Giá dầu ở mức cao nhất: Tín hiệu điều chỉnh của thị trường

Giá dầu tăng khi thị trường đánh giá lại nguồn cung

Thị trường dầu mỏ quốc tế ghi nhận một phiên giao dịch tích cực khi giá dầu Brent và WTI đồng loạt chốt ở mức cao nhất trong vòng 7 tuần. Diễn biến này không xuất phát từ một cú sốc đơn lẻ, mà là kết quả của quá trình thị trường điều chỉnh kỳ vọng về nguồn cung trong ngắn hạn. Nhiều khu vực sản xuất lớn đang đối mặt với những biến động nội tại.

Hợp đồng dầu Brent tăng 53 cent, tương đương 0,8%, lên mức 63,87 USD/thùng. Dầu thô ngọt nhẹ Mỹ (WTI) tăng 38 cent, tương đương 0,6%, chốt ở mức 59,50 USD/thùng. Đây là mức đóng cửa cao nhất của Brent kể từ ngày 18/11 và của WTI kể từ ngày 5/12.

Một trong những yếu tố được giới phân tích nhắc tới là khả năng xuất khẩu dầu của Iran có thể chịu tác động trong thời gian tới. Quốc gia này hiện vẫn duy trì sản lượng ổn định, song tình hình trong nước khiến hoạt động logistics và thương mại dầu mỏ trở nên nhạy cảm hơn. Với thị trường dầu, chỉ cần rủi ro tiềm ẩn xuất hiện cũng đủ để giá phản ứng, đặc biệt khi mức tồn kho toàn cầu không còn quá dồi dào như giai đoạn trước.

Đáng chú ý, Iran đang nắm giữ lượng dầu lưu trữ trên biển ở mức cao, tương đương khoảng 50 ngày sản lượng. Đây là con số phản ánh hai chiều, một mặt cho thấy khả năng điều tiết xuất khẩu linh hoạt, mặt khác cho thấy những hạn chế trong việc phân phối dầu ra thị trường quốc tế. Khi khách hàng lớn điều chỉnh chiến lược nhập khẩu, thị trường đã bắt đầu tính đến khả năng nguồn cung thực tế được đưa ra thị trường có thể thấp hơn kỳ vọng ban đầu.

Giá dầu tăng cũng phản ánh tâm lý thận trọng chung của giới đầu tư đối với thị trường hàng hóa năng lượng. Sau giai đoạn dài dao động trong biên độ hẹp, việc giá dầu nhích lên vùng cao hơn cho thấy dòng tiền đang quay trở lại với dầu mỏ như một tài sản phản ánh tăng trưởng kinh tế và nhu cầu tiêu thụ thực tế. Tuy nhiên, mức tăng vẫn được đánh giá là có kiểm soát, chưa cho thấy dấu hiệu quá nóng hay mất cân đối nghiêm trọng.

Điều chỉnh chính sách tạo triển vọng trung hạn

Trên thực tế, các doanh nghiệp năng lượng và thương mại hàng hóa đã bắt đầu chuẩn bị về mặt kỹ thuật và vận tải, phản ánh kỳ vọng rằng dòng chảy dầu thô từ Nam Mỹ sẽ sớm trở lại thị trường quốc tế.

Sự dịch chuyển này không chỉ mang ý nghĩa về mặt sản lượng, mà còn góp phần tái cấu trúc các tuyến thương mại dầu mỏ. Một số tàu chở dầu từng phục vụ các hợp đồng đặc thù trong giai đoạn trước đã điều chỉnh hải trình, cho thấy hoạt động vận chuyển đang được sắp xếp lại theo bối cảnh mới. Điều này giúp thị trường có thêm cơ sở để kỳ vọng nguồn cung sẽ linh hoạt hơn trong thời gian tới.

Thị trường cũng theo dõi sát diễn biến sản lượng tại các quốc gia thuộc liên minh OPEC+. Dữ liệu mới cho thấy một số nước sản xuất đang gặp khó khăn trong việc duy trì mức xuất khẩu như năm trước. Azerbaijan ghi nhận sản lượng xuất khẩu giảm trong năm 2025, trong khi Nga cũng đối mặt với những thách thức về hạ tầng và chi phí vận hành. Những yếu tố này khiến nguồn cung từ khối OPEC+ không hoàn toàn đồng đều, buộc thị trường phải liên tục điều chỉnh kỳ vọng.

Trong khi đó, các quốc gia sản xuất lớn ngoài OPEC+ như Na Uy lại thể hiện cách tiếp cận dài hạn và ổn định hơn. Việc chính phủ nước này chuẩn bị xây dựng chính sách mới cho ngành dầu khí cho thấy dầu mỏ vẫn giữ vai trò quan trọng trong chiến lược phát triển kinh tế, đồng thời được định hướng phù hợp hơn với các yêu cầu về môi trường và chuyển dịch năng lượng. Điều này góp phần củng cố niềm tin rằng nguồn cung từ Bắc Âu sẽ tiếp tục ổn định trong trung và dài hạn.

Ở góc độ tài chính, môi trường lãi suất toàn cầu cũng đang tạo ra những tác động gián tiếp lên thị trường dầu. Kỳ vọng lãi suất duy trì ở mức hợp lý giúp hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và hoạt động sản xuất, từ đó nâng đỡ nhu cầu năng lượng. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách vẫn cần cân đối giữa hỗ trợ tăng trưởng và kiểm soát lạm phát, yếu tố có ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí khai thác và đầu tư trong ngành dầu khí.

Các tổ chức phân tích lớn cho rằng, trong cả năm nay, giá dầu nhiều khả năng sẽ vận động trong biên độ tương đối ổn định. Nguồn cung mới dự kiến được bổ sung dần sẽ giúp thị trường tránh tình trạng thiếu hụt kéo dài, trong khi nhu cầu toàn cầu vẫn duy trì ở mức đủ mạnh để hấp thụ sản lượng gia tăng. Dù vậy, những yếu tố khó lường về sản xuất, logistics và chính sách năng lượng vẫn có thể tạo ra các nhịp biến động ngắn hạn.

Việc giá dầu chạm mức cao nhất trong bảy tuần không phản ánh một cú sốc tiêu cực, cho thấy thị trường đang trong quá trình tự điều chỉnh sau thời gian dài tích lũy. Với sự đan xen giữa các nguồn cung mới và nhu cầu ổn định, thị trường dầu mỏ được kỳ vọng sẽ bước vào giai đoạn cân bằng hơn, nơi giá cả phản ánh sát hơn các yếu tố nền tảng thay vì những biến động cực đoan.