Tin Khu Vực 
Giá dầu WTI biến động mạnh
Giá dầu thế giới ghi nhận biến động mạnh trong các phiên giao dịch gần đây. Sau khi tăng 3,85% trong phiên 17/3, lên 97,08 USD/thùng, giá dầu WTI nhanh chóng đảo chiều, có thời điểm giảm xuống dưới 95 USD/thùng, mất gần 8% chỉ trong vòng 12 giờ.
Biến động giá dầu WTI qua từng năm. Ảnh: The Guardian.
Trong khi đó, dầu Brent cũng giảm về quanh mức 97 USD/thùng sau khi từng vượt mốc 100 USD/thùng.
Tuy nhiên, đà giảm này không kéo dài. Sang phiên tiếp theo, giá dầu thế giới phục hồi trở lại khoảng 3%, khi các lo ngại về nguồn cung quay trở lại thị trường. Dầu Brent tăng hơn 3 USD/thùng, lên trên 103 USD/thùng, trong khi WTI cũng tăng gần 3,6%, lên xấp xỉ 97 USD/thùng.
Diễn biến này cho thấy thị trường đang trong trạng thái biến động mạnh, liên tục điều chỉnh theo các tín hiệu mới liên quan đến nguồn cung và vận tải năng lượng. Việc tăng - giảm đột ngột trong thời gian ngắn phản ánh rõ nét tâm lý thận trọng của thị trường trước những bất định ngày càng gia tăng liên quan đến chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu.
Trong cấu trúc thị trường dầu mỏ, WTI thường được xem là chỉ báo quan trọng phản ánh kỳ vọng của giới đầu tư, đặc biệt tại thị trường Mỹ, do đó các biến động mạnh cho thấy thị trường đang liên tục điều chỉnh lại đánh giá rủi ro.
Việc giá dầu giảm sâu rồi nhanh chóng phục hồi cho thấy yếu tố “phí rủi ro địa chính trị” đang được định giá linh hoạt. Trong giai đoạn trước, giá dầu tăng mạnh do lo ngại gián đoạn nguồn cung tại các tuyến vận tải chiến lược. Khi xuất hiện các tín hiệu điều chỉnh chính sách, thị trường ghi nhận hoạt động chốt lời khiến giá giảm mạnh. Tuy nhiên, các lo ngại về khả năng gián đoạn nguồn cung quay trở lại đã nhanh chóng hỗ trợ giá phục hồi.
Theo dữ liệu từ Kpler, khoảng 13 triệu thùng dầu mỗi ngày đã được vận chuyển qua khu vực này trong năm 2025, chiếm khoảng 31% tổng lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển toàn cầu. Bất kỳ sự gián đoạn nào tại khu vực này đều có thể nhanh chóng tác động đến giá năng lượng trên phạm vi toàn cầu.
Trong bối cảnh đó, các thông tin liên quan đến kế hoạch điều phối vận tải và bảo vệ tuyến hàng hải vẫn chưa được thống nhất. Dù Mỹ đã đề cập đến khả năng hình thành một cơ chế hợp tác quốc tế nhằm hỗ trợ hoạt động vận tải, song các chi tiết cụ thể về cách thức triển khai vẫn chưa rõ ràng.
Việc một số đối tác chưa sẵn sàng tham gia sâu vào các biện pháp đảm bảo an ninh cũng làm gia tăng mức độ thận trọng của thị trường. Cùng với đó, các sự cố phát sinh tại hạ tầng năng lượng khu vực, bao gồm những gián đoạn cục bộ tại các trung tâm lưu trữ và trung chuyển dầu, cũng góp phần củng cố lo ngại về nguồn cung.
Ông Tony Sycamore, chuyên gia phân tích thị trường tại IG, nhận định rủi ro vẫn ở mức cao khi chỉ cần một sự cố nhỏ trong hoạt động vận tải cũng có thể khiến căng thẳng nguồn cung gia tăng trở lại. Điều này khiến giá dầu dễ biến động mạnh trong thời gian ngắn.
Trong khi đó, bà Priyanka Sachdeva, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Phillip Nova cho rằng, thị trường dầu mỏ hiện đang tập trung vào ba yếu tố chính. Các yếu tổ bao gồm thời gian gián đoạn nguồn cung, mức độ ảnh hưởng đến hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz và tác động dài hạn đối với hạ tầng năng lượng khu vực.
Thị trường năng lượng chịu áp lực
Bên cạnh yếu tố vận tải, thị trường năng lượng toàn cầu còn chịu áp lực từ sự suy giảm nguồn cung trên diện rộng. Theo ước tính, tổng mức cắt giảm sản lượng dầu tại Trung Đông hiện dao động từ 7 - 10 triệu thùng/ngày, tương đương 7 - 10% nhu cầu toàn cầu.
Cụ thể, Saudi Arabia đã tạm dừng khai thác tại một số mỏ ngoài khơi lớn, khiến sản lượng giảm khoảng 20%. Tại Iraq, sản lượng giảm tới 70%, trong khi UAE cũng ghi nhận mức sụt giảm khoảng một nửa.
Theo ước tính, tổng mức cắt giảm sản lượng dầu tại Trung Đông hiện dao động từ 7 - 10 triệu thùng/ngày, tương đương 7 - 10% nhu cầu toàn cầu. Ảnh minh hoạ.
Một trong những yếu tố chính tác động đến giá dầu là tình trạng gián đoạn hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz, tuyến đường vận chuyển năng lượng quan trọng bậc nhất thế giới. Tuyến vận tải này hiện vẫn đối mặt với nhiều rủi ro, khiến dòng chảy dầu và khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) toàn cầu bị ảnh hưởng đáng kể.
Không chỉ dầu thô, thị trường khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) cũng đối mặt với tình trạng gián đoạn. Qatar, một trong những nhà xuất khẩu LNG lớn nhất thế giới, đã tạm dừng hoạt động sản xuất, ảnh hưởng đến khoảng 20% nguồn cung LNG toàn cầu.
Một yếu tố quan trọng khác là sự gia tăng chi phí và rủi ro trong hoạt động vận tải. Khi mức độ bất định tăng cao, chi phí bảo hiểm cho các chuyến hàng qua khu vực nhạy cảm cũng tăng theo, thậm chí trở nên khó tiếp cận.
Đáng chú ý, biến động của giá dầu không chỉ dừng lại ở thị trường năng lượng mà còn lan sang các thị trường tài chính khác. Chứng khoán Mỹ đã giảm về mức thấp nhất trong nhiều tháng, trong khi giá vàng và các tài sản trú ẩn cũng biến động mạnh, phản ánh sự thay đổi nhanh chóng trong khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.
Trong bối cảnh đó, WTI tiếp tục đóng vai trò như một chỉ báo nhạy cảm của thị trường năng lượng toàn cầu. Việc giá tăng mạnh rồi nhanh chóng điều chỉnh cho thấy thị trường đang trong trạng thái “định giá lại rủi ro”, thay vì hình thành một xu hướng ổn định.
Theo ông Warren Patterson, Trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa tại ING, quy mô gián đoạn nguồn cung hiện nay là rất lớn, khiến thị trường khó có thể tìm được giải pháp thay thế phù hợp trong ngắn hạn. Điều này làm gia tăng mức độ nhạy cảm của giá dầu trước các thông tin liên quan đến chuỗi cung ứng.
Ông cũng cho biết, dù phía Mỹ đã đề cập đến một số biện pháp như bảo đảm bảo hiểm cho các chuyến hàng hoặc hỗ trợ an ninh vận tải, song đến nay các cơ chế này vẫn chưa được triển khai trên thực tế. Việc thiếu các giải pháp cụ thể khiến thị trường tiếp tục duy trì trạng thái thận trọng.
Ngoài ra, theo chuyên gia của ING, các phương án đảm bảo an toàn cho hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz vẫn đối mặt với nhiều thách thức trong khâu triển khai, do đó khó có thể tạo ra tác động ngay lập tức đối với nguồn cung trong ngắn hạn.