8% tín dụng bị mắc kẹt ở bất động sản, buộc ngân hàng tăng lãi suất

SSI Research đánh giá thanh khoản bị mắc kẹt ở nhóm bất động sản và đầu tư trái phiếu có thể buộc các ngân hàng tăng lãi suất để huy động tiền gửi khách hàng.
Các công ty chứng khoán đồng loạt tăng lãi suất cho vay margin lên gần 15% Cuộc đua lãi suất tiền gửi vẫn “nóng”, mức 9%/năm không còn hiếm

Theo báo cáo cập nhật ngành ngân hàng, Trung tâm Phân tích và Tư vấn đầu tư Chứng khoán SSI (SSI Reseach) cho biết, tình trạng trì trệ của thị trường bất động sản đã khiến khoảng 7-8% tổng tín dụng bị mắc kẹt, đặc biệt trong khi bối cảnh hạn mức tăng trưởng tín dụng tương đối hạn chế. Điều này dẫn đến dư địa để các ngân hàng giải ngân cho các lĩnh vực phi bất động sản không còn dư dả. Một phần tiền mặt bị đóng băng hoặc quay vòng chậm đã ảnh hưởng đến tình trạng thanh khoản chung của các ngân hàng.

Rủi ro tín dụng liên quan trái phiếu bất động sản

Thị trường bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp có những dấu hiệu xấu đi trong thời gian gần đây với khối lượng và giá trị giao dịch đều ở mức thấp. Rào cản từ huy động vốn và lãi suất cao đang khiến các chủ đầu tư bất động sản gặp vấn đề về thanh khoản.

Trái phiếu doanh nghiệp, vốn là nguồn tài trợ quan trọng cho các chủ đầu tư bất động sản trong giai đoạn 2018-2021, đang gặp nhiều khó khăn. Đây dự kiến là trở ngại lớn nhất trong hai năm tới đối với cả thị trường bất động sản và lĩnh vực ngân hàng.

Nhóm phân tích bắt đầu chứng kiến các công ty gặp khó khăn trong việc huy động vốn (và tái cơ cấu nợ), thậm chí yêu cầu hoãn thanh toán gốc. Điều này có thể sẽ làm gia tăng rủi ro liên quan đến khả năng trả nợ của những công ty này.

Tổng số trái phiếu đang lưu hành (loại trừ nhóm trái phiếu ngân hàng) là khoảng 945.000 tỷ đồng, trong đó 27% sẽ đáo hạn vào giai đoạn 2023-2024 và 12% sẽ đáo hạn vào năm 2025. Gần một phần ba số trái phiếu này nằm trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng.

Con số này vẫn chưa bao gồm những trái phiếu đã được phân phối cho các nhà đầu tư cá nhân nhưng có bảo lãnh thanh toán, cũng như những trái phiếu hiện không có trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng. Dẫu vậy, ngân hàng vẫn sẽ chịu rủi ro tín dụng liên quan đối với những trái phiếu theo hợp đồng repo.

Nhiều chủ đầu tư bất động sản đang phải đối mặt nhiều thách thức như lượng hàng tồn kho tăng lên, doanh số bán hàng giảm và áp lực đáng kể về dòng tiền ngắn hạn khi một số trái phiếu sắp đến ngày đáo hạn, đặc biệt là trong giai đoạn tháng 12/2022-3/2023.

8% tín dụng bị mắc kẹt ở bất động sản, buộc ngân hàng tăng lãi suất
Tình trạng trì trệ của thị trường bất động sản đã khiến khoảng 7-8% tổng tín dụng bị mắc kẹt

Lãi suất cho vay mua nhà đã tăng lên (phổ biến ở mức 13~15%) cũng gây ra sự do dự của những người mua nhà tiềm năng mặc dù một số chủ đầu tư bất động sản đã giảm giá 30~40% cho những người mua nhà có sẵn tiền mặt.

Về phía bên mua, SSI Research quan sát thấy một phần các giao dịch mua nhà là với mục đích đầu cơ hơn là mục đích sở hữu để ở trong 2 năm qua. Các nhà đầu tư này đều vay vốn ngân hàng vì lịch trả nợ hấp dẫn và nhiều ưu đãi.

Khi hết thời gian ưu đãi và lãi suất tăng lên, người sở hữu bất động sản khả năng cao sẽ bán lại bất động sản đó để trả nợ vay. Do làn sóng giảm giá có thể còn tiếp tục đến cuối năm, mức giảm có thể từ 10-20% hoặc cao hơn.

Tổng dư nợ toàn bộ các khoản cho vay mua nhà tại các ngân hàng ở mức khoảng 1,3 triệu tỷ đồng. Do đó, SSI Research đánh giá các ngân hàng sẽ phải đối mặt với vấn đề chất lượng tài sản trong thời gian tới.

Trong kịch bản cơ sở, SSI Research giả định các ngân hàng sẽ gia hạn/cho phép cơ cấu lại các khoản vay/trái phiếu được phát hành bởi các chủ đầu tư bất động sản lớn và duy trì phân loại khoản vay hiện tại của những chủ đầu tư này cho đến năm 2023.

Các khoản vay bị chuyển sang nhóm nợ cao hơn sẽ bao gồm các khoản vay của các chủ đầu tư bất động sản quy mô nhỏ hơn và chưa niêm yết trên thị trường.

Khó tránh việc tăng lãi suất

Công ty chứng khoán cho rằng, các tỷ lệ thanh khoản sẽ được ngân hàng củng cố trong ngắn hạn, với việc tăng cường huy động vốn và phân bổ cho các tài sản có tính thanh khoản cao… Trở ngại lớn nhất đối với quá trình này đến từ thị trường bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp.

"Hiện thanh khoản bị mắc kẹt ở cả các khoản cho vay nhóm bất động sản, các khoản đầu tư trái phiếu doanh nghiệp và các khoản phải thu. Để thu hút thêm nguồn vốn từ tiền gửi của khách hàng, việc tiếp tục tăng thêm lãi suất dường như là khó tránh khỏi" - các chuyên gia SSI Research dự báo.

8% tín dụng bị mắc kẹt ở bất động sản, buộc ngân hàng tăng lãi suất
SSI Research dự báo Ngân hàng Nhà nước sẽ phải có thêm một đợt tăng lãi suất nữa

Tác động từ việc tăng lãi suất cho vay và sự suy yếu của ngành bất động sản theo nhóm phân tích vẫn chưa được phản ánh trong kết quả kinh doanh quý III của khối ngân hàng.

Tình hình tài chính của các công ty niêm yết (không bao gồm các chủ đầu tư bất động sản và các hãng hàng không) cũng xấu đi kể từ quý I đến nay. Thực trạng này có thể sẽ dần được phản ánh vào chất lượng tín dụng, đặc biệt với diễn biến của lãi suất cho vay.

Trên thị trường 1, chênh lệch giữa số dư huy động vốn và dư nợ đã chuyển sang trạng thái âm kể từ tháng 7 khi tăng trưởng tín dụng (11,4% so với đầu năm) vượt xa đáng kể so với tăng trưởng tiền gửi (4,8% so với đầu năm).

Điều này diễn ra ngay cả trong bối cảnh các ngân hàng tăng mạnh lãi suất tiền gửi ở mức 300-400 điểm phần trăm so với đầu năm. Hiện mức lãi suất huy động phổ biến của kỳ hạn 6 tháng và 12 tháng lần lượt dao động trong khoảng 8-9% và 10-10,5% tại các ngân hàng thương mại cổ phần.

Hiện tượng này do vòng quay tiền mặt tại khách hàng doanh nghiệp giảm đi đáng kể cùng với những thách thức trong việc huy động vốn/vay vốn. Đồng thời VND mất giá (giảm 8,6% so với đầu năm so với USD) cũng khiến việc nắm giữ USD và các tài sản khác trở nên hấp dẫn hơn.

Với việc áp lực tỷ giá vẫn còn, nhóm phân tích dự báo Ngân hàng Nhà nước sẽ phải có thêm một đợt tăng lãi suất nữa nhằm duy trì môi trường tỷ giá ổn định. Mặt bằng lãi suất theo đó sẽ điều chỉnh theo trong 3-6 tháng sau đó.

Ngân Thương
Bạn thấy bài viết này thế nào?
Kém Bình thường ★ ★ Hứa hẹn ★★★ Tốt ★★★★ Rất tốt ★★★★★
Bài viết cùng chủ đề: Tăng lãi suất

Có thể bạn quan tâm

Tin mới nhất

Góp ý Dự thảo Luật Nhà ở sửa đổi: Đề xuất miễn thuế cho đầu tư phát triển nhà ở xã hội

Góp ý Dự thảo Luật Nhà ở sửa đổi: Đề xuất miễn thuế cho đầu tư phát triển nhà ở xã hội

Đề xuất miễn thuế GTGT và thuế thu nhập cho đầu tư nhà ở xã hội đã được đưa ra tại Hội thảo góp ý Dự thảo Luật Nhà ở sửa đổi vào ngày 28/11, tại Hà Nội.
Hé lộ về "ông lớn" Hoàng Thịnh Đạt muốn đầu tư 3.350 tỷ làm KCN Bắc Hồng Lĩnh

Hé lộ về "ông lớn" Hoàng Thịnh Đạt muốn đầu tư 3.350 tỷ làm KCN Bắc Hồng Lĩnh

Công ty CP Hoàng Thịnh Đạt đề xuất với TX.Hồng Lĩnh về việc tiếp tục khảo sát và lập hồ sơ đề nghị chấp thuận chủ trương đầu tư Khu công nghiệp Bắc Hồng Lĩnh.
Giới trẻ nói gì về khát khao sở hữu bất động sản đầu tiên?

Giới trẻ nói gì về khát khao sở hữu bất động sản đầu tiên?

Sở hữu căn nhà đầu tiên luôn là “kế hoạch lớn” và cũng là niềm trăn trở của nhiều bạn trẻ mang nhiều hoài bão đang sống tại các đô thị khắp cả nước.
Thành phố Sông Công: Sức bật từ “vị thế” và “lực đẩy”

Thành phố Sông Công: Sức bật từ “vị thế” và “lực đẩy”

Với vị thế và lực đẩy, thành phố Sông Công đang tạo một sức bật mới cho sự phát triển của tỉnh Thái Nguyên.
Kiến trúc khác biệt: Đẳng cấp bất động sản mang thương hiệu Sun Property

Kiến trúc khác biệt: Đẳng cấp bất động sản mang thương hiệu Sun Property

Với tinh thần duy mỹ và cầu toàn, Sun Property (thành viên Sun Group) đã kiến tạo những công trình, dự án bất động sản mang kiến trúc đặc trưng.

Tin cùng chuyên mục

“Khóc dở mếu dở” với 1001 chiêu trò "lùa gà" đặt cọc, giữ chỗ của môi giới bất động sản

“Khóc dở mếu dở” với 1001 chiêu trò "lùa gà" đặt cọc, giữ chỗ của môi giới bất động sản

Trước những chiêu trò lùa gà của môi giới bất động sản, nhiều nhà đầu tư đã bị đưa vào những ma trận bủa vây không lối thoát.
Quảng Bình: Xin ý kiến Chính phủ gỡ khó về các dự án nhà ở

Quảng Bình: Xin ý kiến Chính phủ gỡ khó về các dự án nhà ở

UBND tỉnh Quảng Bình vừa có văn bản gửi Thủ tướng Chính phủ xin ý kiến về xử lý vướng mắc trong quá trình triển khai thực hiện các dự án có nhà ở trên địa bàn.
Dự án căn hộ mang triết lý sống hạnh phúc của Thụy Sĩ

Dự án căn hộ mang triết lý sống hạnh phúc của Thụy Sĩ

Đại đô thị Vinhomes Ocean Park sắp có thêm “điểm hẹn an cư” sôi động khi The Zurich thuộc dự án The Metropolitan chuẩn bị ra mắt.
“Nhận nhà đẹp - Đón xe sang” cùng Eurowindow River Park

“Nhận nhà đẹp - Đón xe sang” cùng Eurowindow River Park

Vào ngày 25/11 sắp tới, chủ đầu tư Eurowindow River Park sẽ tổ chức sự kiện bốc thăm trúng thưởng đặc biệt "Nhận nhà đẹp - Đón xe sang" nhằm tri ân khách hàng.
Sun Property tri ân khách hàng: Đi chuyên cơ, nghỉ dưỡng thiên đường và những đặc quyền đỉnh cao

Sun Property tri ân khách hàng: Đi chuyên cơ, nghỉ dưỡng thiên đường và những đặc quyền đỉnh cao

Diễn ra từ ngày 7 - 19/11, Sun Property vừa kết hợp cùng Sun Air tổ chức hành trình tri ân mang tên “Trải nghiệm Dinh thự bay, khám phá thiên đường Maldives”.
Thanh Hóa: Thị trường bất động sản “đóng băng”, “cò đất” tung nhiều chiêu trò dụ khách

Thanh Hóa: Thị trường bất động sản “đóng băng”, “cò đất” tung nhiều chiêu trò dụ khách

Năm 2022 đã dần đi qua, nhưng thị trường bất động sản vẫn “đóng băng”, nhà đầu tư thận trọng, còn “cò đất” tung nhiều chiêu trò nhằm dụ khách hàng.
Hà Nội: Cơ hội mua căn hộ giá tốt đón Tết

Hà Nội: Cơ hội mua căn hộ giá tốt đón Tết

Thời điểm cuối năm, Eurowindow River Park là dự án đáng lưu tâm nhờ căn hộ giá bán hấp dẫn, nhận nhà ở ngay, tiện ích hiện đại, thỏa mãn nhu cầu người mua nhà.
VMI - Lựa chọn lý tưởng để đa dạng hóa danh mục đầu tư trong thời kì biến động

VMI - Lựa chọn lý tưởng để đa dạng hóa danh mục đầu tư trong thời kì biến động

VMI và mô hình hợp tác đầu tư bất động sản được giới chuyên môn đánh giá là phương án lý tưởng bổ sung vào danh mục đầu tư hạn chế rủi ro, gia tăng lợị nhuận.
Lời giải cho bài toán đầu tư an toàn bất động sản Quy Nhơn cuối năm 2022

Lời giải cho bài toán đầu tư an toàn bất động sản Quy Nhơn cuối năm 2022

Dự án Altara Residences được đánh giá là “chìa khóa vàng” mở ra cơ hội đầu tư an toàn, sinh lời dài hạn cho các nhà đầu tư vào thị trường bất động sản Quy Nhơn.
Chính phủ thành lập tổ công tác tháo gỡ khó khăn cho thị trường bất động sản

Chính phủ thành lập tổ công tác tháo gỡ khó khăn cho thị trường bất động sản

Phó Thủ tướng Lê Văn Thành vừa ký quyết định thành lập Tổ công tác của Thủ tướng Chính phủ để tháo gỡ khó khăn cho các dự án bất động sản tại một số tỉnh.
Tổng công ty Vietracimex của đại gia Võ Nhật Thăng mạnh như nào?

Tổng công ty Vietracimex của đại gia Võ Nhật Thăng mạnh như nào?

Tổng công ty Vietracimex của đại gia Võ Nhật Thăng luôn đặt cho mình một sứ mệnh tạo nên một cuộc sống xanh, tốt đẹp hơn, vì môi trường và phát triển bền vững.
Quảng Trị: Hơn 43 nghìn tỷ đồng phát triển nhà ở giai đoạn 2021-2030

Quảng Trị: Hơn 43 nghìn tỷ đồng phát triển nhà ở giai đoạn 2021-2030

Tổng nhu cầu vốn để phát triển nhà ở của tỉnh Quảng Trị đến năm 2030 là hơn 43 nghìn tỷ đồng, trong đó nhà ở xã hội là 13,5 nghìn tỷ đồng.
Quảng Ninh thu hồi quyết định chấp thuận chủ trương phân khu 2 dự án Sonasea Vân Đồn

Quảng Ninh thu hồi quyết định chấp thuận chủ trương phân khu 2 dự án Sonasea Vân Đồn

Lý do thu hồi quyết định chấp thuận phân khu 2 dự án Sonasea Vân Đồn là do quy mô, ranh giới thực hiện dự án không còn phù hợp với quy hoạch.
Phấn đấu tỷ lệ đô thị hoá toàn quốc năm 2025 đạt 45%, 2030 đạt trên 50%

Phấn đấu tỷ lệ đô thị hoá toàn quốc năm 2025 đạt 45%, 2030 đạt trên 50%

Tỷ lệ đô thị hoá toàn quốc năm 2025 đạt 45%, 2030 đạt trên 50%. Đó là nội dung chính tại Nghị quyết ban hành Chương trình phát triển bền vững đô thị Việt Nam.
Đất Xanh Miền Trung bàn giao sổ hồng và nhà ở loạt dự án trong tháng 11

Đất Xanh Miền Trung bàn giao sổ hồng và nhà ở loạt dự án trong tháng 11

Chủ đầu tư Đất Xanh Miền Trung cho thấy năng lực tài chính, uy tín và chiến lược phát triển bền vững với hàng loạt cột mốc hoàn thiện xây dựng và pháp lý.
Đất Xanh Miền Trung sắp ra mắt siêu phẩm nhà phố thương mại, đón đầu làn sóng du lịch Quy Nhơn

Đất Xanh Miền Trung sắp ra mắt siêu phẩm nhà phố thương mại, đón đầu làn sóng du lịch Quy Nhơn

Siêu phẩm nhà phố thương mại hứa hẹn “bùng nổ” thị trường bất động sản Quy Nhơn dịp cuối năm 2022.
Hà Nội: Cấp, đổi

Hà Nội: Cấp, đổi 'sổ đỏ' trong 7 ngày làm việc

UBND thành phố Hà Nội yêu cầu, việc cấp, đổi giấy chứng nhận quyền sử dụng đất, quyền sở hữu nhà ở và tài sản khác gắn liền với đất trong 7 ngày làm việc.
Diện mạo mới của không gian đô thị ven sông tại Đà thành

Diện mạo mới của không gian đô thị ven sông tại Đà thành

“Thành phố đáng sống” Đà Nẵng hứa hẹn sẽ xuất hiện thêm quần thể đô thị hiện đại, kiểu mẫu dọc theo các dòng sông, tựa như những đô thị nổi tiếng trên thế giới.
Hà Nội tạm dừng quyết định “đổi chủ” sử dụng đất tại Khu đô thị Thanh Hà

Hà Nội tạm dừng quyết định “đổi chủ” sử dụng đất tại Khu đô thị Thanh Hà

UBND TP. Hà Nội vừa ban hành quyết định tạm dừng điều chỉnh tên người sử dụng đất tại Khu đô thị Thanh Hà tại Quyết định số 5269/QĐ-UBND.
Dấu ấn Regal Legend: Từ pháp lý hoàn thiện đến giấc mơ kiến tạo Las Vegas mới tại Quảng Bình

Dấu ấn Regal Legend: Từ pháp lý hoàn thiện đến giấc mơ kiến tạo Las Vegas mới tại Quảng Bình

Khu đô thị du lịch quốc tế Regal Legend của Đất Xanh Miền Trung nhận bàn giao toàn bộ sổ đỏ dự án chỉ chưa đầy một năm kể từ ngày khởi công.
Xem thêm
Mobile VerionPhiên bản di động