Khuyến nghị cổ phiếu hôm nay 22/4: SSI, REE và DXG

Khuyến nghị cổ phiếu SSI - Mua

Kết thúc quý I, Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI (HOSE: SSI) vừa ghi nhận 1.920 tỷ đồng doanh thu, tăng 33% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, doanh thu mảng môi giới đạt 450 tỷ đồng, tăng 75%. Mảng cho vay ký quỹ (margin) và ứng trước tiền bán mang về 447 tỷ đồng, tăng 32%.

Về mảng tự doanh, trong quý I/2024, SSI đã thực hiện hóa khoản lợi nhuận 363 tỷ đồng với tài sản tài chính FVTPL. Ngược lại, công ty phải cắt lỗ hơn 80 tỷ đồng. Cổ tức, lãi từ các tài sản FVTPL đạt 477 tỷ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ.

SSI được thành lập vào tháng 12/1999, là công ty chứng khoán hoạt động lâu năm, có nhiều đóng góp quan trọng cho sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Chi phí hoạt động quý I/2024 của SSI cũng tăng 54% so với cùng kỳ lên 578 tỷ đồng. Chi phí tài chính giảm 7% về 391 tỷ đồng. Kết quả, công ty mang về lợi nhuận trước thuế 900 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 727 tỷ đồng, tăng lần lượt 53% và 51% so với quý 1/2023. Đây cũng là mức lợi nhuận theo quý cao nhất trong khoảng 2 năm gần đây của công ty này.

Năm 2024, SSI đặt kế hoạch doanh thu hợp nhất 8.112 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 3.398 tỷ đồng, so với kết quả 2023, các chỉ tiêu này tăng lần lượt 13% và 19%.

Nếu hoàn thành, đây sẽ là mức doanh thu và lợi nhuận cao nhất của SSI từ trước đến nay. Con số lợi nhuận nhỉnh hơn so với 3.365 tỷ đồng đạt được năm 2021 khi thị trường chứng khoán bùng nổ, các mảng kinh doanh đều thuận lợi.

Dựa trên kết quả kinh doanh mà SSI đạt được trong quý I vừa qua, bộ phận phân tích của Công ty Chứng khoán VietCap (VCSC) đã nâng định giá của cổ phiếu SSI lên mức 37.300 đồng/cp. Với kết quả định giá, VCSC đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu, kỳ vọng sinh lời 15% so với giá đóng cửa phiên giao dịch 19/4.

Khuyến nghị cổ phiếu REE - Mua

Trong năm 2024, bộ phận phân tích của Công ty Chứng khoán An Bình (ABS) kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận sau thuế của Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh (HOSE: REE) lần lượt đạt 10.285 tỷ đồng và 2.735 tỷ đồng.

Theo nhóm phân tích, động lực tăng trưởng của REE chủ yếu đến từ các lĩnh vực: Điện, Cơ điện lạnh, Bất động sản, Nước và môi trường.

Đối với với lĩnh vực,điện, doanh thu dự kiến cải thiện nhẹ so với cùng kỳ. Về cơ cấu, mảng nhiệt điện dự kiến được tăng cường huy động khi thủy điện bị ảnh hưởng bởi điều kiện thủy văn.

Điều này dẫn tới kết quả kinh doanh sẽ chỉ tăng nhẹ do các nhà máy nhiệt điện của REE đã vận hành lâu năm, tỷ suất hao nhiệt cao, làm tăng chi phí hoạt động. Ngoài ra, ABS dự báo mảng điện gió & điện mặt trời vẫn ở mức ổn định,

Đối với lĩnh vực cơ điện lạnh, việc tập trung vào các dự án đầu tư công, đặc biệt là các dự án hạ tầng trọng điểm có vốn ngân sách nhà nước sẽ là động lực chính.

Đối với lĩnh vực bất động sản, doanh thu từ mảng này được dự báo đột phá với sự góp mặt của E.Town 6 và Dự án Khu dân cư Bồ Xuyên, Thái Bình (The Light Square). Cuối cùng, lĩnh vực nước và môi trường dự kiến sẽ tiếp tục duy trì sự ổn định so với các năm trước.

Từ những yếu tố trên, ABS Research đưa ra khuyến nghị mua cho cổ phiếu REE, kỳ vọng mức sinh lời 26,2% so với giá đóng cửa phiên giao dịch 19/4.

Khuyến nghị cổ phiếu DXG - Khả quan

Đối với triển vọng năm 2024, Công ty Cổ phần Tập đoàn Đất Xanh (HOSE: DXG) dự kiến sẽ tiếp tục bán các căn hộ tại dự án Gem Skyworld, dự án bất động sản đất nền tại tỉnh Đồng Nai và mở bán hai dự án khác gồm dự án DXH Riverside tại TP. Thủ Đức, TP. Hồ Chí Minh và dự án Opal Luxury tại TP. Dĩ An, tỉnh Bình Dương.

Với tiến độ pháp lý và đầu tư tốt của các dự án này, SSI Research kỳ vọng công ty sẽ bắt đầu mở bán dự án DXH Riverside và Opal Luxury trong nửa cuối năm 2024 do các căn hộ chung cư có thể đáp ứng nhu cầu nhà ở.

Mặt khác, dự án Gems Skyworld có sản phẩm là các nhà phố - những sản phẩm có tính đầu tư cao hơn, nên chúng tôi dự kiến sẽ bắt đầu bán lại từ năm 2025. Do đó, đơn vị phân tích ước tính doanh số bán hàng của DXG trong năm 2024 sẽ đạt 5,4 nghìn tỷ đồng từ hai dự án DXH Riverside và Opal Luxury. Bên cạnh đó, SSI cũng kỳ vọng DXG sẽ tiếp tục bàn giao 750 căn còn lại của dự án Opal Skyline.

Đối với dịch vụ môi giới, SSI Research dự báo doanh thu sẽ tăng 70% so với cùng kỳ do DXS có kế hoạch tuyển dụng thêm nhân viên bán hàng trong năm 2024.

Như vậy, DXG dự kiến đạt doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 3,27 nghìn tỷ đồng và 182 tỷ đồng. Ở mức giá 15.600 đồng, cổ phiếu DXG đang giao dịch ở mức P/E 2024 là 54,2 lần và P/B là 1 lần. Với mức giá hiện tại, SSI Research nhận định đây là mức định giá hợp lý khi so sánh với các chủ đầu tư niêm yết.