Thị trường kỳ vọng xu hướng tăng trung hạn

Nhà đầu tư kỳ vọng xu hướng tăng trung hạn của thị trường

SAB rớt mạnh trong đầu phiên khiến bức tranh thị trường đặc biệt xấu trong ngày đầu tuần 24/7. VN- Index có lúc mất hơn 8 điểm, trước sự khởi sắc của các cổ phiếu ngân hàng (VCB, MBB, BID) trong phiên chiều đã giúp thụ hẹp đà giảm. Chỉ số đóng cửa tại 759,74 điểm (- 0,28%) với thanh khoản rất thấp, chỉ 2.600 tỷ đồng. Dù điểm số cuối phiên không giảm nhiều, nhưng cảm nhận chung vẫn là tiêu cực. Tính cả 2 sàn, mã giảm điểm áp đảo mã tăng, với không ít cổ phiếu giảm mạnh hoặc sàn, bất kể cơ bản (DMC, RAL, GMD, VFG), hay đầu cơ (HAR, OGC, HHS).

Thị trường tiêu cực cũng làm mờ đi những thông tin hỗ trợ từ ngành hay kết quả kinh doanh quý 2. Cụ thể, ngành thép vừa nhận tin hỗ trợ từ phía thị trường Australia liên quan đến sản phẩm tôn mạ kẽm, theo đó nước này sẽ chấm dứt điều tra chống bảo hộ với tất cả các DN Việt Nam và chấm dứt điều tra chống bán phá giá với HSG và NKG. Khi tỷ trọng xuất khẩu qua thị trường này của các DN Việt Nam mới chỉ chiếm 2% tổng giá trị xuất khẩu thép, đây là cơ hội lớn cho các nhà xuất khẩu tôn mạ Việt Nam tiếp tục mở rộng, đặc biệt là HSG và NKG.

Tuy nhiên, thị trường giảm mạnh xem ra lại là cơ hội cho khối ngoại, vốn thường có tầm nhìn dài hạn hơn các nhà đầu tư trong nước. Khối này đã mua ròng 44 tỷ đồng trong phiên giảm thứ 6 tuần trước, và 170 tỷ đồng trong phiên ngày 24/7. Vì thế đối với nhà đầu tư với tầm nhìn trung và dài hạn, đây có thể là thời điểm thích hợp để xây dựng danh mục cho nửa cuối của năm, dù cho đợt điều chỉnh có vẻ chưa kết thúc. Nhà đầu tư không cần thiết phải mua mạnh, thay vào đó là mua thăm dò từng phần danh mục và hạn chế tối đa sử dụng margin trong giai đoạn này.

Trong bối cảnh thị trường đã trải qua nhịp tăng dài và ổn định trong nửa đầu năm, thị trường cũng cần thời gian để tìm lại điểm cân bằng và ổn định lại mặt bằng giá. Do vậy, nhịp hồi phục trong giai đoạn tới là các cơ hội để nhà đầu tư dịch chuyển bớt danh mục khỏi các cổ phiếu đã tăng nóng thậm chí cân nhắc hạ thấp tỷ trọng danh mục nhằm cơ cấu lại và tạo nên các vị thế chủ động tại các cổ phiếu phục vụ cho mục tiêu trung và dài hạn.

Xét trên góc độ khác, việc thanh khoản hệ thống ngân hàng vẫn đang dồi dào và lãi suất liên ngân hàng ở mức thấp là những yếu tố hỗ trợ quan trọng cho dòng tiền trên thị trường. Theo đó, đây là cơ sở để nhà đầu tư duy trì kỳ vọng xu hướng tăng trung hạn của thị trường vẫn tiếp diễn.