Apple cần thời gian để thu lợi từ iPhone AI

Giới đầu tư tại Phố Wall dự báo doanh số iPhone sẽ có mức tăng trưởng vừa phải trong hai năm tới, chủ yếu bởi sự triển khai từng bước của các tính năng trí tuệ nhân tạo (AI) mới.

Mẫu iPhone mới mà Apple vừa ra mắt vào ngày 9/9 được kỳ vọng sẽ là sản phẩm đột phá nhất của công ty từ trước tới nay, ít nhất là từ một năm qua đến khi công ty giới thiệu sản phẩm mới vào năm sau.

Với một công ty đang sở hữu giá trị vốn hóa thị trường hơn 3 nghìn tỷ USD và tạo ra hơn một nửa doanh thu từ một dòng sản phẩm duy nhất, thực tế này là điều không thể phủ nhận.

Trong vài năm qua, Apple đã nỗ lực giảm bớt sự phụ thuộc vào iPhone thông qua việc đa dạng hóa sản phẩm và dịch vụ, bao gồm Apple Watch và AirPods, điều này đã phần nào giúp ích. Tuy nhiên, một dòng sản phẩm có khả năng bán ra hơn 200 triệu chiếc mỗi năm với giá bán trung bình 1.000 USD mỗi chiếc vẫn chiếm vị trí quan trọng trong cơ cấu doanh thu của công ty.

Chỉ riêng mảng kinh doanh iPhone đã giúp Apple đứng thứ 15 về doanh thu trong chỉ số S&P 500 trong 12 tháng kết thúc vào tháng 6, một thứ hạng cao hơn các công ty lớn khác như Chevron, Ford hoặc General Motors theo số liệu từ S&P Global Market Intelligence.

Tỷ lệ giá/thu nhập dự phóng của Apple, hai năm gần nhất. Nguồn: FactSet

Đối với một doanh nghiệp lớn, việc đạt được những mức tăng trưởng ấn tượng không phải là điều dễ dàng, đặc biệt trong một thị trường đã trưởng thành như điện thoại thông minh. Gần đây, iPhone đã chứng kiến sự suy giảm đáng kể, với doanh thu giảm 2% trong năm tài chính của Apple (kết thúc vào tháng 9 năm ngoái) và dự kiến sẽ tiếp tục giảm nhẹ trong năm nay, theo ước tính của FactSet.

Tuy nhiên, sự ra mắt của những chiếc điện thoại mới, đặc biệt là các mẫu đầu tiên tích hợp công nghệ trí tuệ nhân tạo mới của Apple, mang lại hy vọng về những động thái mới trên thị trường. Trong sáu tháng qua, giá cổ phiếu của Apple đã tăng khoảng 25%, vượt trội so với những đối thủ trong ngành công nghệ có vốn hóa siêu lớn.

Mặc dù cổ phiếu AAPL đã giảm khoảng 6% so với mức đỉnh kỷ lục vào tháng 7 trước đó, nhưng giá cổ phiếu vẫn cao gấp 31 lần thu nhập dự phóng - cao hơn 18% so với mức trung bình năm năm và cao hơn 48% so với định giá chung của S&P 500, theo số liệu từ FactSet.

Doanh số iPhone của Apple theo năm tài chính. Năm tài chính kết thúc vào tháng 9. Số liệu cho các năm tài chính 2024-2026 là dự báo. Nguồn: Visible Alpha

Việc ra mắt sản phẩm mới của Apple, đặc biệt là những chiếc iPhone, thường gắn liền với những biến động giá cổ phiếu, và lần này cũng không ngoại lệ. Thêm vào đó, có nhiều bất ổn liên quan đến tính năng AI mới, có thể thực sự giúp Apple tăng doanh số iPhone hay không.

Trong quá khứ, những chu kỳ iPhone thành công thường đi kèm với các cải tiến về phần cứng hoặc thiết kế, chẳng hạn như màn hình lớn hơn hoặc khả năng kết nối 5G. Bất chấp những tiến bộ mới về AI, Apple đã giới thiệu dịch vụ Apple Intelligence của mình tại Hội nghị các nhà phát triển toàn cầu vào tháng 6, không còn là điều quá bất ngờ.

Vì vậy, kỳ vọng đối với iPhone 16 rất đa dạng. Erik Woodring từ Morgan Stanley nhận định, “Apple Intelligence là chìa khóa để giải phóng nhu cầu iPhone bị kẹt và thúc đẩy chu kỳ thay thế,” trong một ghi chú hai tuần trước. Trái lại, David Vogt từ UBS cho rằng trong báo cáo tuần trước, “chúng tôi không thấy rằng các sản phẩm AI sẽ đủ sức hấp dẫn để thúc đẩy nhu cầu đáng kể thời gian tới.”

Một phần phức tạp hơn nữa là Apple Intelligence dự kiến sẽ không được ra mắt cho đến tháng 10, nghĩa là phần mềm này sẽ không có sẵn trên những chiếc điện thoại mới phát hành vào cuối tháng này. Không phải tất cả các tính năng AI sẽ được triển khai ngay lập tức; việc tích hợp ChatGPT với trợ lý kỹ thuật số Siri của Apple dự kiến sẽ không diễn ra cho đến cuối năm.

Do đó, Phố Wall dự kiến một chu kỳ bán hàng phân nhánh hơn; các nhà phân tích dự đoán doanh số iPhone sẽ tăng 4,5% trong năm tài chính 2025 của Apple, dựa trên những chiếc điện thoại mới ra mắt, với một mức tăng 5,4% được dự báo cho năm tiếp theo, theo Visible Alpha.

“Chúng tôi tin rằng một thế hệ iPhone 16 ‘ổn định’ (tăng trưởng doanh thu từ 4-9%) và một thế hệ iPhone 17 mạnh mẽ hơn đang được chờ đợi ngày càng nhiều,” Toni Sacconaghi từ Bernstein đã bình luận trong một báo cáo hôm thứ Ba tuần trước.

Tuy nhiên, Apple không nhất thiết phải dựa vào AI để thúc đẩy chu kỳ iPhone khả quan, bởi ba năm liên tiếp với tăng trưởng doanh số bán hàng yếu cho thấy một lượng lớn người dùng đang sử dụng các thiết bị cũ hơn và do đó đã sẵn sàng hơn cho việc nâng cấp.

Mặc dù thị trường đã chứng kiến sự tăng giá gần đây của cổ phiếu Apple, nhưng điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn kỳ vọng lớn vào những nỗ lực AI của công ty. So với các đối thủ công nghệ lớn khác, Apple có lợi thế nhờ mô hình kinh doanh dựa trên phần cứng, không yêu cầu chi tiêu vốn đáng kể cho các thành phần AI dựa trên trung tâm dữ liệu, như chip của Nvidia. Việc liệu Apple có thể kiếm được tiền từ AI mà không cần đầu tư nhiều vốn ban đầu hay không vẫn là điều cần được theo dõi.