Tin Khu Vực 
Diễn biến giá vàng thời gian qua
Thị trường vàng vừa chứng kiến một đợt tăng trưởng phi thường trong những phiên gần đây, khi hợp đồng vàng kỳ hạn tháng trước ghi nhận thêm một cột mốc mới với mức chốt 3.700 USD/ounce. Đây đã là phiên giao dịch thứ ba liên tiếp vàng lập kỷ lục chốt phiên cao nhất mọi thời đại, phản ánh đà tăng ấn tượng của kim loại quý trong bối cảnh kinh tế hiện tại.
Giá vàng lần đầu tiên đạt đỉnh 3.700 USD/ounce. Ảnh: Kitco
Đà tăng giá này xuất hiện khi giới đầu tư chuẩn bị cho khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất, một động thái chính sách vốn thường có lợi cho các tài sản không sinh lợi như vàng. Diễn biến gần đây cho thấy niềm tin ngày càng lớn của nhà đầu tư vào vai trò kép của vàng, vừa là công cụ phòng ngừa lạm phát, vừa là nơi trú ẩn an toàn trong giai đoạn nới lỏng tiền tệ.
Theo các nhà phân tích của Ngân hàng Mỹ, bối cảnh kinh tế hiện nay đặc biệt thuận lợi cho việc vàng tăng giá. Ngân hàng này nhấn mạnh những lo ngại kéo dài về “lạm phát đình trệ” là yếu tố then chốt thúc đẩy nhu cầu kim loại quý. Trong bối cảnh này, giá trị nội tại của vàng càng trở nên hấp dẫn đối với cả nhà đầu tư tổ chức lẫn cá nhân.
Thêm vào đó, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 đạt mức 2,9% tiếp tục củng cố xu hướng đi lên của vàng. Nghiên cứu của Ngân hàng Mỹ chỉ ra một tiền lệ đáng chú ý, kể từ năm 2001, chưa từng có giai đoạn nào vàng giảm giá khi lạm phát Mỹ vượt 2% và Fed đồng thời áp dụng chính sách tiền tệ nới lỏng. Sự trùng khớp lịch sử này cho thấy môi trường hiện tại nhiều khả năng tiếp tục tạo động lực cho dòng vốn đổ vào vàng.
Từ đáy là 2.564,30 USD/ounce vào ngày 17/9/2024, vàng đã tăng tới 43,86%. Tỷ lệ tăng trưởng này cũng phản ánh trong so sánh theo năm, cho thấy đà tăng bền bỉ trong 12 tháng qua. Đặc biệt, so với mức thấp nhất trong năm 2025 là 2.638,40 USD/ounce (ghi nhận ngày 6/1), giá vàng đã phục hồi tới 39,82%, thể hiện tốc độ tăng giá mạnh mẽ ngay trong những tháng đầu năm. Điều này gợi ý rằng nhu cầu từ các tổ chức và ngân hàng trung ương đang gia tăng khi bất ổn kinh tế toàn cầu kéo dài.
Các chỉ số ngắn hạn cũng củng cố sức mạnh hiện tại của vàng. Tính từ đầu tháng 9, vàng đã tăng 6,20%. Lũy kế từ đầu năm, mức tăng lên tới 1.059,70 USD/ounce (tương đương 40,31%) đưa vàng trở thành một trong những mặt hàng nổi bật nhất thị trường hàng hóa năm 2025.
Dự báo giá vàng trong thời gian tới
Theo nhận định của trang Discovery Alert, về dài hạn, từ 2026 đến 2030, vàng có cơ hội đạt 4.200 USD vào giữa 2026 và tiến tới 5.000 USD/ounce vào năm 2030. Xu hướng này được củng cố bởi nợ công ngày càng phình to, lạm phát kéo dài và lực cầu bền bỉ từ ngân hàng trung ương.
Đối với nhà đầu tư, vàng vật chất vẫn được xem là trụ cột trong danh mục, chiếm khoảng 40-60%. Bên cạnh đó, cổ phiếu khai khoáng mang lại khả năng sinh lời vượt trội nhờ hiệu ứng đòn bẩy, song đi kèm rủi ro cao hơn. Nhiều chuyên gia khuyến nghị chiến lược phân bổ cân bằng, kết hợp với trung bình giá, tái cân bằng danh mục và đa dạng hóa địa lý để giảm thiểu rủi ro.
So với các loại tài sản khác, vàng có lợi thế rõ rệt trong bối cảnh lãi suất thực âm và đồng USD suy yếu. Trong các giai đoạn khủng hoảng, vàng luôn chứng minh giá trị phòng hộ, đồng thời ít biến động hơn nhiều so với tiền mã hóa. Về dài hạn, vàng tiếp tục giữ vững vai trò là kênh bảo toàn sức mua khi các đồng tiền pháp định dần mất giá.
Dù vậy, vẫn còn một số rủi ro tiềm ẩn có thể ảnh hưởng đến quỹ đạo giá vàng, bao gồm khả năng Fed tăng lãi suất trở lại, các ngân hàng trung ương bán vàng thay vì mua, hoặc đồng USD mạnh lên bất ngờ. Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện nay, những kịch bản này được đánh giá khó xảy ra.
Tóm lại, thị trường vàng đang bước vào chu kỳ tăng giá dài hạn với nhiều yếu tố hỗ trợ bền vững. Dự báo mức 3.800 - 4.300 USD/ounce vào cuối năm 2025 được coi là hợp lý, đồng thời mở ra khả năng vươn xa hơn nếu bất ổn kinh tế - tài chính toàn cầu leo thang. Với vai trò “tài sản trú ẩn” truyền thống, vàng sẽ tiếp tục là điểm tựa niềm tin cho nhà đầu tư trong giai đoạn nhiều biến động phía trước.
Sự kết hợp giữa động lực kỹ thuật, nền tảng vĩ mô hỗ trợ và chính sách tiền tệ thuận lợi cho thấy đà tăng của vàng không chỉ là kết quả của tâm lý đầu cơ. Ngược lại, nó phản ánh sự tái định giá căn bản về giá trị và rủi ro trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang thay đổi, khi các tài sản trú ẩn truyền thống ngày càng chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục của các tổ chức tài chính.
