Hỏi đáp Giao dịch Hàng hóa (Số 73): Các chiến lược trong giao dịch Hợp đồng quyền chọn (Phần 8)

Báo Công Thương sẽ mang đến cho bạn đọc cái nhìn về một chiến lược đầu tư hấp dẫn, được nhiều nhà đầu tư lựa chọn khi giao dịch Hợp đồng quyền chọn.
Hỏi đáp Giao dịch Hàng hóa (Số 71): Các chiến lược trong giao dịch Hợp đồng quyền chọn (Phần 6) Hỏi đáp Giao dịch Hàng hóa (Số 72): Các chiến lược trong giao dịch Hợp đồng quyền chọn (Phần 7)

Trong số hỏi đáp về giao dịch hàng hóa tuần này, Báo Công Thương sẽ mang đến cho bạn đọc cái nhìn sâu sắc hơn về một chiến lược đầu tư hấp dẫn, được nhiều nhà đầu tư lựa chọn khi giao dịch Hợp đồng quyền chọn. Đây là một chiến lược được đánh giá cao không chỉ bởi khả năng tối ưu hóa lợi nhuận mà còn nhờ vào sự linh hoạt trong việc quản lý rủi ro. Đó chính là chiến lược số 8 - chiến lược Collar.

Chiến lược Collar

Trong giao dịch hàng hóa, chiến lược Collar được thực hiện bằng cách cùng lúc nắm giữ:

Vị thế mở mua của một tài sản cơ sở;

Mua quyền chọn bán ở trạng thái đang lỗ (Out of The Money - OTM) ở mức giá thực hiện A;

Bán quyền chọn mua ở trạng thái đang lỗ ở mức giá thực hiện B nhưng cùng ngày đáo hạn của cùng tài sản cơ sở mà nhà đầu tư sở hữu.

Chiến lược này thường được các nhà đầu tư nắm giữ vị thế mở mua sử dụng để dự phòng rủi ro giảm giá của tài sản cơ sở với việc kích hoạt quyền chọn bán, trong khi phí quyền chọn thu được từ việc bán quyền chọn mua được dùng để bù đắp khoản nhà đầu tư bỏ ra để mua quyền chọn bán.

Ví dụ: Một nhà đầu tư nắm giữ vị thế mở mua hợp đồng Ngô tháng 12/2024 (ZCEZ24) tại giá 410 cent/giạ. Nhà đầu tư thực hiện chiến lược Collar bằng việc đồng thời mua một quyền chọn bán hợp đồng có giá thực hiện là 400 cent/giạ với phí quyền chọn 25 cent/giạ và bán một quyền chọn mua có giá thực hiện là 430 cent/giạ với phí quyền chọn 30 cent/giạ.

Hỏi đáp Giao dịch Hàng hóa (Số 73): Các chiến lược trong giao dịch Hợp đồng quyền chọn (Phần 8)
Hỏi đáp Giao dịch Hàng hóa (Số 73): Các chiến lược trong giao dịch Hợp đồng quyền chọn (Phần 8)

Lợi nhuận từ chiến lược Collar phụ thuộc vào giá của hợp đồng ZCEZ24 trong tương lai. Các kịch bản sau đây có thể xảy ra:

Trường hợp 1: Giá hợp đồng ZCEZ24 giảm xuống dưới 400 cent/giạ.

Giả sử giá thị trường của hợp đồng ZCEZ24 vào ngày đáo hạn là 385 cent/giạ. Lúc này, nhà đầu tư sẽ thực hiện quyền chọn bán, nhận được lợi nhuận 400 – 385 = 15 cent/giạ. Quyền chọn mua không được thực hiện, tuy nhiên nhà đầu tư chịu khoản lỗ 410 – 385 = 25 cent/giạ từ việc tất toán vị thế mở. Nhà đầu tư sẽ nhận được 30 cent/giạ từ việc bán quyền chọn mua, nhưng phải trả 25 cent/giạ cho việc mua quyền chọn bán. Như vậy, nhà đầu tư phải chịu mức thua lỗ (15 – 25) + (30 – 25) = 5 cent/giạ trong trường hợp này.

Trường hợp 2: Giá hợp đồng ZCEZ24 tăng trên 400 cent/giạ, nhưng chưa vượt quá 430 cent/giạ

Giả sử giá thị trường của hợp đồng ZCEZ24 vào ngày đáo hạn là 415 cent/giạ, nhà đầu tư nhận được khoản lợi nhuận 415 – 410 = 5 cent/giạ từ việc tất toán vị thế mở. Lúc này, nhà đầu tư không thực hiện quyền chọn bán và quyền chọn mua cũng không được thực hiện. Nhà đầu tư nhận được 30 cent/giạ từ việc bán quyền chọn bán, nhưng phải trả 25 cent/giạ cho việc mua quyền chọn mua. Như vậy, nhà đầu tư có mức lợi nhuận 5 + (30 – 25) = 10 cent/giạ trong trường hợp này.

Trường hợp 3: Giá hợp đồng ZCEZ24 vượt qua 430 cent/giạ.

Giả sử giá thị trường của hợp đồng ZCEZ24 vào ngày đáo hạn là 450 cent/giạ. Lúc này, nhà đầu tư nhận được lợi nhuận 450 – 410 = 40 cent/giạ từ việc tất toán vị thế mở. Đồng thời, nhà đầu tư sẽ phải thực hiện nghĩa vụ bán đối với quyền chọn mua và ngay lập tức mua vào một hợp đồng ZCEZ24 ở giá thị trường, chịu khoản lỗ 450 – 430 = 20 cent/giạ. Quyền chọn bán không được thực hiện. Nhà đầu tư thu được 30 cent/giạ từ việc bán quyền chọn mua, nhưng đồng thời phải bỏ ra 25 cent/giạ để mua quyền chọn bán. Như vậy, tổng lợi nhuận của nhà đầu tư trong trường hợp này là (40 – 20) + (30 – 25) = 25 cent/giạ.

Bạn đọc có câu hỏi liên quan đến vấn đề giao dịch hàng hóa vui lòng gửi về email: [email protected] hoặc [email protected]
Sở Giao dịch hàng hóa Việt Nam
Bạn thấy bài viết này thế nào?
Kém Bình thường ★ ★ Hứa hẹn ★★★ Tốt ★★★★ Rất tốt ★★★★★
Bài viết cùng chủ đề: Báo Công Thương

Có thể bạn quan tâm

Tin mới nhất

Làm cách nào để phòng rủi ro trước biến động mạnh của giá cà phê?

Làm cách nào để phòng rủi ro trước biến động mạnh của giá cà phê?

Theo ghi nhận từ MXV, giá cà phê Robusta trên Sở Giao dịch Liên lục địa châu Âu đã phá đỉnh lịch sử cũ, thậm chí có thời điểm đã vượt mốc 5.700 USD/tấn.
Thị trường hàng hóa hôm nay 5/12: Giá cà phê đảo chiều hồi phục sau chuỗi sụt giảm

Thị trường hàng hóa hôm nay 5/12: Giá cà phê đảo chiều hồi phục sau chuỗi sụt giảm

Kết thúc phiên giao dịch ngày hôm qua, giá cà phê Arabica tăng 2,8% lên gần 6.700 USD/tấn, giá cà phê Robusta tăng hơn 3% lên 4.770 USD/tấn.
Chuyên gia, doanh nghiệp ‘hiến kế’ giải pháp phát triển bền vững chuỗi phân phối bán lẻ hiện đại

Chuyên gia, doanh nghiệp ‘hiến kế’ giải pháp phát triển bền vững chuỗi phân phối bán lẻ hiện đại

Phiên thảo luận Phát triển bền vững đối với chuỗi phân phối bán lẻ hiện đại vừa được tổ chức chiều 4/12, thu hút sự quan tâm của doanh nghiệp, nhà quản lý.
Cần chính sách gì để phát triển thị trường bán lẻ hiện đại tại Việt Nam?

Cần chính sách gì để phát triển thị trường bán lẻ hiện đại tại Việt Nam?

Phiên thảo luận Chính sách phát triển thị trường bán lẻ hiện đại tại Việt Nam nằm trong Diễn đàn Chính sách và Pháp luật Phát triển thương mại trong nước 2024.
TP. Hồ Chí Minh: Tôm hùm baby giá rẻ tràn ngập chợ mạng

TP. Hồ Chí Minh: Tôm hùm baby giá rẻ tràn ngập chợ mạng

Thời gian gần đây, tôm hùm baby giá rẻ xuất hiện trên các nền tảng mạng xã hội như Facebook, Zalo, thu hút sự chú ý từ người tiêu dùng tại TP. Hồ Chí Minh.

Tin cùng chuyên mục

Bộ Công Thương tổ chức Diễn đàn Chính sách và Pháp luật phát triển thương mại trong nước năm 2024

Bộ Công Thương tổ chức Diễn đàn Chính sách và Pháp luật phát triển thương mại trong nước năm 2024

Chiều 4/12/2024, Bộ Công Thương tổ chức Diễn đàn Chính sách và Pháp luật Phát triển thương mại trong nước năm 2024.
Doanh nghiệp bán lẻ sẵn sàng hàng Tết

Doanh nghiệp bán lẻ sẵn sàng hàng Tết

Các doanh nghiệp bán lẻ đã và đang tăng sản lượng hàng hoá và thực hiện bình ổn giá nhằm chuẩn bị cho dịp cuối năm và Tết Nguyên đán.
Thị trường hàng hóa hôm nay 4/12: Giá dầu hồi phục sau chuỗi giảm và giằng co liên tiếp

Thị trường hàng hóa hôm nay 4/12: Giá dầu hồi phục sau chuỗi giảm và giằng co liên tiếp

Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), giá dầu thô đồng loạt tăng mạnh, kết thúc chuỗi nhiều phiên giảm và giằng co trước đó.
Hội nghị FIA 2024 – cầu nối toàn cầu cho ngành phái sinh châu Á

Hội nghị FIA 2024 – cầu nối toàn cầu cho ngành phái sinh châu Á

Hội nghị các Tổ chức phái sinh châu Á 2024 FIA sẽ diễn ra từ ngày 3/12 đến 5/12 tại Singapore, thu hút sự quan tâm đặc biệt của cộng đồng tài chính quốc tế.
Thị trường hàng hóa hôm nay 3/12: Giá cà phê Robusta giảm sâu kỷ lục

Thị trường hàng hóa hôm nay 3/12: Giá cà phê Robusta giảm sâu kỷ lục

Giá cà phê Arabica đánh mất 6,92% xuống 6.526 USD/tấn, mức thấp nhất trong một tuần; giá cà phê Robusta giảm phiên thứ hai sụt sâu 10,63% xuống 4.834 USD/tấn.
Thị trường hàng hóa hôm nay 2/12: Giá cà phê trải qua tuần tăng sốc

Thị trường hàng hóa hôm nay 2/12: Giá cà phê trải qua tuần tăng sốc

Giá cà phê Arabica tăng hơn 5% lên 7.011 USD/tấn chạm mức cao nhất trong 47 năm; giá cà phê Robusta đã từng vượt mốc 5.500 USD/tấn, thiết lập đỉnh lịch sử mới.
Thị trường hàng hóa hôm nay 29/11: Giá cà phê Robusta neo đỉnh lịch sử

Thị trường hàng hóa hôm nay 29/11: Giá cà phê Robusta neo đỉnh lịch sử

Thị trường hàng hóa hôm nay 29/11/2024: Giá cà phê Robusta tăng nhẹ 0,6%, tiếp tục neo tại mức đỉnh lịch sử trong bối cảnh cà phê Arabica nghỉ giao dịch.
Thị trường hàng hóa hôm nay 28/11: Giá dầu thế giới kéo dài đà giảm sang phiên thứ ba liên tiếp

Thị trường hàng hóa hôm nay 28/11: Giá dầu thế giới kéo dài đà giảm sang phiên thứ ba liên tiếp

Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) cho biết, sắc đỏ đã quay lại thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới trong ngày giao dịch hôm qua (27/11).
Hà Nội: Cây thông thật ‘cháy’ hàng trước lễ Giáng sinh

Hà Nội: Cây thông thật ‘cháy’ hàng trước lễ Giáng sinh

Tại Hà Nội, thị trường đồ trang trí lễ Giáng sinh đang rất sôi động, trong đó cây thông thật được người mua ‘săn’ đón, gây nên tình trạng ‘cháy hàng’.
Thị trường hàng hóa hôm nay 27/11: Giá ngô nối dài chuỗi suy yếu

Thị trường hàng hóa hôm nay 27/11: Giá ngô nối dài chuỗi suy yếu

Theo ghi nhận của Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), đóng cửa phiên giao dịch hôm qua, giá ngô đã giảm hơn 1%, ghi nhận phiên thứ 4 liên tiếp suy yếu.
Thị trường hàng hóa hôm nay 26/11: Giá dầu thế giới giảm sau tin thỏa thuận ngừng bắn ở Trung Đông

Thị trường hàng hóa hôm nay 26/11: Giá dầu thế giới giảm sau tin thỏa thuận ngừng bắn ở Trung Đông

Giá dầu đồng loạt giảm 3% sau thông tin Israel và Lebanon đồng ý một số điều khoản của thỏa thuận chấm dứt xung đột giữa Israel và lực lượng vũ trang Hezbollah.
Động lực mới cho ngành logistics và giao dịch hàng hóa tại Việt Nam

Động lực mới cho ngành logistics và giao dịch hàng hóa tại Việt Nam

Ngày 22/11/2024, tại Hà Nội, MXV và VIMC đã ký kết biên bản thống nhất hợp tác về logistics trong giao dịch hàng hóa.
Thị trường hàng hóa hôm nay 25/11/2024: Giá dầu thế giới tăng vọt

Thị trường hàng hóa hôm nay 25/11/2024: Giá dầu thế giới tăng vọt

Thị trường năng lượng chứng kiến tuần tăng điểm ấn tượng khi tất cả các mặt hàng đều khởi sắc, trong đó dầu thô là điểm nhấn chính với mức tăng 6%.
Dự báo cà phê và 2 loại hàng hóa có giá

Dự báo cà phê và 2 loại hàng hóa có giá 'đắt hơn tôm tươi' trong năm 2025

Tạp chí The Econmist (Anh) dự báo: Cam, cà phê và kim loại uranium sẽ là những loại hàng hóa có giá ‘đắt như tôm tươi’ trên thị trường toàn cầu năm 2025.
Thị trường hàng hóa hôm nay ngày 22/11: Giá dầu ‘leo thang’

Thị trường hàng hóa hôm nay ngày 22/11: Giá dầu ‘leo thang’

Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), sắc xanh chiếm ưu thế trên thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới trong phiên giao dịch hôm qua (21/11).
Chỉ thị của Bộ trưởng Nguyễn Hồng Diên về đảm bảo bảo cung cầu, bình ổn giá dịp Tết Ất Tỵ

Chỉ thị của Bộ trưởng Nguyễn Hồng Diên về đảm bảo bảo cung cầu, bình ổn giá dịp Tết Ất Tỵ

Bộ trưởng Bộ Công Thương Nguyễn Hồng Diên ký Chỉ thị bảo đảm cân đối cung cầu, bình ổn thị trường hàng hoá cuối năm 2024 và dịp Tết Nguyên đán Ất Tỵ 2025.
Giá đậu tương năm 2025 sẽ diễn biến ra sao?

Giá đậu tương năm 2025 sẽ diễn biến ra sao?

Hiện nay thị trường đậu tương thế giới đang diễn biến khó lường trước động thái đẩy mạnh mua hàng tích trữ của quốc gia tiêu thụ lớn nhất - Trung Quốc.
Thị trường hàng hóa hôm nay ngày 21/11: MXV-Index tăng phiên thứ 4 liên tiếp

Thị trường hàng hóa hôm nay ngày 21/11: MXV-Index tăng phiên thứ 4 liên tiếp

Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới diễn biến tương đối phân hóa trong phiên giao dịch hôm qua (20/11).
Thị trường hàng hóa hôm nay ngày 20/11: Sắc xanh bao phủ thị trường kim loại và năng lượng

Thị trường hàng hóa hôm nay ngày 20/11: Sắc xanh bao phủ thị trường kim loại và năng lượng

Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), lực mua chiếm ưu thế trên thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới trong phiên giao dịch ngày 19/11.
Thị trường hàng hóa hôm nay ngày 19/11: Giá dầu tăng mạnh, thị trường kim loại phục hồi

Thị trường hàng hóa hôm nay ngày 19/11: Giá dầu tăng mạnh, thị trường kim loại phục hồi

Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), sắc xanh chiếm áp đảo trên thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới trong phiên giao dịch đầu tuần (18/11).
Xem thêm
Mobile VerionPhiên bản di động