Nam Long (NLG): Lỗ nặng trong quý đầu, kỳ vọng gì ở hồi sau?

Trái ngược với kế hoạch kinh doanh đầy hoài bão, Nam Long nhận khoản lỗ nặng ngay trong quý đầu năm 2024. Dù vậy, cổ phiếu NLG vẫn có nhịp phục hồi khá mạnh.
Cổ phiếu NLG tăng mạnh, cha con Chủ tịch Đầu tư Nam Long không mua cổ phiếu như đã đăng ký "Giữa bão" thị trường chạm đáy, thu nhập của lãnh đạo doanh nghiệp bất động sản ra sao? Nam Long Group: Áp lực khoản nợ hơn 1.280 tỷ đồng đến hạn phải trả

"Tranh tối tranh sáng"

Giữa tháng 4/2024, Đại hội đồng cổ đông của Công ty Cổ phần Đầu tư Nam Long (HOSE: NLG) đã thông qua kế hoạch kinh doanh 2024 tương đối tham vọng, với doanh thu thuần cao nhất trong lịch sử hoạt động - 6.657 tỷ đồng, tăng hơn 109% so với mức thực hiện năm ngoái; lợi nhuận sau thuế hơn 820 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ 506 tỷ đồng, lần lượt tăng nhẹ 2,6% và 4,6% so với cùng kỳ.

Điều đó thể hiện rằng ban lãnh đạo Nam Long đang đặt kỳ vọng rất lớn vào sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường bất động sản trong năm 2024. Vậy nhưng, đáp lại mong đợi của họ, chưa có "luồng sinh khí" mới thổi vào thị trường bất động sản ở quý đầu năm, khó khăn vẫn tiếp tục hiện hữu.

Nam Long (NLG): Lỗ nặng quý "mở bát", kỳ vọng gì ở hồi sau?
Trái ngược với kế hoạch kinh doanh đầy hoài bão, Nam Long nhận khoản lỗ nặng ngay trong quý đầu tiên 2024. Ảnh: Nam Long

Báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2024 của Nam Long ghi nhận, doanh thu thuần bất ngờ giảm 13% so với cùng kỳ năm trước và giảm 87,5% so với quý liền kề, xuống còn 205 tỷ đồng. Nguyên nhân là do chỉ có một số ít căn hộ tại các dự án trọng điểm của Nam Long như Izumi City (Đồng Nai), Southgate (Long An) và Mizuki Park (TP. Hồ Chí Minh) được bàn giao, sụt sâu so với quý I/2023 và quý IV/2023.

Doanh thu thấp, cộng thêm tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý (chi phí SG&A)/doanh thu ở mức cao, đạt gần 71% (thuộc diện cao nhất trong các doanh nghiệp bất động sản niêm yết), khoản lỗ ròng 65 tỷ đồng trong quý I/2024 là khó tránh khỏi (cùng kỳ có lãi 16 tỷ đồng).

Tuy nhiên, giới đầu tư vẫn giữ quan điểm tích cực đối với cổ phiếu NLG của Nam Long, đặc biệt trong giai đoạn quý II. Trên thị trường, ngay khi kết quả kinh doanh quý I/2024 của nhà phát triển địa ốc phía Nam được công bố, cổ phiếu NLG gặp áp lực bán nhiều phiên liên tiếp và bắt đầu "rơi rớt" từ vùng 44.000 đồng/cp, có thời điểm giảm còn 35.000 đồng/cp, tương đương mất khoảng 20% giá trị.

Khi đã chạm đáy, cổ phiếu NLG bất ngờ phục hồi từ hạ tuần tháng 4/2024 - cùng lúc diễn ra phiên họp thường niên quan trọng nhất năm. Dường như, kế hoạch kinh doanh đầy hoài bão đã thắp lên hy vọng cho cổ đông Nam Long, sau đó cổ phiếu lầm lũi bật ngược trở lại vùng giá 42.000 đồng/cp.

Có quan điểm cho rằng, cổ phiếu thường tạo đáy trong thời kỳ "tranh tối tranh sáng", còn khi đã "sáng rõ" rồi thì điểm mua tốt nhất đã qua đi từ lâu. Vậy, nhà đầu tư của Nam Long đang mong chờ gì ở hồi sau?

Nam Long (NLG): Lỗ nặng quý "mở bát", kỳ vọng gì ở hồi sau?
Cổ phiếu NLG bật ngược trở lại sau khi rơi xuống vùng thấp hồi giữa tháng 4/2024. Ảnh chụp màn hình

"Tưng bừng" với các dự án Akari City, Nam Long 2, Paragon Đại Phước?

Doanh thu quý I/2024 sụt giảm nhưng doanh số bán hàng của Nam Long vẫn khá tốt, đạt 1.170 tỷ đồng, ghi nhận từ các dự án Akari City (TP. Hồ Chí Minh), Mizuki Park, Southgate và Nam Long 2 (Cần Thơ). Bên cạnh đó, việc tỷ lệ chi phí SG&A/doanh thu neo cao là bởi chiến lược nhà ở phân khúc bình dân của công ty, họ chọn cho mình phương án hỗ trợ người mua nhà thông qua các gói bán hàng khác nhau như trả chậm, hỗ trợ lãi suất...

Vì vậy, giả sử thị trường bất động sản hồi phục hoàn toàn, tỷ lệ SG&A/doanh thu sẽ giảm thấp theo là hoàn toàn có thể xảy ra, do các gói sản phẩm hỗ trợ cho khách hàng và môi giới được Nam Long cắt giảm lại.

Doanh nghiệp cũng đang sở hữu "của để dành" tương đối lớn với 8.280 tỷ đồng doanh số chưa ghi nhận ở thời điểm cuối năm 2023, khoản tiền này hoàn toàn có thể được hiện thực hóa trong giai đoạn 2024 - 2025 đến từ 4 dự án là Akari City, Mizuki Park, Izumi City và Southgate.

Còn theo báo cáo tài chính quý I/2024, tổng hàng tồn kho thuộc danh mục dự án của Nam Long là 18.100 tỷ đồng, tăng 4% so với giá trị hàng tồn kho cuối năm 2023. Trong đó chi phí đầu tư tại dự án Izumi City chiếm 47% tổng hàng tồn kho, tương đương 8.560 tỷ đồng; tiếp theo là dự án Southgate với tổng vốn đầu tư 3.770 tỷ đồng, dự án Akari City (1.900 tỷ đồng), dự án Waterpoint - giai đoạn 2 (1.700 tỷ đồng) và dự án Nam Long 2 - Cần Thơ (1.380 tỷ đồng).

Các dự án Southgate, Akari City và Nam Long 2 đã sẵn sàng mở bán hoặc sắp mở bán, trong khi các dự án Izumi City và Waterpoint - giai đoạn 2 vẫn đang chờ hoàn thiện thủ tục pháp lý trước khi mở bán, theo thông tin từ Công ty Chứng khoán SSI (SSI Research).

Bên cạnh đó, năm 2024, SSI Research cho rằng Nam Long sẽ hoàn tất chuyển nhượng 25% cổ phần với chủ đầu tư dự án Paragon Đại Phước (Đồng Nai) để ghi nhận 244 tỷ đồng thu nhập tài chính.

Nam Long (NLG): Lỗ nặng quý "mở bát", kỳ vọng gì ở hồi sau?
Phối cảnh dự án Paragon Đại Phước. Ảnh: Nam Long

Với các yếu tố trên, SSI Research kỳ vọng Nam Long sẽ đạt được doanh thu và lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ lần lượt là 6.530 tỷ đồng (tăng 105,3% so với cùng kỳ) và 540 tỷ đồng (tăng trưởng 11,7%).

Sang năm 2025, doanh nghiệp dự kiến sẽ bắt đầu bán hàng tại dự án Izumi City và dự án Paragon Đại Phước sau khi điều chỉnh quy hoạch tổng thể. Đồng thời tiếp tục bán các căn hộ tại các dự án Southgate, Nam Long 2, Akari và Mizuki Park. Theo đó, NLG dự kiến đạt doanh thu khoảng 7.100 tỷ đồng (tăng 8,8% cùng kỳ) và đạt lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ trên dưới 730 tỷ đồng (tăng trưởng 35%).

Trên thị trường chứng khoán, tại mức giá 42.000 đồng/cp (đóng cửa phiên giao dịch cuối tuần trước), cổ phiếu NLG đang giao dịch ở mức P/E dự phóng 2024 là 32,2 lần và P/B là 1,7 lần; P/E dự phóng 2025 là 23,9 lần và P/B là 1,6 lần, cao hơn một chút so với các chủ đầu tư niêm yết khác, theo đánh giá của các chuyên gia SSI.

SSI Research cho rằng, giá trị hợp lý của cổ phiếu NLG là 43.000 đồng/đơn vị, cao hơn 2% so với thị giá hiện tại.

Ở góc độ thận trọng, nhóm phân tích cũng khuyến cáo nhà đầu tư cần lưu ý đến các rủi ro, bao gồm tỷ lệ hấp thụ sản phẩm thấp hơn ở dự án tại các thành phố cấp 2 như dự án Southgate (Long An), dự án Izumi (Đồng Nai), dự án Nam Long 2 (Cần Thơ) và dự án Nam Long Hải Phòng 1 (Hải Phòng); quá trình phê duyệt kéo dài có thể ảnh hưởng đến kế hoạch bán hàng; chậm chuyển nhượng 25% cổ phần tại dự án Paragon Đại Phước (Nam Long đang sở hữu 75%).

Hoa Đông
Bạn thấy bài viết này thế nào?
Kém Bình thường ★ ★ Hứa hẹn ★★★ Tốt ★★★★ Rất tốt ★★★★★
Bài viết cùng chủ đề: thị trường bất động sản

Có thể bạn quan tâm

Tin mới nhất

'Giấc mơ hồng' Bitcoin: Càng sát mốc kỷ lục 100.000 USD, nhà đầu tư càng nên cẩn trọng

Tâm lý FOMO đang bao trùm thị trường tiền điện tử, tạo cú hích cho Bitcoin tiến sát mốc lịch sử 100.000 USD. Hơn lúc nào hết, nhà đầu tư cần giữ sự tỉnh táo.
VietinBank duy trì đà tăng trưởng CASA, tối ưu hóa nguồn vốn huy động, góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh

VietinBank duy trì đà tăng trưởng CASA, tối ưu hóa nguồn vốn huy động, góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh

Quy mô CASA tại VietinBank vẫn trong nhóm Top đầu thị trường và dần cải thiện về tỷ trọng trong nguồn vốn huy động của khách hàng, góp phần cải thiện NIM .
Tăng thuế tiêu thụ đặc biệt với đồ uống có cồn: Lộ trình nào phù hợp?

Tăng thuế tiêu thụ đặc biệt với đồ uống có cồn: Lộ trình nào phù hợp?

Dự thảo Luật Thuế tiêu thụ đặc biệt (sửa đổi) đối với đồ uống có cồn đang thu hút khá nhiều luồng ý kiến, trong đó lộ trình thực hiện rất được quan tâm.
Làm thế nào để không phát sinh phí SMS Banking khi giao dịch?

Làm thế nào để không phát sinh phí SMS Banking khi giao dịch?

Thay vì tính một mức phí SMS Banking cố định hàng tháng như trước, hiện nhiều ngân hàng đã chuyển sang tính phí theo số lượng tin nhắn thực tế phát sinh.
Đà Nẵng: Thúc đẩy đầu tư xanh và thị trường tài chính xanh hướng tới mục tiêu Net Zero

Đà Nẵng: Thúc đẩy đầu tư xanh và thị trường tài chính xanh hướng tới mục tiêu Net Zero

Chuyển đổi xanh là xu hướng tất yếu của toàn cầu. Cần phải có những ưu tiên thúc đẩy tài chính xanh để giải quyết vấn đề thiếu nguồn lực cho tăng trưởng xanh.

Tin cùng chuyên mục

Từ 1/1/2025, ứng dụng Mobile Banking không được ghi nhớ mật khẩu

Từ 1/1/2025, ứng dụng Mobile Banking không được ghi nhớ mật khẩu

Thông tư 50 của Ngân hàng Nhà nước quy định, từ ngày 1/1/2025, ứng dụng Mobile Banking không được có chức năng ghi nhớ mã khóa bí mật truy cập (mật khẩu).
Triển khai xác thực khách hàng số tại các cơ sở cầm đồ ở Thành phố Hồ Chí Minh

Triển khai xác thực khách hàng số tại các cơ sở cầm đồ ở Thành phố Hồ Chí Minh

Việc xác thực thông tin khách hàng vay cầm cố tài sản dựa trên cơ sở dữ liệu quốc gia về dân cư đem lại lợi ích cho cả cơ quan quản lý lẫn đơn vị cho vay.
Thu ngân sách nhà nước 2024 dự báo sẽ về đích trước hẹn

Thu ngân sách nhà nước 2024 dự báo sẽ về đích trước hẹn

Sự phục hồi nhu cầu trong nước và xuất nhập khẩu hàng hóa trong bối cảnh lạm phát cao đã gia tăng thu ngân sách. Dự báo, thu ngân sách 2024 về đích trước hẹn.
Tăng thuế tiêu thụ đặc biệt và chống buôn lậu thuốc lá - những vấn đề đặt ra

Tăng thuế tiêu thụ đặc biệt và chống buôn lậu thuốc lá - những vấn đề đặt ra

Tăng thuế tiêu thụ đặc biệt đối với thuốc lá cần lộ trình hợp lý, kết hợp xử lý nghiêm vi phạm, nâng cao nhận thức cộng đồng là giải pháp cần áp dụng đồng bộ.
VietinBank giành cú đúp giải thưởng về Báo cáo thường niên tại VLCA 2024

VietinBank giành cú đúp giải thưởng về Báo cáo thường niên tại VLCA 2024

Báo cáo thường niên của VietinBank được tăng cường nội dung, gia tăng hàm lượng thông tin liên quan đến kinh doanh, thực hành ESG để đảm bảo tính minh bạch.
Ngành ngân hàng tiên phong trong áp dụng các tiêu chuẩn ESG

Ngành ngân hàng tiên phong trong áp dụng các tiêu chuẩn ESG

Đi đầu trong việc áp dụng các tiêu chuẩn ESG, ngành ngân hàng đã có nhiều giải pháp, định hướng, chỉ đạo liên quan tới ESG trong hoạt động ngân hàng.
Chính phủ bổ sung quy định xử lý chứng khoán để bảo đảm thi hành án dân sự

Chính phủ bổ sung quy định xử lý chứng khoán để bảo đảm thi hành án dân sự

Chính phủ ban hành Nghị định số 152/2024/NĐ-CP ngày 15/11/2024 bổ sung quy định xử lý chứng khoán để bảo đảm thi hành án dân sự.
ABBANK được vinh danh ngân hàng có Chất lượng điện thanh toán quốc tế xuất sắc 2024

ABBANK được vinh danh ngân hàng có Chất lượng điện thanh toán quốc tế xuất sắc 2024

Ngày 14/11/2024, Ngân hàng TMCP An Bình (ABBANK) vinh dự được nhận giải “Chất lượng điện Thanh toán quốc tế xuất sắc 2024” do JP Morgan trao tặng.
Vốn cho đồng bằng sông Cửu Long: Nếu ngân hàng thương mại không đủ, Ngân hàng Nhà nước sẽ tái cấp vốn

Vốn cho đồng bằng sông Cửu Long: Nếu ngân hàng thương mại không đủ, Ngân hàng Nhà nước sẽ tái cấp vốn

Phó Thống đốc Đào Minh Tú khẳng định, không thiếu vốn dành cho đồng bằng sông Cửu Long, nếu ngân hàng thương mại không đủ, Ngân hàng Nhà nước sẽ tái cấp vốn.
VPBank lọt Top 10 Doanh nghiệp vốn hóa lớn có Quản trị công ty tốt nhất năm 2024

VPBank lọt Top 10 Doanh nghiệp vốn hóa lớn có Quản trị công ty tốt nhất năm 2024

Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank) vừa chính thức được vinh danh trong Top 10 Doanh nghiệp Quản trị công ty tốt nhất - nhóm vốn hóa lớn năm 2024.
Đại hội cổ đông bất thường, LPBank chốt 3 nội dung quan trọng

Đại hội cổ đông bất thường, LPBank chốt 3 nội dung quan trọng

Tại Đại hội cổ đông bất thường, LPBank chốt 3 nội dung quan trọng: Thay đổi trụ sở chính, góp vốn, mua cổ phần, bổ sung thành viên Hội đồng quản trị,…
Nhà băng

Nhà băng 'tung' ưu đãi, ‘trợ lực’ cho doanh nghiệp xuất nhập khẩu dịp cuối năm

Những giải pháp tài chính phù hợp từ ngân hàng đang trở thành công cụ đắc lực giúp các doanh nghiệp xuất nhập khẩu tăng tốc trong gian đoạn cuối năm.
Manulife được vinh danh vì những đóng góp tiêu biểu cho cộng đồng năm 2024

Manulife được vinh danh vì những đóng góp tiêu biểu cho cộng đồng năm 2024

Manulife Việt Nam được vinh danh trong “Top 40 Doanh nghiệp xuất sắc trong gắn kết mục tiêu kinh doanh và trách nhiệm xã hội" tại lễ tôn vinh Saigon Times CSR
Cơ hội vàng cho doanh nghiệp SME: Mở tài khoản BIZ MBBank, rinh xe hơi Vinfast VF3 và iPhone 15 Pro Max

Cơ hội vàng cho doanh nghiệp SME: Mở tài khoản BIZ MBBank, rinh xe hơi Vinfast VF3 và iPhone 15 Pro Max

Thông qua chương trình “Mở BIZ MBBank ngay - Quay trúng lớn”, MB mang đến hàng loạt phần thưởng hấp dẫn, tiếp thêm động lực cho các doanh nghiệp SME.
Bảo hiểm tiền gửi Việt Nam: 25 năm hành trình vun đắp niềm tin

Bảo hiểm tiền gửi Việt Nam: 25 năm hành trình vun đắp niềm tin

25 năm qua, Bảo hiểm tiền gửi Việt Nam không ngừng hoàn thiện nhằm phát huy hơn nữa hiệu quả chính sách bảo hiểm tiền gửi nhằm bảo vệ quyền lợi người gửi tiền.
VietinBank có thu nhập hoạt động (TOI) cao nhất ngành Ngân hàng

VietinBank có thu nhập hoạt động (TOI) cao nhất ngành Ngân hàng

VietinBank là ngân hàng có thu nhập hoạt động và lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh trước chi phí dự phòng rủi ro tín dụng cao nhất ngành ngành Ngân hàng.
BIDV và KIOTVIET hợp tác triển khai dịch vụ ngân hàng tích hợp

BIDV và KIOTVIET hợp tác triển khai dịch vụ ngân hàng tích hợp

Ngày 12/11/2024, tại Hà Nội BIDV và KiotViet đã ký kết Thỏa thuận hợp tác cung cấp dịch vụ ngân hàng tích hợp trên phần mềm KiotViet.
Quý 3/2024, tập đoàn Manulife toàn cầu tiếp tục tăng trưởng ấn tượng

Quý 3/2024, tập đoàn Manulife toàn cầu tiếp tục tăng trưởng ấn tượng

Tập đoàn Manulife vừa công bố kết quả kinh doanh quý 3 năm 2024 với sự tăng trưởng nổi bật ở nhiều chỉ số kinh doanh, nối tiếp đà tăng của quý 2 trước đó
Tập đoàn FPT bắt tay Sun Life Việt Nam hợp tác chuyển đổi số nhằm nâng tầm trải nghiệm Khách hàng

Tập đoàn FPT bắt tay Sun Life Việt Nam hợp tác chuyển đổi số nhằm nâng tầm trải nghiệm Khách hàng

Tập đoàn FPT và Sun Life Việt Nam ký kết Biên bản ghi nhớ hợp tác chiến lược toàn diện giữa hai bên nhằm phát triển và nâng cao chất lượng dịch vụ
Hội thảo góp ý dự thảo Luật Thuế tiêu thụ đặc biệt (sửa đổi) đối với đồ uống có cồn

Hội thảo góp ý dự thảo Luật Thuế tiêu thụ đặc biệt (sửa đổi) đối với đồ uống có cồn

Sáng 14/11, Tạp chí Kinh tế Việt Nam đã tổ chức Hội thảo góp ý dự thảo Luật Thuế tiêu thụ đặc biệt (sửa đổi) đối với đồ uống có cồn.
Xem thêm
Mobile VerionPhiên bản di động