảnh toàn cầu hóa. Việt Nam có thể học hỏi điều gì từ kinh nghiệm quốc tế?
Phản ứng của Malaysia khi Hoa Kỳ áp thuế đối ứng 24%

Phản ứng của Malaysia khi Hoa Kỳ áp thuế đối ứng 24%

Ngay sau khi Hoa Kỳ ra Sắc lệnh thuế đối ứng với các đối tác thương mại, phía Malaysia ngay lập tức đã lên tiếng, khẳng định không trả đũa thuế quan.
Trung Quốc phát triển tên lửa Kinzhal nội địa

Trung Quốc phát triển tên lửa Kinzhal nội địa

Tin công nghiệp quốc phòng ngày 3/4: Trung Quốc phát triển tên lửa Kinzhal nội địa; Nga phát triển hệ thống chế áp quang điện tử tích hợp phương tiện chiến đấu.
Bài học từ những cường quốc đi qua ‘siêu bão’ thương mại

Bài học từ những cường quốc đi qua ‘siêu bão’ thương mại

Nhiều quốc gia đã vượt “siêu bão” thương mại nhờ bản lĩnh chính sách và nội lực công nghệ. Đó có lẽ cũng gợi mở nhiều bài học lớn cho Việt Nam hôm nay.
Chiến sự Nga - Ukraine chiều 3/4: Nga

Chiến sự Nga - Ukraine chiều 3/4: Nga 'hất văng' tàn quân Ukraine

Ukraine hứng thương vong nặng nề từ nhiều hướng; Nga siết nghẹt Kursk... là những thông tin "nóng" được cập nhật trong bản tin chiến sự Nga - Ukraine chiều 3/4.
Chiến sự Nga-Ukraine sáng 3/4: Phi công Ukraine tự nguyện đầu hàng

Chiến sự Nga-Ukraine sáng 3/4: Phi công Ukraine tự nguyện đầu hàng

Phi công Ukraine tự nguyện đầu hàng; Nga kiểm soát làng Rozlyv gần Kurakhove,... là những tin tức đáng chú ý có trong bản tin chiến sự Nga-Ukraine sáng 3/4.
Hoa Kỳ bắt đầu thử nghiệm máy bay cảm tử UAV in 3D

Hoa Kỳ bắt đầu thử nghiệm máy bay cảm tử UAV in 3D

Tin công nghiệp quốc phòng ngày 2/4: Hoa Kỳ bắt đầu thử nghiệm UAV in 3D, khi các thử nghiệm loại vũ khí sản xuất hàng loạt mới cho thấy tốc độ và hiệu quả.
Cách thế giới thay đổi logistics trong thương mại điện tử

Cách thế giới thay đổi logistics trong thương mại điện tử

Logistics trở thành yếu tố quyết định thành công trong thương mại điện tử, doanh nghiệp Việt Nam học hỏi được gì qua chiến lược từ các 'ông lớn' trên thế giới?
Chiến sự Nga-Ukraine chiều 2/4: Trinh sát Ukraine thiệt mạng

Chiến sự Nga-Ukraine chiều 2/4: Trinh sát Ukraine thiệt mạng

Trinh sát Ukraine thiệt mạng; Nga tăng cường tấn công vào hậu cần Ukraine... là những tin tức đáng chú ý sẽ có trong bản tin chiến sự Nga-Ukraine chiều 2/4.
Chiến sự Nga-Ukraine sáng 2/4: Nga tấn công ồ ạt, cố vấn NATO thiệt mạng

Chiến sự Nga-Ukraine sáng 2/4: Nga tấn công ồ ạt, cố vấn NATO thiệt mạng

Cố vấn NATO thiệt mạng; Robot Nga phá hủy loạt công sự ở Donbass,... là những tin tức đáng chú ý sẽ có trong bản tin chiến sự Nga-Ukraine sáng 2/4.
Nóng: Thịt, trứng Việt Nam chính thức xuất khẩu sang Singapore

Nóng: Thịt, trứng Việt Nam chính thức xuất khẩu sang Singapore

Sau nhiều nỗ lực vận động, thịt và trứng gia cầm Việt Nam chính thức có mặt tại thị trường Singapore, là thành công lớn của ngành Công Thương và Nông nghiệp.
Mobile VerionPhiên bản di động