OPEC và IEA giảm nhẹ dự báo nhu cầu dầu thế giới

Nhưng OPEC sẵn sàng thay đổi hướng đi. IEA viết trong Báo cáo thị trường dầu mới nhất rằng các biện pháp đóng cửa mới nghiêm trọng trong bối cảnh các vụ Covid ở Trung Quốc gia tăng đã dẫn đến sự điều chỉnh giảm trong kỳ vọng đối với nhu cầu dầu toàn cầu trong quý 2/2022 và cho cả năm.

Cơ quan này cũng lưu ý rằng, các thành viên Tổ chức Hợp tác và phát triển kinh tế (OECD) đã tiêu thụ ít dầu hơn so với dự kiến ​​trước đây, điều này khiến IEA điều chỉnh giảm triển vọng nhu cầu trong năm xuống 260.000 thùng/ngày từ báo cáo của tháng trước xuống còn 99,4 triệu thùng/ngày.

Đồng thời, cơ quan này trích dẫn sản lượng bổ sung ổn định và đáng kể trong quý đầu tiên của năm, được dẫn đầu bởi các nhà sản xuất ngoài OPEC. Bất cứ khi nào sự gia tăng sản lượng được dẫn dắt bởi các nhà sản xuất ngoài OPEC, thì OPEC thậm chí còn phải theo dõi chặt chẽ hơn bình thường để biết phản ứng của họ. Phản hồi này vẫn chưa được đưa ra, nhưng bản thân nhóm cũng đang điều chỉnh lại triển vọng về nhu cầu trong năm nay. Và đang sửa đổi giảm xuống nhiều hơn IEA.

OPEC cho biết, nhu cầu dầu toàn cầu sẽ thấp hơn 480.000 thùng/ngày so với dự kiến ​​trước đó. Tổ chức này cho rằng, tăng trưởng kinh tế chậm hơn do cuộc chiến ở Ukraine là một lý do cho việc sửa đổi, và các cuộc đóng cửa liên quan đến Covid ở Trung Quốc là một lý do khác.

Đối với nguồn cung, IEA dường như hoàn toàn bình tĩnh. Sau khi đưa ra báo động về khả năng mất 3 triệu thùng/ngày xuất khẩu dầu của Nga vì các lệnh trừng phạt của phương Tây, cơ quan này hiện cho biết việc phối hợp giải phóng tổng cộng 240 triệu thùng dầu thô, trong đó Mỹ sẽ phát hành 180 triệu thùng/ngày, sẽ bù đắp ảnh hưởng của nguồn cung bị mất của Nga. Có vẻ như IEA đang giả định rằng việc mất nguồn cung của Nga sẽ chỉ là tạm thời - cũng như ảnh hưởng của việc giải phóng dự trữ sẽ chỉ kéo dài chừng nào việc phát hành kéo dài, nếu không muốn nói là ít hơn. Và OPEC vẫn có thể gây bất ngờ khó chịu cho các thành viên IEA đã sẵn sàng khai thác dự trữ chiến lược của riêng họ để bình thường hóa giá chuẩn.

Đầu tháng này, OPEC đã gặp các đại diện của Liên minh châu Âu cho biết họ không can thiệp nếu hoạt động xuất khẩu dầu của Nga hoàn toàn ngừng hoạt động. Có thể thấy mất hơn 7 triệu thùng mỗi ngày (bpd) dầu xuất khẩu của Nga và các chất lỏng khác, do các lệnh trừng phạt hiện tại và tương lai hoặc các hành động tự nguyện khác.

Tuy nhiên, với dự báo nhu cầu được sửa đổi, OPEC cũng có thể quyết định điều chỉnh kế hoạch sản xuất của mình. Với hàng triệu thùng dầu của Nga ngoài bức tranh (chính thức) và cơ hội rất nhỏ để các thùng dầu của Iran quay trở lại trong thời điểm hiện tại, OPEC và Mỹ có thể lấp đầy khoảng trống nếu họ muốn.

Các nhà sản xuất Mỹ dường như đang nóng lên với ý tưởng thúc đẩy sản xuất, với giá quá cao, biên lợi nhuận của họ đủ béo bở để thúc đẩy hoạt động khoan nhiều hơn. Trong khi đó, OPEC đã tăng sản lượng chỉ 67.000 thùng/ngày vào tháng trước. Điều đó là do một số thành viên OPEC đã chứng kiến ​​sự sụt giảm thay vì tăng trưởng sản lượng dầu của họ, nhưng đáng chú ý là Ả Rập Xê út đã lạm dụng hạn ngạch sản xuất của mình.

Đồng thời, OPEC đã điều chỉnh tăng dự báo về sản lượng dầu của Mỹ trong năm nay và lịch sử cho thấy, khi sản lượng dầu của Mỹ tăng trưởng, OPEC thực hiện các bước để chống lại sự tăng trưởng đó. Hiện tại, với kỳ vọng tăng trưởng sản lượng này cùng với kỳ vọng nhu cầu tăng chậm lại, phản ứng của OPEC có thể chỉ là vấn đề thời gian.

Hiện tại, OPEC đang bán dầu của mình với mức giá được thấy nhiều năm trước. Người mua có ít lựa chọn thay thế trong bối cảnh các lệnh trừng phạt của phương Tây đối với Nga và các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Venezuela và Iran. Đó là một thị trường của người bán. Tuy nhiên, tin tức về sự hồi sinh của Covid ở Trung Quốc đã làm dấy lên nghi ngờ rằng thị trường sắp lật ngược tình thế. Xét cho cùng, Trung Quốc là nhà nhập khẩu hàng đầu thế giới về khối lượng tuyệt đối, và nhập khẩu đã giảm rõ rệt do các đợt ngừng hoạt động. Nếu Trung Quốc cần ít dầu hơn, thì nên cung cấp ít dầu hơn.

Châu Âu dường như đang trở thành một khách hàng lớn hơn đối với dầu OPEC ngay bây giờ, nhưng đó sẽ là điều tạm thời khi EU cố gắng loại bỏ các hydrocacbon của Nga bằng cách thay thế chúng bằng các hydrocacbon từ nơi khác. Châu Âu không phải là thị trường tăng trưởng dài hạn đối với dầu của OPEC và do đó, không phải là thị trường quan trọng đối với nhóm.

Điều đó đặc biệt đúng với hai nhà sản xuất OPEC có khả năng dự phòng để tăng sản lượng đáng kể. Vì vậy, nếu kỳ vọng giảm giá đối với dầu tiếp tục tăng lên, tùy thuộc vào các diễn biến Covid-19 ở Trung Quốc và những gì EU làm đối với dầu của Nga, có thể thấy OPEC sẽ sửa đổi thỏa thuận tăng trưởng sản xuất với Nga và các đối tác còn lại của OPEC + trước khi kết thúc năm nay.