Thị trường châu Á khởi sắc trong bối cảnh chờ tín hiệu từ Fed

Thị trường châu Á mở đầu tuần giao dịch cuối cùng của năm với diễn biến tích cực, khi chứng khoán tại nhiều thị trường lớn tăng điểm và kim loại quý tiếp tục thu hút sự quan tâm của giới đầu tư. Trong khi đó, đồng USD chịu áp lực giảm giá, trong bối cảnh thị trường gia tăng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm tới. Tuy nhiên, bên dưới bức tranh khởi sắc đó, các thị trường vẫn thận trọng khi nhà đầu tư cân nhắc rủi ro biến động cuối năm và những tín hiệu chính sách còn nhiều khác biệt giữa các ngân hàng trung ương lớn.

Chứng khoán tăng tốc, kim loại quý giữ vai trò trú ẩn

Tại khu vực châu Á, thị trường chứng khoán khởi động tuần giao dịch cuối năm với sắc xanh chiếm ưu thế. Chỉ số MSCI châu Á - Thái Bình Dương (không bao gồm Nhật Bản) tăng 0,27%, lên mức cao nhất, kể từ ngày 3/10, phản ánh tâm lý tích cực của giới đầu tư trong bối cảnh dòng vốn tiếp tục hướng vào các thị trường mới nổi trong khu vực. Tính chung cả năm, chỉ số này tăng hơn 25%, chủ yếu nhờ sự bứt phá của nhóm cổ phiếu công nghệ, hưởng lợi từ làn sóng đầu tư mạnh mẽ vào trí tuệ nhân tạo (AI).

Diễn biến tại các thị trường lớn cho thấy, xu hướng tăng không đồng đều. Tại Hàn Quốc, chỉ số Kospi tăng 1,5%, lên mức cao nhất trong gần hai tháng, đưa mức tăng cả năm lên khoảng 74%, hướng tới năm tăng trưởng mạnh nhất kể từ năm 1999. Trong khi đó, thị trường Nhật Bản điều chỉnh nhẹ, với chỉ số Nikkei giảm 0,4%. Trái lại, chứng khoán Đài Loan tiếp tục khởi sắc khi tăng 0,3% và thiết lập đỉnh lịch sử mới, cho thấy sức hấp dẫn của các cổ phiếu công nghệ chủ chốt trong bối cảnh nhu cầu toàn cầu đối với lĩnh vực bán dẫn và AI vẫn ở mức cao.

Bên cạnh diễn biến tích cực của thị trường cổ phiếu, nhóm kim loại quý tiếp tục thu hút sự quan tâm lớn của giới đầu tư toàn cầu. Trong phiên giao dịch biến động mạnh, giá bạc có thời điểm vượt mốc 80 USD/ounce. Các kim loại quý khác như bạch kim và palladium cũng lần lượt thiết lập những mức giá cao kỷ lục mới rồi nhanh chóng điều chỉnh. Đặc biệt, giá vàng giảm gần 1% trong ngắn hạn, song tính từ đầu năm đến nay vẫn liên tục xác lập các đỉnh mới, phản ánh xu hướng tăng dài hạn chưa bị phá vỡ.

Theo bà Charu Chanana, Giám đốc chiến lược đầu tư tại Saxo, đà tăng của kim loại quý được hỗ trợ bởi sự cộng hưởng của nhiều yếu tố, trong đó nổi bật là kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất.  

Bà Charu Chanana cho rằng, đà tăng mạnh vào thời điểm cuối năm, đặc biệt trên thị trường bạc, diễn ra rất nhanh và dồn dập. Điều này khiến giá kim loại quý có thể biến động mạnh trong ngắn hạn, do chịu tác động từ yếu tố kỹ thuật của thị trường và hoạt động mua bán mang tính đầu cơ.

Ở thị trường tiền tệ, đồng USD tiếp tục chịu áp lực. Chỉ số USD đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chủ chốt, giảm xuống quanh mức 97,95 điểm, hướng tới mức giảm gần 10% trong cả năm, mạnh nhất kể từ năm 2017. Diễn biến này phản ánh kỳ vọng ngày càng rõ nét của thị trường về một chu kỳ nới lỏng chính sách sâu hơn từ Fed trong năm tới.

Đồng Yên phục hồi thận trọng

Trái với xu hướng suy yếu của đồng USD, đồng Yên Nhật Bản ghi nhận sự phục hồi nhẹ trong phiên giao dịch đầu tuần. Theo đó, đồng yên tăng khoảng 0,3% so với USD, lên mức 156,13 Yên/USD, khi thị trường đánh giá lại triển vọng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) cũng như khả năng Chính phủ Nhật Bản can thiệp nhằm ổn định tỷ giá.

Theo báo cáo tóm tắt ý kiến tại cuộc họp chính sách tháng 12 của BOJ, các nhà hoạch định chính sách đã thảo luận về khả năng tiếp tục nâng lãi suất trong thời gian tới. Trước đó, BOJ đã nâng lãi suất điều hành từ 0,5% lên 0,75%. Đây là mức cao nhất trong vòng 30 năm. Tuy nhiên, ngay cả sau bước điều chỉnh này, lãi suất của Nhật Bản, khi tính đến yếu tố lạm phát, vẫn ở mức âm đáng kể.

Dù vậy, thị trường vẫn duy trì tâm lý thận trọng trước định hướng chính sách của BOJ. Các phát tín hiệu sau cuộc họp tháng 12 cho thấy, BOJ vẫn duy trì cách tiếp cận thận trọng trong điều hành chính sách tiền tệ. Hệ quả là đồng yên tiếp tục chịu áp lực, kéo theo những lo ngại về khả năng gia tăng biến động trên thị trường ngoại hối.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama khẳng định, Tokyo có “toàn quyền” trong việc xử lý các biến động quá mức của đồng Yên, qua đó phát đi thông điệp sẵn sàng can thiệp khi cần thiết. 

Theo ông Bart Wakabayashi - Giám đốc chi nhánh Tokyo của State Street, những tuyên bố này đã góp phần hạn chế các hoạt động đầu cơ ngắn hạn trên thị trường ngoại hối. Tuy nhiên, tâm lý thận trọng đối với đồng yên vẫn chiếm ưu thế, đặc biệt khi so sánh với các đồng tiền chủ chốt khác trên thị trường quốc tế.

Theo đó, ông Bart Wakabayashi nhận định, trong bối cảnh lãi suất toàn cầu biến động mạnh, vai trò của đồng Yên đang được thị trường xem xét lại, khiến việc nắm giữ đồng tiền này trở nên thận trọng hơn. Theo đánh giá của giới phân tích, đồng Yên đến nay vẫn chưa khôi phục đầy đủ vị thế là tài sản trú ẩn an toàn như trong các giai đoạn bất ổn trước đây.

Trong khi đó, các đồng tiền như đôla Australia và đôla New Zealand giao dịch tương đối ổn định, phản ánh tâm lý chờ đợi của nhà đầu tư trước các tín hiệu chính sách tiếp theo từ Mỹ. Trên thị trường tiền mã hóa, giá bitcoin tăng nhẹ, trong khi ether ghi nhận mức tăng cao hơn, song nhìn chung vẫn dao động trong biên độ hẹp.

Tuần giao dịch cuối năm được dự báo kém sôi động do trùng với kỳ nghỉ lễ, khi hoạt động mua bán trên thị trường giảm xuống. Tuy nhiên, tâm điểm chú ý của giới đầu tư vẫn hướng tới biên bản cuộc họp tháng 12 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ (FOMC). Giới đầu tư kỳ vọng, tài liệu này sẽ cung cấp thêm thông tin về đánh giá rủi ro của Fed, cũng như định hướng nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm tới.

Trong bối cảnh đó, thị trường tài chính toàn cầu bước vào giai đoạn cuối năm với tâm thế đan xen giữa kỳ vọng và thận trọng kỳ vọng vào một chu kỳ lãi suất thấp hơn, song vẫn dè chừng trước những biến động khó lường khi các ngân hàng trung ương lớn tiếp tục điều chỉnh chiến lược trong môi trường kinh tế toàn cầu nhiều bất định.