Fed có thể nâng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản

Các nhà kinh tế theo cuộc thăm dò ngày 18/11 ​​cho rằng thời gian thắt chặt của ngân hàng trung ương Mỹ dài hơn và mức lãi suất chính sách cao nhất là những rủi ro lớn nhất đối với triển vọng hiện tại. Lạm phát giá tiêu dùng của Mỹ bất ngờ giảm xuống dưới 8% vào tháng trước, củng cố kỳ vọng thị trường vốn đã được thiết lập tốt rằng Fed sẽ thực hiện các đợt tăng lãi suất nhỏ hơn trong tương lai sau bốn lần tăng 75 điểm cơ bản liên tiếp. Tuy nhiên, cuộc thăm dò mới nhất của Reuters cho thấy các dự báo về lạm phát trong năm tới và năm tiếp theo cao hơn một chút so với dự đoán một tháng trước, cho thấy chưa đến lúc cân nhắc tạm dừng chiến dịch thắt chặt chính sách sắp xảy ra của Fed.

Cục dự trữ liên bang chuẩn bị tăng lãi suất quỹ liên bang thêm nửa điểm phần trăm lên mức 4,25% -4,50% tại cuộc họp chính sách ngày 13-14/12 tới, theo 78 trong số 84 nhà kinh tế tham gia cuộc thăm dò ý kiến ​​ của Reuters. Lãi suất vốn mà Fed đã tăng từ mức gần bằng 0 vào tháng 3 trong một trong những chiến dịch tăng lãi suất nhanh nhất từ ​​​​trước đến nay, được dự đoán rộng rãi sẽ đạt mức cao nhất ở mức tối thiểu 4,75% -5,00% vào đầu năm tới, cao hơn 25 điểm cơ bản so với mức đã thấy trong cuộc thăm dò tháng trước. Dự báo tỷ lệ cao nhất dao động trong khoảng 4,25% -4,50% và 5,75% -6,00%. Nhưng 16 trong số 28 nhà kinh tế được hỏi cho biết rủi ro lớn hơn là lãi suất sẽ đạt đỉnh cao hơn và muộn hơn họ mong đợi hiện tại, với 4 nhà kinh tế khác nói cao hơn và sớm hơn. Số còn lại cho biết sẽ thấp hơn và sớm hơn.

Philip Marey, chiến lược gia cấp cao của Mỹ tại Rabobank, cho biết: mặc dù thị trường đang tập trung vào lạm phát cao nhất, nhưng xu hướng lạm phát cơ bản vẫn tồn tại. Điều này có thể buộc Fed tiếp tục tăng lãi suất quỹ liên bang trong năm tới và vượt quá mức dự đoán hiện tại.

Một số nhà hoạch định chính sách của Fed đã báo hiệu rằng lãi suất sẽ tăng cao hơn so với dự đoán từ tháng 9 và họ sẽ phải chứng kiến ​​mức tăng giá giảm một cách nhất quán và có ý nghĩa để xem xét tạm dừng việc thắt chặt với CPI cơ bản cao hơn ba lần so với mục tiêu 2% của họ. Trong khi áp lực giá giảm dần, lạm phát được đo bằng chỉ số CPI cũng như chỉ số giá tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE) không thể quay trở lại mức 2% cho đến ít nhất là năm 2025. Phần lớn các nhà kinh tế cũng cho biết rủi ro lớn hơn là giá cả sẽ tăng cao hơn họ dự đoán trong sáu tháng tới. Mặc dù báo cáo (CPI) nhẹ nhàng hơn sẽ ủng hộ mong muốn của Fed là giảm tốc độ tăng lãi suất xuống 50 điểm cơ bản vào tháng 12, nhưng các nhà kinh tế không thấy trong báo cáo bất kỳ bằng chứng rõ ràng nào về việc lạm phát sẽ giảm tốc một cách thuyết phục hướng tới mục tiêu 2%.

Theo cuộc thăm dò gần giống với cuộc khảo sát tháng trước, chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ nhất trong bốn thập kỷ đã mang đến 60% nguy cơ suy thoái ở Mỹ trong vòng một năm. Trong khi 22 trong số 30 nhà kinh tế cho biết suy thoái kinh tế có thể sẽ nhẹ - nền kinh tế được dự báo sẽ chỉ tăng trưởng 0,4% trong năm tới - lo ngại về suy thoái sâu hơn đã khiến các công ty cắt giảm hàng ngàn việc làm trên cả nước. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ​​sẽ tăng từ 3,7% hiện tại lên 4,6% vào cuối năm tới - với dự báo cao nhất là 5,9% - và trung bình 4,8% vào năm 2024, vẫn thấp hơn nhiều so với mức đã thấy trong các cuộc suy thoái trước đó. Dự báo tỷ lệ thất nghiệp nhìn chung cao hơn so với cuộc thăm dò của tháng trước.