Tin Khu Vực 
Thị trường chờ đợi định hướng chính sách
Trong phiên giao dịch ngày 21/8, giá vàng thế giới gần như đi ngang khi giới đầu tư giữ tâm lý thận trọng trước thềm hội nghị chuyên đề kinh tế thường niên tại Jackson Hole, Wyoming. Sự kiện này luôn thu hút sự quan tâm lớn từ thị trường toàn cầu bởi những phát biểu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thường gợi mở định hướng chính sách tiền tệ trong thời gian tới.
Theo ghi nhận, giá vàng giao ngay giảm 0,2% xuống còn 3.339,97 USD/ounce, trong khi hợp đồng vàng kỳ hạn Mỹ giao tháng 12 cũng mất 0,2%, còn 3.382,40 USD/ounce. Mức biến động không quá lớn phản ánh tâm thế chờ đợi của nhà đầu tư trước khi Chủ tịch Fed Jerome Powell có bài phát biểu quan trọng vào ngày thứ Sáu.
Nhà đầu tư chờ tín hiệu mới khiến giá vàng ở mức đi ngang. Ảnh minh họa
Ông Brian Lan, Giám đốc điều hành GoldSilver Central (Singapore), nhận định: “Chúng tôi không cho rằng giá vàng sẽ tăng mạnh vào thời điểm này, mà đang trong giai đoạn tích lũy. Ngay cả khi lãi suất được cắt giảm nhẹ, giá vàng có thể nhích lên một chút, mốc 3.400 USD là khả thi. Nếu không, giá có thể tiếp tục đi ngang hoặc giảm nhẹ về gần 3.300 USD.”
Nhận định này cho thấy giới phân tích tin rằng vàng đã có mặt bằng giá cao sau một thời gian dài tăng trưởng và hiện đang thiếu động lực để bứt phá mạnh trước khi có thêm dữ liệu kinh tế hoặc chính sách rõ ràng từ Fed.
Trong bối cảnh đó, thị trường đang theo dõi sát sao các phát biểu từ lãnh đạo Fed tại hội nghị Jackson Hole, diễn ra từ 21 đến 23/8. Sự kiện này vốn được xem là nơi Fed thường gửi đi những tín hiệu quan trọng về định hướng chính sách trong trung hạn, từ đó tác động trực tiếp tới kỳ vọng của giới đầu tư.
Một yếu tố đáng chú ý là thị trường đã nghiêng về khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 9. Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất Fed giảm 0,25 điểm phần trăm được ước tính lên tới 85%. Nếu kịch bản này xảy ra, vàng sẽ được hưởng lợi đáng kể, bởi kim loại quý vốn có mối quan hệ mật thiết với chính sách lãi suất.
Kể từ tháng 12 năm ngoái, Fed đã duy trì lãi suất ở mức cao để kiềm chế lạm phát. Tuy nhiên, những tín hiệu chững lại của thị trường lao động đã khiến một số quan chức Fed nghiêng về việc nới lỏng. Tháng trước, Phó Chủ tịch giám sát Michelle Bowman và Thống đốc Christopher Waller đã bỏ phiếu ủng hộ hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm, cho thấy những rạn nứt trong quan điểm chính sách đang dần xuất hiện.
Trong khi đó, diễn biến của các kim loại quý khác cũng cho thấy xu hướng điều chỉnh nhẹ: Giá bạc giao ngay giảm 0,1% xuống 37,85 USD/ounce, bạch kim mất 0,4% còn 1.334,58 USD và palladium lùi 0,5% về 1.108,84 USD. Điều này phản ánh tâm lý dè dặt trên toàn thị trường kim loại quý, không riêng gì vàng.
Triển vọng và chiến lược cho nhà đầu tư
Trong ngắn hạn, xu hướng giá vàng sẽ phụ thuộc lớn vào tín hiệu từ Jackson Hole. Nếu Fed phát đi thông điệp thiên về hỗ trợ tăng trưởng và sẵn sàng hạ lãi suất, vàng có thể được tiếp thêm động lực để vượt mốc 3.400 USD/ounce như dự báo của một số chuyên gia. Ngược lại, nếu Fed nhấn mạnh rủi ro lạm phát và duy trì lập trường thắt chặt, giá vàng nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động trong vùng tích lũy hiện nay, thậm chí có thể điều chỉnh về mốc 3.300 USD.
Các chuyên gia cho rằng, vàng vẫn duy trì vai trò quan trọng trong danh mục phòng thủ của giới đầu tư. Trong môi trường lãi suất thấp, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng giảm xuống, khiến kim loại quý này trở thành kênh trú ẩn hấp dẫn. Đồng thời, trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều bất ổn, vàng thường được ưa chuộng như một tài sản bảo toàn giá trị.
"Điều quan trọng là nhà đầu tư cần xác định rõ mục tiêu và chiến lược giao dịch của mình. Với những ai tìm kiếm sự an toàn, việc nắm giữ vàng ở mức giá hiện nay vẫn hợp lý, bởi thị trường đang ở vùng nền khá vững. Còn với nhà đầu tư ưa thích rủi ro, việc chờ đợi các tín hiệu rõ ràng từ Fed trước khi gia tăng vị thế sẽ giúp giảm thiểu biến động bất ngờ", ông Lan nhấn mạnh thêm.
Một điểm đáng lưu ý khác là giá vàng hiện đã ở vùng cao lịch sử. Điều này đồng nghĩa biên độ tăng thêm có thể bị giới hạn trong ngắn hạn, trừ khi xuất hiện các yếu tố bất ngờ từ chính sách tiền tệ hoặc dữ liệu kinh tế. Tuy nhiên, trong trung và dài hạn, vàng vẫn được đánh giá tích cực nhờ kỳ vọng lãi suất hạ nhiệt và dòng vốn phòng thủ quay trở lại.
Đối với các nhà đầu tư cá nhân, chiến lược mua tích lũy từng phần được xem là lựa chọn an toàn trong giai đoạn này. Thay vì đặt cược toàn bộ vào một thời điểm, việc phân bổ vốn theo từng nhịp điều chỉnh của giá vàng sẽ giúp tối ưu chi phí và hạn chế rủi ro. Ngoài ra, việc kết hợp vàng vật chất với các sản phẩm tài chính như quỹ ETF vàng cũng giúp tăng tính linh hoạt, dễ dàng điều chỉnh danh mục theo diễn biến thị trường.
Trong khi đó, các tổ chức đầu tư lớn có thể cân nhắc vàng như một phần trong chiến lược đa dạng hóa tài sản. Với xu hướng dòng vốn toàn cầu thường chuyển hướng sang vàng khi bất ổn gia tăng, việc nắm giữ tỷ trọng vừa phải trong danh mục có thể giúp cân bằng rủi ro và bảo vệ lợi nhuận.
Giá vàng hiện nay đang trong trạng thái chờ đợi, và mọi con mắt đều hướng về Jackson Hole để tìm kiếm tín hiệu từ Fed. Trong kịch bản Fed hạ lãi suất, vàng có cơ hội tăng thêm và hướng tới ngưỡng 3.400 USD. Ngược lại, nếu Fed duy trì lập trường thận trọng, xu hướng tích lũy quanh 3.300-3.350 USD sẽ còn tiếp diễn. Với nhà đầu tư, điều quan trọng nhất lúc này là kiên nhẫn theo dõi, xây dựng chiến lược linh hoạt và giữ vàng như một kênh phòng thủ hiệu quả trong bối cảnh nhiều biến số kinh tế toàn cầu vẫn chưa rõ ràng.
