Lạm phát ‘xuống thang’, Fed giảm lãi suất?

Mới đây, thước đo lạm phát của chỉ ra tốc độ tăng giá trong nền kinh tế Mỹ tiếp tục giảm xuống, tạo điều kiện để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Theo CNBC, báo cáo nêu rõ chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 6 tăng 0,1% so với tháng trước và tăng 2,5% so với cùng kỳ năm trước. Trước đó, PCE, thước đo lạm phát được Fed ưa chuộng tăng 0,1% và 2,6% trong tháng 5, tương ứng theo cơ sở tháng và cơ sở năm.

Dù còn cao hơn đáng kể so với mục tiêu lạm phát 2% của Fed, tốc độ tăng của PCE hiện giảm nhiều so với mức đỉnh của gần 4 thập kỷ qua, được thiết lập vào năm 2022.

Bên cạnh đó, PCE lõi, chỉ số không bao gồm hai nhóm mặt hàng nhiều biến động bao gồm giá năng lượng và thực phẩm, tăng 0,2% so với tháng trước và tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước. Theo các nhà hoạch định chính sách tiền tệ, PCE lõi thậm chí còn quan trọng hơn vì phản ánh tốt hơn xu hướng dài hạn, do giá năng lượng và thực phẩm thường có mức độ biến động lớn hơn các nhóm hàng hóa khác.

Đồng thời, Bloomberg mới công bố khảo sát cho thấy khoảng một nửa số chuyên gia được hỏi kỳ vọng Fed sẽ đưa ra những tín hiệu rõ ràng hơn về lộ trình lãi suất trong cuộc họp chính sách diễn ra vào tuần tới.

Các chuyên gia nhận định rằng lạm phát đã ở mức khoảng 2,5 - 2,6% trong hơn 6 tháng nay, đủ để Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất. Nhiều đánh giá cho biết Fed nên cắt giảm lãi suất sớm nhất vào tuần tới nếu ngân hàng trung ương thực sự phụ thuộc vào dữ liệu như họ đã liên tục khẳng định.

Tuy nhiên, Fed có thể ưu tiên không gây thêm cú sốc cho hệ thống bằng một đợt cắt giảm bất ngờ. Nhưng những dữ liệu mới có thể tạo tiền đề cho việc cắt giảm lãi suất nhiều khả năng xảy ra vào tháng 9.

Báo cáo mới nhất cũng chỉ ra cả thu nhập cá nhân và chi tiêu cá nhân vẫn duy trì được đà tăng, thể hiện nền tảng vững vàng của kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, việc các mức tăng chậm hơn so với tháng trước, phản ánh sự hạ nhiệt của thị trường lao động và tâm lý thận trọng hơn của người tiêu dùng Mỹ, cũng sẽ là yếu tố khiến giới chức Fed cân nhắc việc giảm lãi suất.

CNBC đưa tin rằng các dự báo mới nhất từ công cụ FEDWatch của CME Group cho thấy nhiều khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 tới và có thể xuất hiện thêm các đợt cắt giảm khác trong tháng 11 và 12.