Tác động kinh tế thế giới từ “dư chấn” SVB nhớ lại hai cuộc khủng hoảng tài chính

Cuộc khủng hoảng ngân hàng xảy ra với Ngân hàng Silicon Valley (SVB) vào đầu tháng 3 đã lan rộng, làm nhớ lại hai sự lây lan tài chính gần đây.
Phải chăng thế giới đang hướng tới một cuộc khủng hoảng tài chính mới? Thị trường nhà đất Anh thay đổi ra sao sau 10 năm khủng hoảng tài chính toàn cầu

Cuộc khủng hoảng ngân hàng xảy ra với Ngân hàng Silicon Valley (SVB) vào đầu tháng 3 đã lan rộng, làm nhớ lại hai sự lây lan tài chính gần đây: Cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997 dẫn đến suy thoái sâu sắc ở châu Á và cuộc đại suy thoái năm 2008 dẫn đến suy thoái toàn cầu.

Cuộc khủng hoảng ngân hàng mới tấn công nền kinh tế thế giới vốn đã bị gián đoạn bởi đại dịch, chiến tranh, lệnh trừng phạt, căng thẳng địa chính trị và những cú sốc khí hậu. Căn nguyên của cuộc khủng hoảng ngân hàng hiện nay là việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) thắt chặt các điều kiện tiền tệ sau nhiều năm thực hiện chính sách tiền tệ mở rộng. Trong những năm gần đây, cả Fed và ECB đều giữ lãi suất gần bằng 0 và khiến thanh khoản tràn ngập nền kinh tế, đặc biệt là để đối phó với đại dịch.

Tác động kinh tế thế giới từ “dư chấn” SVB nhớ lại hai cuộc khủng hoảng tài chính

Tiền tệ nới lỏng dẫn đến lạm phát vào năm 2022 và cả hai ngân hàng trung ương hiện đang thắt chặt chính sách tiền tệ và tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát. Các ngân hàng như SVB nhận tiền gửi ngắn hạn và sử dụng tiền gửi để đầu tư dài hạn. Các ngân hàng trả lãi cho các khoản tiền gửi và nhắm đến lợi nhuận cao hơn cho các khoản đầu tư dài hạn.

Khi các ngân hàng trung ương tăng lãi suất ngắn hạn, lãi suất trả cho tiền gửi có thể vượt quá thu nhập từ đầu tư dài hạn. Trong trường hợp đó, thu nhập và vốn của các ngân hàng giảm. Các ngân hàng có thể cần huy động thêm vốn để duy trì an toàn và hoạt động.

Trong trường hợp cực đoan, một số ngân hàng có thể thất bại. Ngay cả một ngân hàng có khả năng thanh toán cũng có thể thất bại nếu người gửi tiền hoảng loạn và đột ngột tìm cách rút tiền gửi của họ, một sự kiện được gọi là hiện tượng tháo chạy ngân hàng. Mỗi người gửi tiền vội vã rút tiền gửi trước những người gửi tiền khác. Do tài sản của ngân hàng bị ràng buộc trong các khoản đầu tư dài hạn nên ngân hàng thiếu thanh khoản để cung cấp tiền mặt sẵn sàng cho những người gửi tiền đang hoảng loạn.

SVP đã không chống chọi được với một vụ tháo chạy ngân hàng như vậy và nhanh chóng bị chính phủ Mỹ tiếp quản. Đây là một rủi ro tiêu chuẩn nhưng có thể tránh được theo ba cách. Thứ nhất, các ngân hàng nên giữ đủ vốn để bù lỗ. Thứ hai, trong trường hợp ngân hàng tháo chạy, các ngân hàng trung ương nên cung cấp thanh khoản khẩn cấp cho các ngân hàng, từ đó chấm dứt tình trạng hoảng loạn. Thứ ba, bảo hiểm tiền gửi của chính phủ sẽ trấn an người gửi tiền.

Cả ba cơ chế có thể đã thất bại trong trường hợp của SVB. Đầu tiên, SVB rõ ràng đã để bảng cân đối kế toán của mình bị suy giảm nghiêm trọng và các cơ quan quản lý đã không phản ứng kịp thời. Hai là, vì những lý do không rõ ràng, các cơ quan quản lý Mỹ đã đóng cửa SVB thay vì cung cấp thanh khoản khẩn cấp cho ngân hàng trung ương. Ba là, bảo hiểm tiền gửi của Mỹ chỉ bảo đảm các khoản tiền gửi lên tới 250.000 USD, và do đó không ngăn được hoạt động rút tiền của những người gửi tiền lớn. Sau khi chạy, các nhà quản lý Mỹ tuyên bố họ sẽ đảm bảo tất cả các khoản tiền gửi.

Câu hỏi trước mắt là liệu sự thất bại của SVB có phải là sự khởi đầu của một cuộc khủng hoảng ngân hàng tổng quát hơn hay không. Sự gia tăng của lãi suất thị trường do việc thắt chặt của Fed và ECB cũng đã làm suy yếu các ngân hàng khác.

Bây giờ một cuộc khủng hoảng ngân hàng đã xảy ra, những người gửi tiền có nhiều khả năng sẽ hoảng loạn hơn. Có thể tránh được tình trạng rút tiền của ngân hàng trong tương lai nếu các ngân hàng trung ương trên thế giới cung cấp thanh khoản dồi dào cho các ngân hàng đang phải đối mặt với tình trạng rút tiền. Ngân hàng trung ương Thụy Sĩ đã cho Credit Suisse vay chính xác vì lý do này. Fed đã cung cấp khoản vay mới trị giá 152 tỷ USD cho các ngân hàng Mỹ trong những ngày gần đây.

Tuy nhiên, cho vay khẩn cấp phần nào bù đắp cho nỗ lực kiểm soát lạm phát của các ngân hàng trung ương. Các ngân hàng trung ương đang ở trong một tình thế khó khăn. Bằng cách đẩy lãi suất lên cao, họ làm cho hoạt động rút tiền của ngân hàng có nhiều khả năng xảy ra hơn. Tuy nhiên, nếu họ giữ lãi suất quá thấp, áp lực lạm phát có thể sẽ kéo dài. Các ngân hàng trung ương sẽ cố gắng đạt được cả hai cách: lãi suất cao hơn cộng với thanh khoản khẩn cấp, nếu cần. Đây là cách tiếp cận đúng nhưng đi kèm với chi phí.

Các nền kinh tế Mỹ và châu Âu đã trải qua tình trạng lạm phát đình trệ: lạm phát cao và tăng trưởng chậm lại. Cuộc khủng hoảng ngân hàng sẽ làm trầm trọng thêm tình hình và có thể đẩy Mỹ và châu Âu vào suy thoái. Một số lạm phát đình trệ là hậu quả của Covid-19, khiến các ngân hàng trung ương bơm thanh khoản ồ ạt vào năm 2020, gây ra lạm phát vào năm 2022. Một số lạm phát đình trệ là kết quả của những cú sốc do biến đổi khí hậu dài hạn gây ra. Các cú sốc khí hậu có thể trở nên tồi tệ hơn trong năm nay nếu El Nino mới phát triển ở Thái Bình Dương, mà theo đánh giá của các nhà khoa học, khả năng xảy ra là rất cao.

Tuy nhiên, lạm phát đình trệ cũng gia tăng do tác động từ chiến sự tại Ukraine, lệnh trừng phạt của Mỹ và EU đối với Nga, và căng thẳng gia tăng giữa Mỹ và Trung Quốc. Những yếu tố địa chính trị này đã tác động tiêu cực đến chuỗi cung ứng, đẩy chi phí và giá cả lên cao cũng như ảnh hưởng đến sản lượng.

Thực trạng này cho thấy, ngoại giao nên được coi là một công cụ kinh tế vĩ mô quan trọng. Nếu ngoại giao được sử dụng để chấm dứt chiến tranh Ukraine, loại bỏ dần các biện pháp trừng phạt tốn kém đối với Nga và giảm căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc, thì không chỉ thế giới sẽ an toàn hơn nhiều mà tình trạng lạm phát đình trệ cũng sẽ hạ nhiệt.

Duy Hưng (tổng hợp)
Bạn thấy bài viết này thế nào?
Kém Bình thường ★ ★ Hứa hẹn ★★★ Tốt ★★★★ Rất tốt ★★★★★
Bài viết cùng chủ đề: Kinh tế thế giới

Có thể bạn quan tâm

Tin mới nhất

Chiến sự Nga-Ukraine 31/5: Ukraine không còn cơ hội phản công tại Bakhmut, nhiều chuyên gia NATO thiệt mạng do không kích

Chiến sự Nga-Ukraine 31/5: Ukraine không còn cơ hội phản công tại Bakhmut, nhiều chuyên gia NATO thiệt mạng do không kích

Một số thông tin về chiến sự Nga-Ukraine ngày 31/5: Ukraine không còn cơ hội phản công tại Bakhmut, nhiều chuyên gia NATO thiệt mạng do không kích.
Chiến sự Nga - Ukraine 31/5: Nga cáo buộc Ukraine tấn công Moscow, pháo kích các trung tâm đầu não của Kiev

Chiến sự Nga - Ukraine 31/5: Nga cáo buộc Ukraine tấn công Moscow, pháo kích các trung tâm đầu não của Kiev

Một số thông tin tình hình chiến sự Nga - Ukraine: Nga cáo buộc Ukraine tấn công Moscow, pháo kích các trung tâm đầu não của Kiev.
Chiến sự Nga-Ukraine ngày 30/5: Ukraine tuyên bố phản công, Nga tập kích căn cứ không quân Ukraine

Chiến sự Nga-Ukraine ngày 30/5: Ukraine tuyên bố phản công, Nga tập kích căn cứ không quân Ukraine

Một số thông tin chiến sự Nga - Ukraine: Tổng thống Ukraine Volodymir Zelensky tuyên bố đã phê duyệt thời điểm tổng phản công của Lực lượng vũ trang Ukraine.
Vụ việc công dân Việt Nam được giải cứu từ sòng bạc Philippines: 60 người đã về nước

Vụ việc công dân Việt Nam được giải cứu từ sòng bạc Philippines: 60 người đã về nước

60 người Việt Nam trong vụ việc công dân Việt Nam được giải cứu từ sòng bạc Philippines ngày 4/5 đã về nước sáng nay (30/5) và đã được tiếp nhận, bàn giao.
Đưa quan hệ hợp tác Việt Nam – Azerbaijan đi vào chiều sâu

Đưa quan hệ hợp tác Việt Nam – Azerbaijan đi vào chiều sâu

Đó là chia sẻ của Thứ trưởng Bộ Ngoại giao Việt Nam Lê Thị Thu Hằng tại tiệc chiêu đãi nhân dịp quốc khánh Azerbaijan, diễn ra tối 29/5.

Tin cùng chuyên mục

Chiến sự Nga-Ukraine ngày 29/5: Xung đột tại Ukraine phụ thuộc vào nguồn viện trợ từ NATO

Chiến sự Nga-Ukraine ngày 29/5: Xung đột tại Ukraine phụ thuộc vào nguồn viện trợ từ NATO

Một số thông tin tình hình chiến sự Nga - Ukraine: Tương lai của xung đột ở Ukraine phụ thuộc vào việc liệu NATO có tiếp tục viện trợ vũ khí cho Kiev hay không.
Chiến sự Nga-Ukraine ngày 28/5: Nga không kích quy mô lớn, Ukraine nỗ lực tăng cường quân số để phản công

Chiến sự Nga-Ukraine ngày 28/5: Nga không kích quy mô lớn, Ukraine nỗ lực tăng cường quân số để phản công

Một số thông tin chiến sự Nga-Ukraine ngày 28/5: Nga không kích quy mô lớn, Ukraine nỗ lực tăng cường quân số để phản công.
Các Bộ trưởng IPEF tuyên bố kết thúc đàm phán thỏa thuận đầu tiên về chuỗi cung ứng

Các Bộ trưởng IPEF tuyên bố kết thúc đàm phán thỏa thuận đầu tiên về chuỗi cung ứng

Ngày 27/5 (theo giờ địa phương), tại Hội nghị Bộ trưởng IPEF, các Bộ trưởng IPEF đã tuyên bố kết thúc đàm phán thỏa thuận đầu tiên về chuỗi cung ứng.
Chiến sự Nga - Ukraine 28/5: Kiev nói bắt đầu phản công, Nga chặn đợt tấn công tên lửa của Ukraine

Chiến sự Nga - Ukraine 28/5: Kiev nói bắt đầu phản công, Nga chặn đợt tấn công tên lửa của Ukraine

Một số thông tin tình hình chiến sự Nga - Ukraine: Kiev nói bắt đầu phản công, Nga ngăn chặn đợt tấn công tên lửa quy lớn của Ukraine.
Chiến sự Nga-Ukraine ngày 27/5: Mỹ sẽ không viện trợ miễn phí F-16

Chiến sự Nga-Ukraine ngày 27/5: Mỹ sẽ không viện trợ miễn phí F-16

Một số thông tin về chiến sự Nga-Ukraine ngày 27/5: Mỹ sẽ không viện trợ miễn phí F-16.
Argentina sắp khai trương nhà máy da thuộc đầu tiên tại Việt Nam

Argentina sắp khai trương nhà máy da thuộc đầu tiên tại Việt Nam

Nhân dịp kỷ niệm 50 năm thiết lập quan hệ song phương Argentina và Việt Nam (1973-2023), Argentina sẽ khai trương nhà máy da thuộc đầu tiên tại Việt Nam.
Chiến sự Nga-Ukraine 27/5: Vùng biên giới Nga bị tập kích, Moscow tuyên bố bắn hạ tên lửa hành trình Storm Shadow

Chiến sự Nga-Ukraine 27/5: Vùng biên giới Nga bị tập kích, Moscow tuyên bố bắn hạ tên lửa hành trình Storm Shadow

Một số thông tin tình hình chiến sự Nga-Ukraine: Vùng biên giới Nga bị tập kích, Moscow tuyên bố bắn hạ tên lửa hành trình Storm Shadow.
Chiến sự Nga-Ukraine 26/5: Wagner chuyển giao Bakhmut cho quân chính quy Nga, Moscow bắt đầu chuyển vũ khí hạt nhân

Chiến sự Nga-Ukraine 26/5: Wagner chuyển giao Bakhmut cho quân chính quy Nga, Moscow bắt đầu chuyển vũ khí hạt nhân

Một số thông tin tình hình chiến sự Nga - Ukraine: Wagner chuyển giao Bakhmut cho quân chính quy Nga, Moscow bắt đầu chuyển vũ khí hạt nhân.
Yêu cầu Trung Quốc rút tàu Hướng Dương Hồng 10 ra khỏi vùng biển Việt Nam

Yêu cầu Trung Quốc rút tàu Hướng Dương Hồng 10 ra khỏi vùng biển Việt Nam

Việt Nam lên tiếng yêu cầu Trung Quốc rút tàu Hướng Dương Hồng 10 và các tàu hải cảnh, tàu cá ra khỏi vùng biển Việt Nam.
Chiến sự Nga-Ukraine ngày 25/5: Nga đánh bật Ukraine ra nhiều vị trí ngoại vi Bakhmut, mục tiêu kế tiếp là gì?

Chiến sự Nga-Ukraine ngày 25/5: Nga đánh bật Ukraine ra nhiều vị trí ngoại vi Bakhmut, mục tiêu kế tiếp là gì?

Một số thông tin về chiến sự Nga-Ukraine ngày 25/5: Nga đánh bật Ukraine ra nhiều vị trí ngoại vi Bakhmut (Artymovsk), mục tiêu kế tiếp là gì?
Chiến sự Nga-Ukraine 25/5: Nga sẽ đáp trả trước các cuộc xâm nhập lãnh thổ, tình hình Bakhmut đã ổn định

Chiến sự Nga-Ukraine 25/5: Nga sẽ đáp trả trước các cuộc xâm nhập lãnh thổ, tình hình Bakhmut đã ổn định

Một số thông tin tình hình chiến sự Nga - Ukraine: Nga sẽ đáp trả trước các cuộc xâm nhập lãnh thổ, tình hình Bakhmut đã ổn định.
Chiến sự Nga - Ukarine ngày 24/5: Tình hình tại Belgorod được kiểm soát; Ukraine tiếp tục áp sát sườn Bakhmut

Chiến sự Nga - Ukarine ngày 24/5: Tình hình tại Belgorod được kiểm soát; Ukraine tiếp tục áp sát sườn Bakhmut

Chiến sự Nga - Ukarine 24/5, theo thông tin chính thức từ Bộ Quốc phòng Nga, tình hình chiến sự tại tỉnh Belgorod, giáp biên giới với Ukriane đã được kiểm soát.
Chiến sự Nga - Ukraine 24/5: Giao tranh vẫn tiếp tục ở Bakhmut, Nga cảnh báo NATO

Chiến sự Nga - Ukraine 24/5: Giao tranh vẫn tiếp tục ở Bakhmut, Nga cảnh báo NATO

Một số thông tin tình hình chiến sự Nga - Ukraine: Giao tranh vẫn tiếp tục ở Bakhmut, Nga cảnh báo NATO.
APEC 2023 ưu tiên chuyển đổi năng lượng sạch, trên lộ trình tăng gấp đôi cơ cấu năng lượng tái tạo

APEC 2023 ưu tiên chuyển đổi năng lượng sạch, trên lộ trình tăng gấp đôi cơ cấu năng lượng tái tạo

Các nền kinh tế thành viên APEC đang tăng cường hợp tác để đẩy nhanh tiến độ chuyển đổi năng lượng sạch.
Chiến sự Nga - Ukraine ngày 22/5: Mất Bakhmut, Ukraine vẫn nói cứng sẽ sớm giành lại vùng lãnh thổ này

Chiến sự Nga - Ukraine ngày 22/5: Mất Bakhmut, Ukraine vẫn nói cứng sẽ sớm giành lại vùng lãnh thổ này

Trong tuyên bố mới nhất về tình hình chiến sự, Cố vấn cấp cao của Tổng thống Volodymy Zelensky, Mikhail Podoliak nói rằng, Ukraine sẽ chiếm lại thị trấn Bakhmut
Chiến sự Nga - Ukraine 22/5: Wagner sẽ rút khỏi Bakhmut, Ukraine tuyên bố vẫn phản công

Chiến sự Nga - Ukraine 22/5: Wagner sẽ rút khỏi Bakhmut, Ukraine tuyên bố vẫn phản công

Một số thông tin tình hình chiến sự Nga - Ukraine: Wagner sẽ rút khỏi Bakhmut, Ukraine tuyên bố vẫn phản công ở Bakhmut.
Chiến sự Nga - Ukraine ngày 21/5: Sau khi làm chủ Bakhmut, Nga tiếp tục tấn công sang Khoromove

Chiến sự Nga - Ukraine ngày 21/5: Sau khi làm chủ Bakhmut, Nga tiếp tục tấn công sang Khoromove

Chiến sự Nga - Ukraine ngày 21/5, sau khi làm chủ Bakhmut, Nga tiếp tục tấn công sang Khoromove
Chiến sự Nga - Ukraine 21/5: Nga xác nhận kiểm soát hoàn toàn Bakhmut, Ukraine nói tình hình đang nguy cấp

Chiến sự Nga - Ukraine 21/5: Nga xác nhận kiểm soát hoàn toàn Bakhmut, Ukraine nói tình hình đang nguy cấp

Một số thông tin tình hình chiến sự Nga - Ukraine: Nga xác nhận kiểm soát hoàn toàn Bakhmut, Ukraine nói tình hình đang nguy cấp.
Chiến sự Nga - Ukraine 20/5: Bakhmut “hấp hối”, Ukraine sẽ sớm có máy bay F-16

Chiến sự Nga - Ukraine 20/5: Bakhmut “hấp hối”, Ukraine sẽ sớm có máy bay F-16

Chiến sự Nga – Ukraine: Bakhmut cơ bản đã đổi chủ và tuyên bố chính thức có thể sớm được Wagner hoặc quân đội Nga tuyên bố.
Chiến sự Nga - Ukraine 20/5: Nga chuyển trọng tâm tấn công tên lửa, dồn binh lực áp đảo ở Bakhmut

Chiến sự Nga - Ukraine 20/5: Nga chuyển trọng tâm tấn công tên lửa, dồn binh lực áp đảo ở Bakhmut

Một số thông tin tình hình chiến sự Nga - Ukraine: Nga chuyển trọng tâm tấn công tên lửa, dồn binh lực áp đảo ở Bakhmut.
Xem thêm
Mobile VerionPhiên bản di động