Diễn biến này thể hiện rõ trong phiên giao dịch ngày thứ Năm. Chứng khoán Mỹ có lúc tăng mạnh sau khi Nvidia công bố báo cáo lợi nhuận vượt kỳ vọng, nhưng nhanh chóng quay đầu giảm sâu. Cổ phiếu Nvidia mở đầu phiên đi lên, rồi bất ngờ giảm 4,3%, trước khi hồi lại một phần và khép phiên chỉ còn giảm khoảng 1%.
Sắc xanh trở lại trên Phố Wall, nhà đầu tư kỳ vọng Fed giảm lãi suất
Sắc xanh phủ khắp các thị trường, từ Phố Wall đến khu vực châu Á - Thái Bình Dương, trong khi các nhà đầu tư vẫn kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất.
Những đợt dao động mạnh thử thách phố Wall
Thị trường chứng khoán Mỹ khép lại tuần giao dịch đầy sóng gió, bằng một phiên hồi phục trong ngày thứ Sáu. Sau khi liên tục biến động ở đầu phiên, chỉ số S&P 500 có lúc bật tăng gần 2% trước khi kết phiên với mức tăng 1%.
Cụ thể, chỉ số Dow Jones tăng 1,1% và Nasdaq tăng 0,9%, phản ánh sức mua đang hồi phục, dù thị trường vẫn ghi nhận những nhịp đảo chiều mạnh nhất theo từng giờ kể từ đợt bán tháo hồi tháng Tư.
Dù thị trường vẫn nhạy cảm với cổ phiếu công nghệ và tín hiệu lãi suất, tâm lý các nhà đầu tư đã phần nào ổn định, nhờ dự báo Fed có thể giảm lãi suất. Ảnh minh họa.
Những biến động này tiếp tục xoay quanh hai ẩn số lớn của kinh tế Mỹ hiện nay, liệu nhóm cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là Nvidia cũng như bitcoin, có đang đi quá nhanh so với nền tảng lợi nhuận? Và liệu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã thực sự sẵn sàng nối lại chu kỳ hạ lãi suất hay chưa. Đây vẫn là hai câu hỏi then chốt, chi phối tâm lý nhà đầu tư và kỳ vọng định giá tài sản trong giai đoạn tới.
Dẫu vậy, tâm lý thị trường đã phần nào lắng lại, sau bài phát biểu của Chủ tịch Fed New York John Williams tại Chile. Ông cho biết, Fed vẫn còn “dư địa để điều chỉnh” chính sách tiền tệ. Tín hiệu này lập tức giúp thị trường khởi sắc, khi giới đầu tư cho rằng, ông có thể đang ngầm ủng hộ thêm một đợt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12.
Tuy nhiên, trong nội bộ Fed, vẫn còn những tín hiệu cảnh báo. Một số quan chức lo ngại, sức ép lạm phát chưa giảm đủ mạnh để nới lỏng chính sách.
Amazon cũng dao động mạnh trước khi chốt phiên tăng 1,6%. Bitcoin có lúc giảm xuống dưới 81.000 USD, sau đó phục hồi lên gần 85.000 USD. Đồng tiền số này vẫn duy trì biên độ biến động lớn kể từ khi rơi khỏi ngưỡng gần 125.000 USD hồi tháng trước.
Dù nhóm cổ phiếu công nghệ biến động mạnh, 90% mã cổ phiếu trong S&P 500 vẫn tăng, cho thấy nền thị trường rộng hơn ổn định.
Nhóm bán lẻ trở thành điểm sáng khi Gap và Ross Stores đồng loạt tăng hơn 8%, nhờ kết quả kinh doanh tích cực. Lĩnh vực xây dựng nhà ở cũng khởi sắc trước kỳ vọng lãi suất cho vay giảm, với các doanh nghiệp như D.R. Horton, Lennar và PulteGroup đều tăng trên 5%.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm còn 4,06%, trong bối cảnh thị trường nâng xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 lên gần 72%.
Chứng khoán quốc tế khởi sắc
Trong khu vực châu Á - Thái Bình Dương, dù thị trường giao dịch giảm đáng kể do Nhật Bản nghỉ lễ, sắc xanh vẫn chiếm ưu thế. Chỉ số MSCI của khu vực (không gồm Nhật Bản) tăng 1%, còn Kospi của Hàn Quốc nhích 0,15% sau tuần giảm mạnh vì lo ngại về định giá nhóm công nghệ.
Các hợp đồng tương lai Phố Wall cũng đồng loạt đi lên, với Nasdaq tăng 0,8%, S&P 500 tăng 0,55% và EUROSTOXX 50 tăng 0,7%. Sự biến động này phản ánh kỳ vọng Fed có thể tiếp tục nới lỏng chính sách trong ngắn hạn, theo tín hiệu từ Chủ tịch Fed New York.
Nhiều tổ chức tài chính lớn đã điều chỉnh dự báo theo hướng tích cực. Goldman Sachs cho rằng, Fed có thể hạ lãi suất ba lần vào tháng 12/2025, tháng 3 và tháng 6/2026, đưa lãi suất mục tiêu xuống 3 - 3,25%. Ngân hàng này cũng nhận định, rủi ro trong năm 2026 nghiêng về khả năng giảm sâu hơn, trong bối cảnh lạm phát cơ bản hạ nhiệt và thị trường lao động, nhất là nhóm lao động có bằng đại học, suy yếu nhanh hơn dự kiến.
Dẫu vậy, triển vọng lãi suất của Mỹ vẫn chưa hoàn toàn rõ ràng. Theo đó, Cơ quan Thống kê Lao động Mỹ bất ngờ hủy công bố CPI tháng 10 do không thu thập đủ dữ liệu. Việc này khiến các nhà hoạch định chính sách thiếu đi căn cứ quan trọng trước khi đưa ra quyết định.
Trên thị trường tiền tệ, đồng Yên tiếp tục lùi 0,1% xuống 156,63 Yên đổi 1 USD, dao động quanh mức thấp nhất 10 tháng. Các nhà đầu tư vẫn theo dõi khả năng Nhật Bản can thiệp, để hỗ trợ đồng nội tệ, trong bối cảnh lo ngại về sức khỏe tài khóa và chính sách lãi suất siêu thấp kéo dài. Dù Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã tăng cường cảnh báo, giới phân tích cho rằng, can thiệp chỉ có thể làm chậm đà tăng của USD/JPY, khó đảo ngược xu hướng.
Bên cạnh đó, đồng USD giảm nhẹ do kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách, với Euro tăng 0,1% lên 1,1523 USD và bảng Anh tăng 0,09% lên 1,3111 USD trước khi London công bố ngân sách.
Trong khi đó, giá hàng hóa hạ nhiệt nhẹ. Cụ thể, dầu Brent tăng tới 62,64 USD/thùng, dầu WTI tăng 58,11 USD/thùng, vàng giao ngay giảm 0,4% còn 4.049 USD/ounce.
Nhìn chung, dù thị trường toàn cầu còn chịu nhiều sức ép, từ các quan điểm trái chiều trong nội bộ Fed, đến nỗi lo định giá công nghệ tăng quá nhanh, kỳ vọng Fed sẽ sớm tiếp tục giảm lãi suất vẫn là yếu tố quan trọng giúp ổn định tâm lý nhà đầu tư.
