Thuế, lạm phát sẽ tác động lớn đến thị trường năm 2025?

Theo một cuộc khảo sát thường niên với khách hàng giao dịch tổ chức do Ngân hàng JPMorgan Chase (JPM.N) công bố ngày 5/2, các nhà giao dịch trên khắp thế giới dự báo rằng, thuế quan và lạm phát sẽ là những yếu tố ảnh hưởng lớn nhất đến thị trường toàn cầu trong năm 2025 và họ sẵn sàng ứng phó với những biến động.

Nhiều nhà đầu tư trên thị trường coi chính sách thuế quan là một yếu tố làm gia tăng lạm phát. Ảnh: Getty Images

Lạm phát là mối quan tâm hàng đầu

Ngân hàng JPMorgan Chase cho biết, 51% trong số 4.233 người được khảo sát cho rằng, lạm phát và thuế quan là những yếu tố quan trọng nhất có khả năng chi phối thị trường trong năm nay. Năm ngoái, lạm phát cũng là một mối quan tâm hàng đầu, nhưng chỉ 27% số người được phỏng vấn đề cập đến nó.

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đe dọa áp thuế đối với hàng nhập khẩu nước ngoài và nhắm vào các ngành hoặc quốc gia cụ thể, khiến thị trường chao đảo trong năm nay.

Các chỉ số chứng khoán lớn đã giảm vào ngày 3/2 sau khi Tổng thống Donald Trump thông báo hôm 1/2 rằng, Mỹ sẽ áp mức thuế mới 25% đối với hàng nhập khẩu từ Mexico và Canada và 10% đối với hàng hóa Trung Quốc. Tuy nhiên, vào ngày hôm sau (4/2), thị trường phục hồi khi Tổng thống hoãn áp thuế đối với hàng hóa Mexico và Canada.

Nhiều nhà đầu tư trên thị trường coi chính sách thuế quan là một yếu tố làm gia tăng lạm phát.

“Vào đầu tuần, chúng tôi nhận thấy các nhà giao dịch gia tăng đáng kể hoạt động, cố gắng cân bằng lại danh mục đầu tư của họ do biến động 1 đến 2% của các đồng tiền như đôla Canada, peso Mexico và nhân dân tệ Trung Quốc giao dịch ngoài khơi”, ông Chi Nzelu, Giám đốc toàn cầu về thu nhập từ doanh thu cố định, tiền tệ và giao dịch hàng hóa trực tuyến tại JPMorgan, cho biết.

Mặt khác, số lượng nhà giao dịch tin rằng, một cuộc suy thoái tiềm tàng có thể tác động đến thị trường trong năm nay đã giảm 7% so với 18% trong năm 2024.

Sự biến động, một trong những thách thức lớn nhất

Khi được hỏi về thách thức lớn nhất năm 2025, sự biến động là chủ đề được đề cập nhiều nhất bởi các nhà giao dịch, lặp lại mối quan ngại từ năm 2024. Năm nay, 41% số người được khảo sát coi đây là thách thức hàng đầu, so với 28% trong cuộc khảo sát năm 2024.

“Điểm khác biệt trong năm nay là thời điểm của sự biến động có phần bất ngờ. Khác với trước đây, khi biến động gắn liền với các sự kiện đã được lên lịch như bầu cử hoặc dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp, hiện tại chúng tôi đang chứng kiến nhiều biến động đột ngột hơn do phản ứng với các tin tức liên quan đến kế hoạch của chính quyền, dẫn đến những phản ứng tức thời trên thị trường”, ông Eddie Wen, Giám đốc toàn cầu về thị trường kỹ thuật số tại JPMorgan, cho biết.

Báo cáo giao dịch điện tử của JPMorgan cũng đặt câu hỏi cho các nhà giao dịch về mối lo ngại lớn nhất của họ liên quan đến cấu trúc thị trường, trong đó khả năng tiếp cận thanh khoản, thay đổi quy định và quyền truy cập dữ liệu thị trường cùng chi phí là những vấn đề hàng đầu.

Một trong những xu hướng được JPMorgan ghi nhận trong cuộc khảo sát là sự gia tăng giao dịch điện tử, với dự báo rằng giao dịch điện tử sẽ tăng trên tất cả các sản phẩm được giao dịch vào năm tới, từ lãi suất thị trường mới nổi đến hàng hóa và chênh lệch tín dụng.