Tin Khu Vực 
Fed giảm lãi suất 0,25%
Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đã có lần cắt giảm lãi suất thứ ba trong năm, tiếp tục hạ 25 điểm cơ bản sau cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày kết thúc ngày 10/12.
Theo đó, lãi suất tham chiếu được điều chỉnh xuống vùng 3,5 - 3,75%, đúng như dự báo trước đó của thị trường. Quyết định này đánh dấu bước đi thận trọng của Fed trong bối cảnh triển vọng kinh tế Mỹ đang đối mặt nhiều bất định.
Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đã có lần cắt giảm lãi suất thứ ba trong năm. Ảnh minh họa
Trong thông cáo sau cuộc họp, Fed đánh giá tăng trưởng kinh tế đang duy trì ở mức vừa phải, tăng trưởng việc làm chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp có xu hướng nhích lên. Cùng với đó, lạm phát đã gia tăng so với đầu năm và vẫn neo ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu. Với những đánh giá này, Fed dự kiến chỉ giảm lãi suất một lần mỗi năm trong hai năm tới, mỗi lần 25 điểm cơ bản.
Dù phần lớn các thành viên ủng hộ quyết định giảm 0,25 điểm phần trăm, nội bộ Fed xuất hiện ba quan điểm trái chiều. Stephen Miran, thành viên Hội đồng Thống đốc, tiếp tục đề xuất mức giảm mạnh hơn, lên tới 50 điểm cơ bản, giống quan điểm ông đưa ra trong các kỳ họp trước. Ngược lại, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee và Chủ tịch Fed Kansas Jeffrey Schmid muốn giữ nguyên lãi suất.
Ngay sau thông báo của Fed, thị trường chứng khoán Mỹ phản ứng tích cực. Chỉ số Dow Jones (DJIA) tăng 0,6%, S&P 500 nhích 0,3%, trong khi Nasdaq Composite gần như đi ngang. Giá vàng giao ngay thế giới cũng tăng thêm 8 USD, lên 4.213 USD mỗi ounce.
Lãi suất tham chiếu của Fed được áp dụng cho các khoản vay qua đêm giữa các ngân hàng, không trực tiếp là mức lãi suất người dân hay doanh nghiệp phải trả. Tuy nhiên, nó đóng vai trò định hướng, tác động đến lãi suất thương mại, chi phí đi vay và mặt bằng tiết kiệm. Khi lãi suất giảm, doanh nghiệp có cơ hội mở rộng đầu tư, tuyển dụng, trong khi người tiêu dùng có xu hướng chi tiêu nhiều hơn do gửi tiết kiệm ít hấp dẫn.
Fed đồng thời nâng dự báo tăng trưởng GDP Mỹ năm tới lên 2,3%, cao hơn mức 1,8% đưa ra hồi tháng 9. Lạm phát đo bằng chỉ số giá chi tiêu cá nhân (PCE) được kỳ vọng giảm về 2,4%, còn tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 4,4%.
Các nhà đầu tư cũng điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Theo dữ liệu từ LSEG, thị trường hiện đánh giá xác suất Fed giữ nguyên lãi suất trong phiên họp tháng 1/2026 ở mức 78%, tăng so với trước khi cuộc họp tháng 12 diễn ra.
Việc Fed giảm lãi suất ba lần liên tiếp trong năm ngoái, sau đó tạm dừng để theo dõi diễn biến lạm phát và thị trường lao động, đã tạo ra những tranh luận mạnh mẽ. Bối cảnh trở nên phức tạp hơn khi Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố nhiều chính sách thuế nhập khẩu mới, tác động đến triển vọng kinh tế và đánh giá của Fed. Lần giảm lãi suất gần nhất trước kỳ họp tháng 12 diễn ra vào giữa tháng 9, với mức cắt 25 điểm cơ bản.
Chính sách của Fed tiếp tục trở thành tâm điểm chỉ trích của Nhà Trắng. Tổng thống Donald Trump nhiều lần bày tỏ không hài lòng, cho rằng Fed đã phản ứng chậm trước lạm phát thấp và lẽ ra phải giảm lãi suất mạnh hơn để hỗ trợ tăng trưởng. Ông khẳng định Mỹ “gần như không lạm phát”, nên việc hạ lãi suất cần quyết liệt hơn.
Giá vàng thế giới tăng mạnh
Trên thị trường kim loại quý, giá vàng lập tức đảo chiều sau quyết định giảm lãi suất của Fed, trở thành một trong những tài sản hưởng lợi rõ rệt nhất từ động thái chính sách tiền tệ này.
Chốt phiên 10/12 theo giờ Mỹ, giá vàng giao ngay tăng 20 USD, lên 4.227 USD mỗi ounce, phục hồi từ nhịp giảm trước đó trong ngày. Đà tăng tiếp tục kéo dài sang sáng 11/12, có lúc giá chạm 4.244 USD một ounce, tiến sát mốc 4.250 USD.
Theo chuyên gia giao dịch kim loại quý Tai Wong, giới đầu tư tỏ ra hài lòng với kết quả cuộc họp. Việc Fed hạ lãi suất giúp vàng trở nên hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư, bởi kim loại quý này vốn không tạo ra dòng lãi cố định và do đó được hưởng lợi khi chi phí cơ hội giảm xuống.
Dù vậy, Fed đồng thời phát tín hiệu thận trọng khi cho rằng cơ quan này có thể dừng chu kỳ giảm lãi suất trong thời gian tới, trước khi có thêm dữ liệu rõ ràng về lạm phát và thị trường lao động. Fed dự kiến chỉ giảm một lần mỗi năm trong giai đoạn hai năm tới, với mức 25 điểm cơ bản mỗi lần. Tại buổi họp báo, Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh định hướng chính sách mới sẽ tạo điều kiện để kinh tế Mỹ phản ứng linh hoạt hơn trước các biến động. Ông cũng cho biết các thị trường lớn đều tăng điểm trong lúc ông phát biểu, phản ánh tâm lý tích cực của nhà đầu tư.
Tuy nhiên, mức tăng của vàng vẫn vấp phải câu hỏi liệu nó có đủ mạnh để thiết lập mức đỉnh mới hay không. Tai Wong nhận xét thị trường cần thêm thời gian để đánh giá, khi đỉnh giá gần nhất của vàng được ghi nhận vào cuối tháng 10.
Không chỉ vàng, thị trường kim loại quý khác cũng ghi nhận biến động mạnh. Giá bạc tăng tốc theo đà tăng của vàng, lên mức kỷ lục mới 61,85 USD mỗi ounce trong phiên 10/12. Kim loại này đã tăng 113% từ đầu năm, chủ yếu nhờ nhu cầu của ngành công nghiệp, mức tồn kho giảm và việc Mỹ xếp bạc vào danh mục khoáng sản thiết yếu.
Trái chiều với vàng và bạc, giá bạch kim và palladium lại suy yếu sau thông báo của Fed. Bạch kim giảm 2,4%, xuống còn 1.654 USD mỗi ounce, trong khi palladium mất 2% về 1.475 USD. Diễn biến này cho thấy sự phân hóa giữa các kim loại quý, trong đó vàng và bạc tiếp tục được lựa chọn như kênh trú ẩn và đầu tư trong bối cảnh lãi suất giảm.
