Thương vụ với OpenAI khiến vốn hóa một hãng chip tăng 80 tỷ USD

Bước ngoặt chiến lược của AMD trong cuộc đua AI

Thị trường công nghệ toàn cầu vừa chứng kiến một bước ngoặt lớn khi AMD chính thức ký kết thỏa thuận cung cấp chip trí tuệ nhân tạo (AI) quy mô hàng chục tỷ USD với OpenAI. Đây là thỏa thuận kéo dài nhiều năm, không chỉ mang ý nghĩa thương mại đơn thuần mà còn mở ra một giai đoạn cạnh tranh mới trên thị trường chip AI, vốn đang bị thống trị bởi Nvidia.

Theo nội dung thỏa thuận, AMD sẽ cung cấp hàng trăm nghìn chip AI thuộc dòng mới MI450 cho OpenAI, bắt đầu triển khai từ nửa cuối năm 2026. 

Quy mô của dự án tương đương công suất tính toán 6 gigawatt, tương đương nhu cầu điện của khoảng 5 triệu hộ gia đình Mỹ, phản ánh mức đầu tư khổng lồ mà OpenAI dành cho hạ tầng AI trong giai đoạn tới.

Ngay sau khi thỏa thuận được công bố, cổ phiếu AMD tăng hơn 34% trong một ngày giao dịch, đánh dấu mức tăng mạnh nhất trong vòng hơn 9 năm, giúp vốn hóa thị trường của công ty tăng thêm khoảng 80 tỷ USD. Đà tăng ấn tượng này cho thấy giới đầu tư đánh giá cao vai trò mới của AMD trong hệ sinh thái AI toàn cầu, vốn lâu nay bị xem là “sân chơi riêng” của Nvidia.

Thỏa thuận này không chỉ giúp AMD mở rộng thị phần trong mảng AI, vốn đang là động lực tăng trưởng chính của ngành bán dẫn, mà còn mang lại nguồn doanh thu khổng lồ. Công ty kỳ vọng thu về hàng chục tỷ USD mỗi năm từ hợp tác với OpenAI, đồng thời dự báo tổng doanh thu mới từ OpenAI và các khách hàng liên quan có thể vượt 100 tỷ USD trong vòng bốn năm tới. Đây là một con số mang tính đột phá, đặc biệt nếu so với mức doanh thu dự kiến năm nay của AMD là 32,78 tỷ USD.

Đáng chú ý, OpenAI sẽ xây dựng một trung tâm dữ liệu quy mô 1 gigawatt sử dụng dòng chip MI450 của AMD, bắt đầu từ năm tới. Đây sẽ là một trong những trung tâm hạ tầng AI lớn nhất thế giới, đánh dấu bước đi chiến lược nhằm đảm bảo nguồn cung tính toán cho các mô hình trí tuệ nhân tạo ngày càng phức tạp.

Thỏa thuận này cũng đi kèm một điều khoản đặc biệt: AMD cấp cho OpenAI quyền mua tới 160 triệu cổ phiếu của mình với giá chỉ 1 cent/cổ phiếu trong suốt thời gian hợp tác. Số cổ phần này sẽ được giải ngân theo từng giai đoạn, gắn với các mốc triển khai cụ thể, bao gồm cả tiến độ giao chip MI450 và các mục tiêu giá cổ phiếu AMD, với mốc cuối cùng lên tới 600 USD/cổ phiếu.

Việc trở thành cổ đông lớn của AMD mang lại cho OpenAI vị thế đặc biệt khác với mối quan hệ truyền thống giữa khách hàng và nhà cung cấp. Trong khi với Nvidia, OpenAI chỉ đơn thuần là bên mua chip, thì ở AMD, công ty có khả năng tham gia định hình chiến lược của một trong những tập đoàn bán dẫn lớn nhất thế giới. Đây là yếu tố có thể tạo ra sự thay đổi sâu sắc trong cục diện cạnh tranh ngành AI trong những năm tới.

Tái định hình cuộc đua hạ tầng AI toàn cầu

Thỏa thuận với AMD phản ánh một thực tế rõ ràng. Đó là nhu cầu tính toán để phát triển trí tuệ nhân tạo đang tăng theo cấp số nhân. Các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) ngày càng đòi hỏi hạ tầng khổng lồ về năng lực xử lý, điện năng và không gian trung tâm dữ liệu. OpenAI, công ty dẫn đầu làn sóng AI hiện nay, đang chủ động đa dạng hóa nguồn cung chip để tránh phụ thuộc hoàn toàn vào Nvidia, nhà sản xuất đang nắm giữ thị phần thống trị trong mảng GPU AI.

Trong bối cảnh Nvidia bán hết toàn bộ chip có thể sản xuất, việc hợp tác sâu rộng với AMD giúp OpenAI chủ động hơn về lộ trình phát triển hạ tầng. Công ty đặt mục tiêu đạt tổng công suất tính toán lên tới 250 gigawatt vào năm 2033, một con số khổng lồ phản ánh tầm nhìn dài hạn về quy mô của các mô hình AI thế hệ tiếp theo.

Bên cạnh AMD, OpenAI vẫn tiếp tục hợp tác với Nvidia. Tháng trước, công ty đã công bố thỏa thuận triển khai 1 gigawatt hệ thống sử dụng dòng chip Vera Rubin thế hệ mới của Nvidia, dự kiến đi vào hoạt động cuối năm 2026. Tuy nhiên, cách tiếp cận của OpenAI cho thấy họ đang theo đuổi chiến lược song song: vừa đầu tư vào quan hệ với các nhà cung cấp hàng đầu, vừa phát triển chip riêng để giảm phụ thuộc.

Song song với các thỏa thuận mua chip, OpenAI cũng đang đẩy mạnh phát triển chip AI nội bộ, hợp tác với Broadcom để thiết kế silicon chuyên dụng. Đây là bước đi chiến lược, tương tự như cách Google xây dựng chip TPU hay Amazon phát triển chip Trainium và Inferentia, nhằm tối ưu hiệu suất cho các mô hình AI riêng.

Tài chính là một thách thức lớn đi kèm tham vọng này. Dù được định giá 500 tỷ USD và đạt doanh thu 4,3 tỷ USD trong nửa đầu năm 2025, OpenAI cũng đã tiêu tốn tới 2,5 tỷ USD tiền mặt trong cùng kỳ. Các khoản đầu tư hạ tầng quy mô hàng trăm gigawatt đòi hỏi nguồn vốn khổng lồ, khiến công ty phải liên tục tìm kiếm đối tác và mô hình hợp tác mới. Gần đây, OpenAI và nhà đầu tư chính Microsoft đã ký một thỏa thuận không ràng buộc để tái cấu trúc OpenAI thành doanh nghiệp vì lợi nhuận, mở đường cho việc huy động vốn hiệu quả hơn.

Với AMD, thỏa thuận lần này mang ý nghĩa chiến lược không kém. Trong nhiều năm, công ty luôn bị đánh giá là “chạy sau” Nvidia trong lĩnh vực GPU AI. Việc ký được hợp đồng lớn với OpenAI vừa giúp AMD khẳng định năng lực công nghệ, vừa tạo bước đệm để gia tăng thị phần trong một thị trường đang tăng trưởng bùng nổ.

Giới phân tích cho rằng, dù khó có thể ngay lập tức làm lung lay vị thế của Nvidia, nhưng sự trỗi dậy của AMD sẽ tạo thế cân bằng cần thiết trong thị trường GPU AI, vốn đang phụ thuộc quá nhiều vào một nhà cung cấp duy nhất. Điều này không chỉ có lợi cho OpenAI, mà còn mở ra cơ hội cho nhiều doanh nghiệp khác khi tìm kiếm giải pháp phần cứng đa dạng hơn cho các hệ thống AI quy mô lớn.

Thỏa thuận AMD - OpenAI cũng có thể tạo ra hiệu ứng dây chuyền, khuyến khích các tập đoàn công nghệ lớn khác mở rộng hợp tác với nhiều nhà sản xuất chip thay vì tập trung toàn bộ vào Nvidia. Đây là yếu tố có thể tái định hình chuỗi cung ứng phần cứng AI toàn cầu trong thập kỷ tới, đặc biệt khi các quốc gia và doanh nghiệp đều coi năng lực tính toán là yếu tố chiến lược.

Thỏa thuận hợp tác giữa AMD và OpenAI không chỉ là một bản hợp đồng thương mại khổng lồ. Đó là tín hiệu cho thấy ngành AI đang bước vào giai đoạn cạnh tranh khốc liệt hơn, nơi năng lực hạ tầng và quyền kiểm soát chuỗi cung ứng chip trở thành lợi thế chiến lược sống còn.

Đối với AMD, đây là cơ hội vàng để bứt phá khỏi vị trí “kẻ bám đuổi” và khẳng định vai trò quan trọng trong hệ sinh thái AI. Với OpenAI, đây là bước đi chiến lược giúp công ty chủ động về năng lực tính toán, đảm bảo vị thế dẫn đầu trong cuộc đua phát triển trí tuệ nhân tạo có quy mô ngày càng lớn.

Cuộc đua giữa AMD, Nvidia và các “ông lớn” công nghệ chỉ mới bắt đầu. Nhưng rõ ràng, sự xuất hiện của một “người chơi mạnh” thứ hai sẽ khiến cuộc cạnh tranh trong ngành chip AI trở nên sôi động và khó đoán hơn bao giờ hết.