Cơ quan Năng lượng quốc tế lý giải sự thay đổi trên thị trường dầu mỏ

Theo đó, Cơ quan Năng lượng quốc tế dự đoán rằng, các lệnh trừng phạt của phương Tây đối với Nga sẽ loại bỏ tới 3 triệu thùng dầu mỏ mỗi ngày khỏi thị trường dầu toàn cầu. Trong báo cáo thị trường dầu hàng tháng đưa ra ngày 14/5, IEA cho biết, nhu cầu tăng trưởng chậm lại và sản lượng tăng từ các nền kinh tế dầu mỏ lớn khác sẽ giúp khắc phục hậu quả của các lệnh trừng phạt. Nói cách khác, thị trường không còn được cho là rơi vào tình trạng thâm hụt.

Theo IEA, Nga đóng cửa với gần 1 triệu thùng/ngày vào tháng 4, khiến nguồn cung dầu thế giới giảm xuống 98,1 triệu thùng/ngày. Theo thời gian, khối lượng gia tăng đều đặn từ OPEC + ở Trung Đông và Mỹ cùng với nhu cầu chậm lại được cho là sẽ chống lại sự thâm hụt nguồn cung trầm trọng trong bối cảnh nguồn cung của Nga đang . Ngoại trừ Nga, sản lượng từ phần còn lại của thế giới sẽ tăng 3,1 triệu thùng/ngày từ tháng 5 đến tháng 12.

Câu hỏi đặt ra là khối lượng từ các thành viên OPEC + ở Trung Đông đang tăng lên như thế nào để có bức tranh thực tế. Trả lời cho câu hỏi này, một số thành viên cho rằng có đủ năng lực để cân bằng nguồn cung. Tuy nhiên, Ả Rập Xê út và UAE - những nước duy nhất có công suất dự phòng lớn, đều nói rõ rằng họ không vội vàng để giúp bù đắp các thùng bị mất của Nga.

Trên thực tế, Bộ trưởng Dầu mỏ của UAE cho biết, thị trường dầu thế giới đang cân bằng, và sự biến động giá quá mức là do một số người không muốn mua một số loại dầu thô nhất định và phải mất thời gian để các nhà giao dịch chuyển từ thị trường này sang thị trường khác. Sự sụt giảm nhu cầu chắc chắn sẽ giúp khắc phục hậu quả của việc tẩy chay này, như IEA đã chỉ ra trong báo cáo của mình.

Theo IEA, nhu cầu dầu thô toàn cầu tăng chậm lại còn 1,9 triệu thùng/ngày trong quý hiện tại từ mức 4,4 triệu trong quý đầu năm do áp lực lạm phát và tất nhiên, giá dầu cao hơn. Trong nửa cuối năm, tốc độ tăng trưởng này được dự báo giảm mạnh xuống chỉ còn 490.000 thùng/ngày.

Nếu điều đó xảy ra, sự suy giảm như vậy sẽ là một trợ giúp lớn trong việc bù đắp bất kỳ sản lượng bị mất nào của Nga. Nhưng điều đó có thể sẽ phụ thuộc vào các đợt đóng cửa ở Trung Quốc, vốn đang được các nhà phân tích coi là lý do chính cho việc điều chỉnh tăng trưởng nhu cầu dầu vào lúc này.

Theo báo cáo tình hình xăng dầu hàng tuần mới nhất của Cơ quan Thông tin năng lượng, đối với sản lượng dầu đang gia tăng ở Mỹ đang là một vấn đề. Hiện nay giá đầu vào cao hơn đang cản trở kế hoạch tăng trưởng sản xuất, với sản lượng dầu của Mỹ giảm 100.000 thùng/ngày trong tuần trước xuống 11,8 triệu thùng/ngày. Con số này hỗ trợ cho dự báo trước đó của EIA về xu hướng sản xuất trong năm nay và năm tới, vốn hiện được cho là thấp hơn về tốc độ tăng trưởng so với dự kiến ​​trước đây do lạm phát nguyên liệu và thiết bị, một phần do thiếu hụt mọi thứ từ công nhân đến cát thô.

Trong khi đó, Brazil, một nhà sản xuất lớn khác trên thế giới, đã tuyên bố rằng họ sẽ không thể tăng sản lượng đủ nhanh để bù đắp bất kỳ khoảng trống nào do Nga bị trừng phạt để lại. Các quan chức Mỹ đã tổ chức các cuộc đàm phán với Petrobras của Brazil với trọng tâm là thúc đẩy sản xuất để bù đắp sự mất mát từ dầu thô của Nga. Tuy nhiên, hai bên đã không đạt được thoả thuận vì Petrobras cho rằng, sản xuất dầu là kết quả của một chiến lược kinh doanh dài hạn chứ không phải ngoại giao và rằng việc tăng sản lượng trong ngắn hạn sẽ không thể thực hiện được từ quan điểm hậu cần. Trong bối cảnh sản xuất này, hy vọng duy nhất cho sự cân bằng thị trường là ở phía cầu.

Hiện tại, các dự báo về lạm phát tăng nhanh sẽ kìm hãm nhu cầu đối với dầu thô, với việc Quỹ Tiền tệ quốc tế điều chỉnh dự báo tăng trưởng kinh tế giảm mạnh cho cả năm nay và năm sau. Quỹ Tiền tệ quốc tế viết trong bản cập nhật hồi tháng 4 rằng lạm phát đã trở thành mối nguy hiểm rõ ràng và hiện tại đối với nhiều quốc gia. Ngay cả trước xung đột Nga - Ukraine, nó đã tăng lên do giá hàng hóa tăng cao và sự mất cân bằng cung cầu. Những gián đoạn liên quan đến chiến sự càng làm tăng thêm những áp lực đó. Giờ đây, dự đoán lạm phát sẽ còn tăng cao hơn nữa.

Có vẻ như lạm phát là điều duy nhất để kiềm chế giá dầu vì tăng trưởng sản lượng không theo kỳ vọng ở bất kỳ đâu, với rất nhiều thành viên OPEC phải vật lộn với hạn ngạch của họ, cuối cùng đã trì hoãn thời điểm khi sản lượng của OPEC kết hợp sẽ trở lại thời kỳ trước đại dịch. Trong khi đó, hoạt động sản xuất của Nga đang ổn định. Sau khi giảm xuống 10,05 triệu thùng/ngày vào tháng 4, sản lượng đã tăng 2%. Đó sẽ là một yếu tố giảm giá nữa đối với dầu, cùng với dự đoán nhu cầu của IEA và các nhà dự báo khác.